Tâm lý risk-off tiếp diễn do lo ngại về eo biển Hormuz, EUR/CHF hướng đến mức phá vỡ giảm quan trọng 0.9010

Tâm lý risks-off tiếp tục chi phối phiên châu Á hôm nay, bất chấp cam kết của Tổng thống Mỹ Trump về việc triển khai hộ tống hải quân cho các tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz, một điểm nghẽn chiến lược của dòng chảy dầu mỏ toàn cầu, cùng đề xuất từ Cơ quan Tài chính Phát triển Quốc tế Mỹ về bảo đảm bảo hiểm cho các tàu vận chuyển năng lượng.

Dưới đây là diễn biến của các nhóm tài sản chính:

• Hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 lần lượt giảm khoảng 0.4% và 0.6%
• Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 3.8%
• Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 2.6%
• Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc giảm 1%
• Dầu thô West Texas tăng 1.5% lên quanh 76 USD/thùng
• Vàng (XAU/USD) tăng 1.4% lên khoảng 5,160 USD/oz
• Chỉ số Đô la Mỹ tăng 0.1%
• JPY gần như đi ngang tại 157.55 mỗi USD
• CHF gần như đi ngang tại 0.7820 mỗi USD
• Bitcoin (BTC/USD) giảm 0.2% xuống quanh 68,215 USD

Mục tiêu cốt lõi hiện nay là hạn chế cú sốc nguồn cung dầu có thể đẩy giá dầu thô WTI lên 100 USD/thùng, từ đó kích hoạt một chu kỳ siết thanh khoản toàn cầu. Kịch bản này có thể khiến Fed trở nên kém dovish hơn, thậm chí chuyển sang lập trường hawkish, kéo theo làn sóng bán tháo diện rộng ở các nhóm tài sản đã tăng mạnh trong năm qua như kim loại quý và chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương. Đáng chú ý, KOSPI 200 của Hàn Quốc từng ghi nhận mức tăng 48% tính từ đầu năm đến ngày 27 tháng 2 năm 2026.

Đóng cửa eo biển Hormuz bởi Iran

Hình 1: Xác suất Iran đóng cửa eo biển Hormuz trong năm 2026 tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2026 (Nguồn: Polymarket, MacroMicro)

Giới đầu tư vẫn quan ngại xung đột Mỹ–Iran có thể kéo dài, làm gia tăng nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu và qua đó nâng xác suất suy thoái toàn cầu.

Eo biển Hormuz nằm giữa Oman và Iran, là tuyến vận chuyển khoảng một phần tư thương mại dầu đường biển và một phần năm thương mại LNG toàn cầu, khiến nơi đây trở thành một trong những điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới.

Theo dữ liệu mới nhất từ nền tảng dự báo Polymarket tính đến ngày 4 tháng 3 năm 2026, được MacroMicro tổng hợp, xác suất Iran đóng cửa eo biển Hormuz trong năm 2026 đã tăng lên 70.35%, so với 68.25% vào ngày 3 tháng 3, thời điểm Tổng thống Trump tái khẳng định các cam kết bảo đảm bảo hiểm và hộ tống hải quân cho tàu chở dầu đi qua khu vực này (xem Hình 1).

CHF bắt đầu đảo chiều đà giảm từ thứ Hai

Hình 2: Hiệu suất daily của các đồng tiền chính so với USD và EUR/CHF tính đến ngày 4 tháng 3 năm 2026 (Nguồn: TradingView)

Dù xuất hiện rủi ro SNB can thiệp vào thứ Hai, ngày 3 tháng 3 nhằm làm chậm đà tăng của CHF, đồng tiền này trước đó đã tăng mạnh 5% so với USD trong giai đoạn từ ngày 16 tháng 1 đến ngày 27 tháng 1 năm 2026, trước cuộc tấn công tên lửa chung đầu tiên của Mỹ và Israel vào Iran. Hiện tại, CHF đang lấy lại động lực khi tăng 0.2% so với EUR và gần như đi ngang so với USD trên cơ sở hiệu suất daily (xem Hình 2).

Tập trung vào triển vọng ngắn hạn từ 1 đến 3 ngày của EUR/CHF dưới góc độ phân tích kỹ thuật.

EUR/CHF – sẵn sàng cho xu hướng giảm về 0.9010

Hình 3: Xu hướng ngắn hạn của EUR/CHF tính đến ngày 4 tháng 3 năm 2026 (Nguồn: TradingView)

Hình 4: Xu hướng trung hạn của EUR/CHF tính đến ngày 4 tháng 3 năm 2026 (Nguồn: TradingView)

Diễn biến giá EUR/CHF tiếp tục vận động trong một kênh giảm trung hạn được hình thành kể từ đỉnh ngày 14 tháng 1 năm 2026, quan sát trên biểu đồ khung giờ.

Cần theo dõi vùng kháng cự ngắn hạn quan trọng 0.9130, trong bối cảnh xu hướng chính vẫn hướng về mốc kích hoạt giảm trung hạn 0.9010 (xem Hình 3).

Việc phá vỡ dưới 0.9010 có thể mở ra một nhịp giảm theo xung lực kéo dài nhiều tuần, với các vùng hỗ trợ trung gian kế tiếp tại 0.8990 và 0.8960 trong giai đoạn đầu.

Ngược lại, nếu giá vượt và đóng cửa trên 0.9130 trên khung giờ, kịch bản giảm sẽ bị phủ nhận, mở ra khả năng phục hồi lên các vùng kháng cự trung gian 0.9150 và 0.9180.

Các yếu tố chính ủng hộ xu hướng giảm của EUR/CHF

• Giá đã phản ứng giảm ngay tại đường trung bình động 20 ngày đang dốc xuống (xem Hình 3).
• Chỉ báo MACD trên khung giờ duy trì dưới đường trung tâm, cho thấy pha giảm ngắn hạn vẫn còn hiệu lực (xem Hình 3).
• Chỉ báo RSI trên khung ngày tiếp tục bị chặn dưới ngưỡng kháng cự quanh 44, phản ánh động lượng tăng trung hạn còn yếu và làm giảm khả năng đảo chiều tăng bền vững của EUR/CHF (xem Hình 4).