USD/JPY hồi phục do thị trường lo ngại về tình hình tài chính Nhật và rủi ro chính trị

Phe bò JPY phớt lờ biên bản cuộc họp hawkish của BoJ giữa các bất ổn trong nước

USD/JPY mạnh lên nhờ JPY suy yếu trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, khi những lo ngại xoay quanh tình hình tài chính của Nhật Bản gia tăng trước kế hoạch chi tiêu mở rộng và cắt giảm thuế của Thủ tướng Sanae Takaichi. Bên cạnh đó, bất ổn chính trị trong nước trước cuộc bầu cử bất thường dự kiến diễn ra vào ngày 8 tháng 2, cùng với tâm lý chấp nhận rủi ro đang cải thiện, đã khiến JPY – đồng tiền trú ẩn an toàn – rời khỏi vùng đỉnh gần ba tháng thiết lập trước đó so với USD, trong bối cảnh đồng bạc xanh suy yếu trên diện rộng trong phiên thứ Ba.

Trong khi đó, phe bò JPY dường như không mấy quan tâm đến biên bản cuộc họp tháng 12 của BoJ mang màu sắc hawkish, khi các thành viên thống nhất rằng cần tiếp tục lộ trình tăng lãi suất. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt so với kỳ vọng Fed sẽ còn ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, qua đó có thể hỗ trợ JPY với lợi suất thấp trong bối cảnh rủi ro can thiệp vẫn hiện hữu. Ngoài ra, xu hướng suy yếu của USD cũng được kỳ vọng sẽ hạn chế đà phục hồi của cặp USD/JPY.

Điểm tin thị trường
 

• Biên bản cuộc họp chính sách tháng 12 của Ngân hàng Nhật Bản, được công bố vào thứ Tư này, cho thấy hội đồng đánh giá nền kinh tế đang phục hồi vừa phải, mặc dù vẫn còn một số điểm yếu. Biên bản còn tiết lộ rằng các nhà hoạch định chính sách ngày càng tự tin rằng Nhật Bản đang duy trì một chu kỳ tiền lương-giá cả vừa phải, và sử dụng đánh giá đó để biện minh cho một bước tiến khác hướng tới chính sách ít nới lỏng hơn.
• Những phát biểu này nhấn mạnh sự sẵn sàng của ngân hàng trung ương trong việc tiếp tục đẩy chi phí vay vốn, vốn vẫn còn thấp, lên cao hơn. Tuy nhiên, một số thành viên hội đồng cho rằng ngân hàng trung ương phải lưu ý đến tác động mà một đồng Yên Nhật yếu có thể gây ra đối với lạm phát cơ bản khi quyết định thời điểm tăng lãi suất một lần nữa. Điều này, cùng với sự lo lắng về triển vọng tài chính của Nhật Bản và bất ổn chính trị, đã thúc đẩy một số hoạt động bán ra xung quanh đồng JPY.
• Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi cam kết bãi bỏ thuế tiêu thụ đối với các mặt hàng thực phẩm trong hai năm như một phần của chiến dịch tranh cử trước cuộc bầu cử hạ viện bất thường vào ngày 8 tháng 2. Với việc nợ công tổng của Nhật Bản đã vượt quá 200% GDP trong 15 năm qua, các kế hoạch chi tiêu và cắt giảm thuế của Takaichi đã làm gia tăng lo ngại về sự suy giảm trong tài chính công của Nhật Bản. Điều này tiếp tục kéo đồng JPY đi xuống vào thứ Tư.
• Mặt khác, đồng USD đang có một đợt phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất trong bốn năm, đạt được vào thứ Ba, khi những nhà đầu tư bi quan chọn giảm bớt các cược của mình trước quyết định lãi suất rất được mong đợi của Fed vào cuối ngày hôm nay. Tuy nhiên, tâm điểm sẽ là cuộc họp báo sau cuộc họp, nơi các bình luận từ Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất và ảnh hưởng đến nhu cầu USD.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ hạ chi phí vay thêm hai lần nữa vào năm 2026. Thêm vào đó, lo ngại về tính độc lập của Fed, cùng với rủi ro kinh tế và chính sách gia tăng liên quan đến các quyết định thương mại và địa chính trị của Tổng thống Mỹ Donald Trump, nên hạn chế đà tăng của USD và cặp USD/JPY giữa các triển vọng khác biệt giữa BoJ và Fed.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY có nguy cơ chịu áp lực khi phá vỡ xuống dưới đường trung bình động 100 ngày

Việc USD/JPY phá vỡ dứt khoát xuống dưới đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 100 ngày và đóng cửa dưới mốc 154.00 trong phiên trước được xem là tín hiệu mới củng cố quan điểm bi quan đối với cặp tỷ giá này. Giá giao ngay tiếp tục duy trì dưới các vùng hỗ trợ quan trọng, khiến triển vọng ngắn hạn vẫn chịu áp lực giảm bất chấp xu hướng tăng dài hạn chưa bị phá vỡ. Chỉ báo Moving Average Convergence Divergence (MACD) nằm dưới đường tín hiệu và dưới ngưỡng zero, với biểu đồ âm mở rộng, cho thấy động lực giảm vẫn chiếm ưu thế.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hiện ở mức 30.94, phản ánh trạng thái quá bán, qua đó có thể mở ra khả năng giá tạm thời đi ngang hoặc xuất hiện một nhịp phục hồi điều chỉnh. Tính từ đáy 140.12 đến đỉnh 159.19, mức thoái lui 38.2% tại 151.91 đang đóng vai trò là vùng hỗ trợ ban đầu, và nếu bị xuyên thủng, đà giảm có thể tiếp tục được kéo dài.

Trong kịch bản xu hướng giảm tiếp diễn, giá có thể hướng về mức thoái lui 50.0% tại 149.66, được xem là vùng hỗ trợ tiếp theo trong bối cảnh xu hướng tăng tổng thể vẫn còn hiệu lực. Sự thu hẹp của biểu đồ âm MACD và khả năng xuất hiện giao cắt tăng sẽ góp phần làm dịu áp lực giảm, trong khi việc RSI phục hồi trở lại trên ngưỡng 30 sẽ xác nhận quá trình ổn định. Ngược lại, nếu USD/JPY lấy lại được các mức trên đường SMA 100 ngày đang dốc lên, áp lực giảm sẽ suy yếu và trọng tâm thị trường sẽ chuyển trở lại các mức thoái lui tăng trong xu hướng lớn hơn.