USD mất định hướng – Nhận định triển vọng DXY

Diễn biến của USD hiện nay khiến nhiều nhà giao dịch đặt câu hỏi về hướng đi sắp tới.

Tất cả diễn ra sau xu hướng giảm mạnh trong nửa đầu năm, phản ánh tác động của thuế quan và sự thay đổi khó đoán trong chính sách dưới thời Donald Trump. Những yếu tố này khiến nhiều nền kinh tế và tổ chức tài chính quốc tế muốn giảm phụ thuộc vào USD.

Thanh khoản tài trợ bằng USD cũng đang thấp. Lượng Reverse Repo (RRP) – tương ứng với phần dự trữ của hệ thống ngân hàng tại Fed – rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Việc thanh khoản giảm làm USD biến động mạnh hơn bình thường.

Định giá cho cuộc họp FOMC – cuộc họp cuối cùng của năm diễn ra trong 10 ngày tới – đã tăng lên gần 90% vào thứ Sáu nhưng hiện giảm còn 85% do thiếu dữ liệu mới có khả năng tác động trực tiếp đến kỳ vọng. Báo cáo PCE lõi công bố vào thứ Sáu có thể là dữ liệu tạo thay đổi.

Định giá cắt giảm lãi suất cho cuộc họp FOMC ngày 10 tháng 12, tính đến ngày 1 tháng 12 năm 2025 – nguồn: CMEGroup

Tại mức thấp nhất trong phiên, Chỉ số Đô la giảm gần 1.50% so với đỉnh tuần trước nhưng đã bật trở lại theo mô hình phục hồi nhanh (hình chữ V) trong phiên hôm nay – nghĩa là giá giảm mạnh rồi lập tức đảo chiều tăng lại.

Yếu tố mới nhất tác động lên USD là thông tin Nhà Trắng có thể đang chuẩn bị đối mặt rủi ro thất bại liên quan đến chính sách thuế quan, có khả năng liên quan đến các thách thức pháp lý gần đây đối với các loại thuế áp dụng theo Đạo luật IEEPA. Điều này dẫn đến hoạt động điều chỉnh tự nhiên đối với USD, sau một tuần thị trường chịu nhiều biến động tiêu cực.

Triển vọng đa khung thời gian của chỉ số USD (DXY)

Biểu đồ ngày

Chỉ số USD (DXY) – Biểu đồ ngày, 1 tháng 12 năm 2025 – nguồn: TradingView

USD trải qua các nhịp biến động tăng – giảm rõ rệt trong tháng 11 sau chuỗi tăng kéo dài trước đó.

Sau khi tạo đáy quanh thời điểm cuộc họp FOMC tháng 9 (đã đề cập trong các phân tích trước), USD phục hồi và đạt đỉnh 100.376 vào ngày 20 tháng 11.

Tại vùng này hình thành mô hình đỉnh kép. Tuy nhiên, sau nhịp phục hồi hôm nay, DXY cũng tạo đáy kép. Những nhịp đảo chiều liên tục khiến DXY di chuyển trong vùng biên rộng từ 99.00 đến 100.00.

Một số ngân hàng cảnh báo về mức dự trữ thấp. Cùng với việc Fed chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về lộ trình cắt giảm, mức độ giảm sâu của USD hiện bị hạn chế.

Các đồng tiền chủ chốt cũng biến động theo từng yếu tố riêng, chẳng hạn JPY mạnh lên sau bình luận của Thống đốc BoJ Ueda.

Để quan sát rõ hơn các tín hiệu đảo chiều, cần xem xét thêm các khung thời gian trong ngày.

Biểu đồ 4H và các mức kỹ thuật

Chỉ số USD (DXY) – Biểu đồ 4H, 1 tháng 12 năm 2025 – nguồn: TradingView

Diễn biến trên biểu đồ thể hiện rõ mô hình phục hồi nhanh (hình chữ V) của USD trong hôm nay, trùng với thời điểm RSI chạm vùng quá bán. Điều này nghĩa là lực bán đã bị đẩy đi quá xa và tạo động lực để giá bật ngược trở lại.

Khi giá giao dịch trong một phạm vi, các chỉ báo như RSI sẽ nhạy hơn trước những điểm cực trị và thường tạo ra phản ứng giá rõ rệt.

Đợt phục hồi từ đáy gần nhất cho thấy USD đang có lực tăng ngắn hạn, nhưng giá vẫn gặp các vùng cản quan trọng – thể hiện rõ trên khung giờ 1H.

Các mức kỹ thuật cần lưu ý trên DXY:

Kháng cự

• 100.00–100.50
• Đỉnh tháng 11: 100.376
• Kháng cự nhỏ: 99.80
• Điểm pivot chính: 99.40–99.50 (đang kiểm tra)

Hỗ trợ

• Pivot khung cao hơn: 98.80–99.00 (đáy phục hồi hôm nay và đáy biên độ)
• Đáy tuần trước và đáy kép: 99.03
• Hỗ trợ nhỏ: 98.50 và MA 200 ngày
• Hỗ trợ mạnh: 98.00

Biểu đồ 1H

Chỉ số Đô la (DXY) – Biểu đồ 1H, 1 tháng 12 năm 2025 – nguồn: TradingView

USD đang hình thành kênh giảm trên khung giờ. Kênh giá này hiện đóng vai trò như vùng hỗ trợ tạm thời cho nhịp phục hồi intraday.

Giá đang kiểm tra vùng pivot chính 99.40–99.50. Câu hỏi đặt ra là liệu lực mua có thể mở rộng nhịp phục hồi để xác nhận phạm vi giao dịch hay không. MA 50 giờ nằm tại 99.47 là mức quan trọng cần vượt qua.

Để xác nhận xu hướng đi ngang, phe mua cần phá lên khỏi kênh giảm trong khung giờ. Nếu không, việc bị từ chối tại cạnh trên kênh sẽ giữ nguyên áp lực giảm.

Diễn biến của kỳ vọng thị trường dành cho cuộc họp FOMC tới sẽ là tín hiệu quan trọng cho hướng đi tiếp theo của USD.