USD/JPY giảm do tăng trưởng tiền lương củng cố kỳ vọng BoJ tăng lãi suất

USD/JPY do thị trường ngày càng tin rằng BoJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 12

USD/JPY thu hút một số giao dịch bán vào đầu tuần mới và duy trì gần đáy đỉnh kể từ ngày 14 tháng 11, do USD yếu vào thứ Sáu. Dữ liệu tăng trưởng tiền lương của Nhật Bản củng cố kỳ vọng thị trường về việc BoJ sắp tăng lãi suất vào tháng 12, bù đắp cho báo cáo GDP quý 3 đáng thất vọng và mang lại hỗ trợ khiêm tốn cho JPY. Bên cạnh đó, tâm lý thận trọng chung của thị trường cũng có lợi cho vị thế trú ẩn tương đối của JPY.

Trong khi đó, kỳ vọng hawkish từ BoJ giữ lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) gần mức đỉnh nhiều năm. Sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác tiếp tục mang lại lợi ích cho JPY, đồng tiền có lợi suất thấp. Ngược lại, USD đang gần mức đáy kể từ cuối tháng 10 do kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tuần này, gây áp lực lên cặp USD/JPY trong phiên châu Á.

Điểm tin thị trường

• Dữ liệu chính phủ công bố vào thứ Hai cho thấy Tiền lương Danh nghĩa của Nhật Bản tăng 2.6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 10, vượt qua kỳ vọng 2.2% và ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong ba tháng. Tuy nhiên, tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát đã giảm tháng thứ 10 liên tiếp, giảm 0.7% so với một năm trước, trong bối cảnh giá tiêu dùng tăng 3.4%.
• Điều này gia tăng áp lực lên Ngân hàng Nhật Bản trong bối cảnh suy đoán rằng các nhà hoạch định chính sách có thể chọn tăng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp chính sách tháng 12 và mang lại sự hỗ trợ khiêm tốn cho đồng Yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á. Động thái tăng giá dường như không bị ảnh hưởng bởi GDP quý 3 điều chỉnh, cho thấy nền kinh tế Nhật Bản suy giảm nhanh hơn so với báo cáo ban đầu.
• Báo cáo Tổng sản phẩm Quốc nội (GDP) điều chỉnh từ Văn phòng Nội các tiết lộ rằng nền kinh tế Nhật Bản suy giảm 0.6% trong giai đoạn tháng 7-tháng 9 so với ước tính ban đầu là 0.4%. Trên cơ sở hàng năm, nền kinh tế suy giảm 2.3%, mức nhanh nhất kể từ quý 3 năm 2023, so với dự báo giảm 2.0% và mức giảm 1.8% được báo cáo ban đầu.
• Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin rằng tiền lương cao hơn sẽ tăng sức mua của hộ gia đình và thúc đẩy chi tiêu, điều này sẽ thúc đẩy lạm phát do cầu kéo và hỗ trợ nền kinh tế. Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tuần trước cho biết khả năng các dự báo kinh tế và giá cả được đáp ứng đang tăng lên.
• Điều này, cùng với động lực tái lạm phát và kế hoạch chi tiêu lớn của Thủ tướng Sanae Takaichi, đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ năm 2007 vào thứ Năm tuần trước. Hơn nữa, lợi suất JGB kỳ hạn 20 năm và 30 năm đã đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 1999, tiếp tục củng cố cho JPY.
• Ngược lại, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch hiện đang định giá gần 90% khả năng Fed sẽ giảm chi phí vay một lần nữa vào thứ Tư. Điều này, đến lượt nó, giữ đồng Đô la Mỹ ở mức thấp gần mức thấp nhất kể từ cuối tháng 10 và gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Tuy nhiên, những người bán USD có thể kiềm chế việc đặt cược mạnh mẽ và chọn chờ thêm các tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Do đó, trọng tâm sẽ vẫn tập trung vào các dự báo kinh tế cập nhật, bao gồm cái gọi là biểu đồ chấm (dot plot), và bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY có thể tìm thấy hỗ trợ gần mức đáy thứ Sáu, khoảng 154.35, trước mốc 154.00

Cặp USD/JPY tiếp tục gặp khó khăn khi quay trở lại trên SMA 100 khung giờ vào thứ Sáu, và sự sụt giảm tiếp theo hỗ trợ nhà giao dịch giảm giá. Các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ khung giờ duy trì vùng tiêu cực, ủng hộ khả năng tiếp tục tổn thất, mặc dù dao động trung lập trên khung ngày khuyến nghị thận trọng. Bất kỳ sụt giảm nào trong ngày có thể tìm hỗ trợ gần mức đáy thứ Sáu 154.35; dưới mức này, giá có thể giảm xuống mốc tròn 154.00.

Ở chiều ngược lại, nỗ lực phục hồi sẽ gặp rào cản mạnh gần 155.35 hoặc SMA 100 khung giờ. Một số giao dịch mua vượt qua mức cao thứ Sáu, khoảng 155.00, có thể kích hoạt động thái bù ngắn, giúp USD/JPY hướng tới mốc 156.00. Động lực tăng có thể mở rộng đến kháng cự tiếp theo gần 156.60-156.65, hướng tới mốc tròn 157.00.