Phân tích kỹ thuật vàng và bạc: Rủi ro lạm phát gây áp lực lên kim loại

Tổng quan thị trường

Giá vàng giảm trong phiên thứ Hai khi lo ngại lạm phát quay trở lại. Giá vàng giao ngay lùi về 4,595 USD do chịu áp lực từ đà tăng của giá dầu và triển vọng chưa rõ ràng về chính sách tiền tệ của Mỹ. Dù giá dầu hạ nhiệt phần nào sau tuyên bố của Donald Trump về kế hoạch giải phóng các tàu mắc kẹt tại Eo biển Hormuz, giá dầu thô vẫn duy trì trên 100 USD. Điều này đặc biệt quan trọng với vàng, bởi chi phí năng lượng cao có thể tiếp tục thúc đẩy lạm phát. Nếu lạm phát duy trì ở mức cao, Fed có thể kéo dài thời gian giữ lãi suất ở mức cao.

Các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran vẫn là yếu tố then chốt tác động đến vàng và bạc. Washington đã gửi phản hồi đối với đề xuất của Iran thông qua Pakistan và Tehran đang xem xét nội dung này, khiến thị trường duy trì trạng thái thận trọng. Các quan chức Fed cũng giữ lập trường cảnh giác. Neel Kashkari cảnh báo xung đột với Iran có thể kéo dài, qua đó làm gia tăng lạm phát và gây tổn hại đến nền kinh tế. Austan Goolsbee cũng cho biết các dữ liệu lạm phát gần đây không mang lại tín hiệu tích cực cho Fed.

Biểu đồ dưới đây cho thấy lạm phát PCE và PCE lõi đã tăng lên lần lượt 3,5% và 3,2% trong tháng 4/2026. Chừng nào Eo biển Hormuz còn bị gián đoạn, áp lực lạm phát nhiều khả năng tiếp tục gia tăng trong tháng 5 và tháng 6.

Bạc duy trì sức mạnh nhỉnh hơn vàng khi giá giao ngay vẫn giữ trên 75 USD. Động lực này đến từ nhu cầu sử dụng trong công nghiệp. Tuy nhiên, bạc vẫn chịu sức ép từ môi trường lãi suất cao. Giá bạc khó có thể duy trì đà tăng nếu giá dầu tiếp tục neo cao và Fed giữ quan điểm hawkish. Dù vậy, bạc vẫn có khả năng vượt trội hơn vàng nếu tâm lý rủi ro cải thiện và nhu cầu công nghiệp duy trì ổn định.

Phân tích kỹ thuật giá vàng: Vùng 4,400 USD – 4,500 USD là chìa khóa

Biểu đồ khung ngày của vàng giao ngay cho thấy giá đã bật lên từ vùng hỗ trợ 4,500 USD trong tuần trước. Tuy nhiên, xu hướng tổng thể vẫn nghiêng về tiêu cực. Vùng then chốt 4,400 USD đến 4,500 USD tiếp tục là khu vực quyết định xu hướng tiếp theo của thị trường.

Nếu giảm dưới 4,400 USD, giá có thể lùi về đường trung bình động 200 ngày (SMA) quanh 4,280 USD. Dù áp lực giảm ngắn hạn vẫn hiện hữu, triển vọng dài hạn của vàng vẫn tích cực nếu giá giữ vững trên 4,000 USD.

Biểu đồ khung 4 giờ của vàng giao ngay cũng cho thấy đà giảm từ đỉnh 5,600 USD đã hình thành nhiều nhịp kể từ tháng 1/2026. Hiện tại, trạng thái tích lũy dưới 5,000 USD đang tạo mô hình tròn, cho thấy khả năng điều chỉnh sâu hơn về vùng 4,400 USD. Ngược lại, nếu giá phục hồi vượt 5,000 USD, mô hình này sẽ bị vô hiệu và mở ra dư địa tăng tiếp.

Phân tích kỹ thuật bạc: Phe mua giữ quyền kiểm soát tại mức hỗ trợ 70 USD

Biểu đồ khung ngày của bạc giao ngay cho thấy trạng thái tích lũy vững trong ngắn hạn. Sự xuất hiện của mô hình nến búa tăng giá vào ngày 23/03/2026 từ vùng hỗ trợ dài hạn đã thúc đẩy quá trình tích lũy trong biên độ 72 USD đến 82 USD.

Chừng nào mức 70 USD còn được giữ vững, bạc vẫn có khả năng hướng lên vùng 80 USD. Tuy nhiên, nếu phá vỡ dưới 70 USD, giá có thể giảm sâu về vùng 55 USD đến 60 USD. Trong bối cảnh dài hạn, việc duy trì trên 50 USD vẫn củng cố khả năng xu hướng tăng tiếp diễn.

Biểu đồ khung 4 giờ của bạc giao ngay cho thấy giá đang tích lũy trong vùng tiêu cực dưới đường hỗ trợ của mô hình nêm mở rộng tăng dần. Nếu không thể phục hồi trên khu vực 80 USD trong ngắn hạn, rủi ro phá vỡ giảm sẽ gia tăng. Tuy nhiên, các nhịp điều chỉnh về vùng 50 USD đến 60 USD vẫn có thể được xem là cơ hội mua.

Kết luận

Tổng thể, vàng và bạc tiếp tục chịu áp lực khi lạm phát liên quan đến giá dầu khiến Fed duy trì sự thận trọng và trì hoãn cắt giảm lãi suất. Vàng suy yếu trong ngắn hạn khi giao dịch dưới 5,000 USD, với vùng 4,400 USD đến 4,500 USD là khu vực then chốt cần theo dõi. Việc phá vỡ xuống dưới vùng này có thể kéo giá về đường SMA 200 ngày quanh 4,280 USD, trong khi bứt phá trên 5,000 USD sẽ củng cố xu hướng tăng. Bạc tỏ ra bền bỉ hơn nhờ nhu cầu công nghiệp, nhưng vẫn cần giữ vững mốc 70 USD để duy trì động lực tăng.