USD/JPY củng cố, báo hiệu biến động lớn trước thềm quyết định BoJ và công bố NFP

Tuần trước, Fed đã đưa ra tuyên bố chính sách cuối cùng của năm và cắt giảm lãi suất 25 bps, đúng như kỳ vọng của thị trường.

Dù vậy, năm nay vẫn còn những sự kiện quan trọng phía trước. Cuối tuần này, BoJ sẽ đưa ra quyết định về lãi suất, với thị trường hiện đánh giá gần 90% khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm 25 bps.

Lịch kinh tế tiếp tục dày đặc với các dữ liệu quan trọng, bao gồm số liệu bị trì hoãn từ thị trường lao động Mỹ và các chỉ báo lạm phát. Hiện tại, nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên, song bất kỳ dữ liệu kinh tế yếu nào cũng có thể nhanh chóng đảo chiều kỳ vọng, như đã thấy qua các biến động gần đây và những điều chỉnh mạnh trong dự báo lãi suất.

Trong bối cảnh đó, USD/JPY vẫn bị kìm hãm trong một biên độ hẹp khi giới giao dịch chờ đợi quyết định từ BoJ.

Việc tăng lãi suất tại Nhật Bản gần như đã được định giá

Như đã phân tích cách đây hai tuần, BoJ đã phát đi những tín hiệu hawkish rõ ràng nhằm chuẩn bị tâm lý cho thị trường trước khả năng tăng lãi suất. Chiến lược truyền thông này tỏ ra hiệu quả khi một đợt tăng lãi suất hiện được xem là kịch bản cơ sở, thay vì một bất ngờ.

Những tín hiệu này cũng góp phần hạn chế đà tăng của USD/JPY, khiến cặp tiền tiếp tục dao động sideways trong khi chờ quyết định chính thức. Nếu BoJ thực hiện tăng lãi suất như kỳ vọng, trọng tâm chú ý sẽ chuyển sang tuyên bố chính sách và các gợi ý liên quan đến thời điểm của đợt tăng tiếp theo trong chu kỳ thắt chặt vốn được đánh giá là chậm rãi.

Sẽ là thiếu thực tế nếu kỳ vọng BoJ – vốn nổi tiếng thận trọng – tăng lãi suất tại mọi cuộc họp trong năm tới. Một chất xúc tác hợp lý hơn có thể đến từ các cuộc đàm phán lương mùa xuân, yếu tố then chốt trong việc định hình xu hướng lạm phát. Nhận định hiện tại cho thấy mức tăng lương khoảng 5%, theo liên đoàn lao động lớn nhất Nhật Bản đại diện cho hàng triệu người lao động.

Dữ liệu NFP là tâm điểm

Hôm nay, thứ Ba, dữ liệu mới từ thị trường lao động Mỹ sẽ được công bố. Do đặc thù thời điểm, thị trường hiện chỉ có ước tính đồng thuận đối với tỷ lệ thất nghiệp, dự kiến giữ nguyên ở mức 4.4% so với cùng kỳ năm trước.

Đến thứ Năm, dữ liệu mới về biến động giá trong nền kinh tế Mỹ sẽ được công bố. Dù các con số này vẫn quan trọng, thông điệp hiện tại của Fed cho thấy trọng tâm đang nghiêng nhiều hơn về thị trường lao động. Đợt cắt giảm lãi suất tuần trước củng cố quan điểm này và nhấn mạnh rằng dữ liệu việc làm đang là ưu tiên hàng đầu.

Tuần giao dịch sẽ khép lại với dữ liệu lạm phát của Nhật Bản vào thứ Sáu và quyết định lãi suất chủ chốt của Ngân hàng Nhật Bản. Tổng hợp lại, các sự kiện này nhiều khả năng sẽ định hướng xu thế của USD/JPY ít nhất cho đến cuối năm.

Triển vọng USD/JPY

USD/JPY hiện giao dịch trong một phạm vi sideways ngắn hạn, với vùng hỗ trợ quan trọng quanh mốc 155 JPY/USD. Một cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới khu vực này có thể kích hoạt đà giảm sâu hơn, với mục tiêu chính hướng về vùng 151 JPY/USD, nơi hội tụ đường xu hướng tăng và hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.

Ở chiều ngược lại, vùng kháng cự 158–159 JPY/USD là rào cản đáng chú ý đối với phe mua. Một cú phá vỡ dứt khoát lên trên khu vực này sẽ mở ra dư địa cho giá tiến tới các mức đỉnh dài hạn.