Triển vọng giá dầu WTI giảm — Liệu có giữ được khu vực dưới mốc 50 USD?

Hợp đồng tương lai dầu thô WTI kết thúc tuần giảm xuống 57.15 USD/thùng, mất 1.28 USD tương đương -2.19%, do sự kết hợp giữa sản lượng kỷ lục tại Mỹ, tồn kho tăng và căng thẳng địa chính trị giảm bớt, khiến tâm lý thị trường chịu áp lực.

Dữ liệu tồn kho gây bất ngờ theo hướng giảm giá

Tâm lý tiêu cực được củng cố sau báo cáo của Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), cho thấy tồn kho dầu thô khung tuần tăng 3.5 triệu thùng — cao hơn đáng kể so với kỳ vọng. Mức tăng này phần lớn đến từ việc giảm công suất hoạt động của các nhà máy lọc dầu trong giai đoạn bảo trì định kỳ. Cùng lúc đó, sản lượng dầu thô Mỹ tăng lên mức kỷ lục 13.636 triệu thùng/ngày, làm dấy lên lo ngại về dư cung kéo dài.

Phần bù rủi ro địa chính trị thu hẹp

Trên mặt trận địa chính trị, các yếu tố từng khiến thị trường tăng giá đã suy yếu. Thỏa thuận ngừng bắn tại Gaza cùng xác nhận hội nghị thượng đỉnh sắp tới giữa Tổng thống Mỹ Trump và Tổng thống Nga Putin báo hiệu khả năng giảm căng thẳng tại hai điểm nóng quan trọng. Các nhà phân tích nhận định “một phần lớn rủi ro đã rời khỏi thị trường,” khiến giá dầu mất đi yếu tố hỗ trợ ngắn hạn.

IEA nhận định dư cung kéo dài

Trên quy mô toàn cầu, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) tái khẳng định dự báo dư cung dầu lớn — có thể lên tới 4 triệu thùng/ngày vào năm 2026. Dù cơ quan này thừa nhận có sai lệch 1.47 triệu thùng/ngày trong dữ liệu tháng 8, gây nghi ngờ về độ chính xác của cân bằng cung cầu, tâm lý thị trường vẫn nghiêng về xu hướng giảm. Niềm tin vào sự phục hồi nhu cầu suy yếu, trong khi lượng dầu từ “đội tàu bóng tối” của các nhà sản xuất bị trừng phạt tiếp tục tăng.

Nhu cầu suy yếu do dữ liệu kinh tế ảm đạm

Ngoài nỗi lo dư cung, giới giao dịch còn phản ứng với các tín hiệu nhu cầu yếu từ các nền kinh tế lớn. Căng thẳng thương mại Mỹ–Trung quay lại, thuế cảng mới và dữ liệu công nghiệp trì trệ đang làm dấy lên lo ngại về đà giảm trong tiêu thụ toàn cầu. Với mức tăng nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc chỉ khiêm tốn cùng các chỉ báo kinh tế yếu, kỳ vọng phục hồi nhu cầu vẫn mờ nhạt.

Mức kháng cự hạn chế nỗ lực phục hồi

Dù WTI đã thử nghiệm vùng hỗ trợ quanh 56.15 USD và hình thành mô hình đảo chiều nhỏ vào thứ Sáu, giá vẫn bị chặn dưới các ngưỡng kháng cự quan trọng gồm đường trung bình động 52 tuần ở 62.36 USD và mức Fibonacci gần 59.44 USD. Hai vùng này đang đóng vai trò là rào cản đáng kể cho bất kỳ đợt hồi phục bền vững nào.

Nhận định: giá dầu có thể giảm khi mức hỗ trợ quan trọng bị thử thách

Triển vọng ngắn hạn của dầu vẫn thiên về giảm, với tâm điểm hiện hướng tới vùng hỗ trợ 55.27 USD. Nếu giá phá vỡ rõ dưới mức này, đà giảm có thể mở rộng, hướng đến mục tiêu 50.36–47.51 USD. Với sản lượng kỷ lục, tồn kho cao và phần bù rủi ro địa chính trị suy yếu, thị trường dầu tiếp tục đối mặt nhiều áp lực. Dù khả năng hồi phục kỹ thuật trong đầu tuần là có, giới giao dịch nhiều khả năng sẽ tận dụng các đợt tăng để bán ra, trừ khi xuất hiện thay đổi rõ ràng trong các yếu tố cung–cầu cơ bản.