USD/JPY kéo dài đà giảm khi USD suy yếu

JPY duy trì lợi thế khi lo ngại can thiệp và lập trường hawkish của boj đối mặt áp lực tài khóa

USD/JPY thu hút lực bán mới sau nhịp điều chỉnh nhẹ trong phiên châu Á thứ Ba và đang kéo dài đà giảm từ đỉnh hai tuần ghi nhận trong ngày trước đó. Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đã dẫn dắt Đảng Dân chủ Tự do (LDP) giành chiến thắng áp đảo lịch sử trong cuộc bầu cử Hạ viện hôm Chủ nhật. Kết quả này củng cố vị thế của bà trong việc thúc đẩy các chính sách tài khóa mở rộng đầy tham vọng, đồng thời làm gia tăng lo ngại về tình trạng tài chính công vốn đã căng thẳng của Nhật Bản, khiến nhà đầu tư lạc quan với JPY trở nên thận trọng hơn.

Bên cạnh đó, môi trường ưa thích rủi ro hiện tại có thể tiếp tục hạn chế đà tăng của JPY – một đồng tiền trú ẩn an toàn. Ở chiều ngược lại, USD gặp khó trong việc thu hút lực mua do kỳ vọng Fed theo hướng dovish, qua đó tạo áp lực lên cặp USD/JPY. Ngoài ra, thị trường cũng cho rằng chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp để hạn chế đà suy yếu của JPY. Cùng với kỳ vọng BoJ tiếp tục lộ trình bình thường hóa chính sách, yếu tố này ủng hộ phe mua JPY và cho thấy hướng đi ít cản trở nhất của cặp tiền vẫn là giảm.

Điểm tin thị trường
 

• Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đã giành chiến thắng toàn diện trong cuộc bầu cử vào Chủ nhật và chiếm 316 trong số 465 ghế tại Hạ viện. Đây là lần đầu tiên một đảng duy nhất giành được siêu đa số với hai phần ba số ghế kể từ khi Quốc hội Nhật Bản được thành lập vào năm 1947.
• Ủy quyền rõ ràng này trao cho Takaichi quyền lực để vượt qua bất kỳ phủ quyết lập pháp nào từ Thượng viện và sự linh hoạt để theo đuổi các chính sách thân thiện với tăng trưởng. Điều này làm gia tăng thêm rủi ro về tính bền vững tài chính, điều thường dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn dài tăng, cổ phiếu tăng và JPY suy yếu.
• Ngoài việc loại bỏ bất ổn chính trị, các dấu hiệu giảm căng thẳng ở Trung Đông thúc đẩy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và kích hoạt một số đợt bán trong ngày đối với JPY, một đồng tiền trú ẩn an toàn, trong phiên châu Á vào thứ Ba. Tuy nhiên, rủi ro can thiệp đóng vai trò như một yếu tố hỗ trợ cho JPY và hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY.
• Thực tế, Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama nhấn mạnh rằng Nhật Bản có quyền can thiệp chống lại các biến động đi ngược lại với các yếu tố cơ bản. Thêm vào đó, nhà ngoại giao hàng đầu về tiền tệ của Nhật Bản, Atsushi Mimura, tuyên bố rằng ông đang theo dõi sát sao các biến động với cảm giác cấp bách cao, cho thấy khả năng can thiệp trực tiếp vẫn có thể xảy ra.
• Trong khi đó, USD tiếp tục thể hiện kém hơn so với các đồng tiền khác do kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay, điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với lập trường diều hâu của BoJ. Ngoài ra, lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương Mỹ cũng khiến những nhà đầu tư lạc quan về USD phải thận trọng.
• Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent vào thứ Năm tuần trước đã từ chối loại trừ khả năng điều tra hình sự đối với Kevin Warsh nếu ông này cuối cùng từ chối cắt giảm lãi suất. Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump vào thứ Bảy cho biết ông có thể kiện ứng cử viên chủ tịch Fed mới được chọn của mình nếu ông ta không hạ lãi suất.
• Trong khi đó, Bloomberg News đưa tin vào thứ Hai rằng các nhà quản lý Trung Quốc đã khuyên các tổ chức tài chính hạn chế nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ do lo ngại về rủi ro tập trung và biến động thị trường. Điều này, đến lượt nó, ủng hộ những nhà đầu tư bi quan về USD và hỗ trợ kịch bản cho một động thái giảm giá thêm trong ngắn hạn đối với cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố dữ liệu Bán lẻ hàng tháng của Mỹ vào thứ Ba, cùng với các phát biểu từ Fed, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu USD. Tuy nhiên, tâm điểm vẫn là báo cáo NFP của Mỹ vào thứ Sáu và số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ vào thứ Sáu, điều sẽ cung cấp thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed.

Phân tích kỹ thuật: Phe bán USD/JPY chờ phá vỡ dưới vùng hội tụ 155.60-155.50 trước khi mở vị thế mới

Phe bán USD/JPY đang chờ một cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới vùng hội tụ 155.60-155.50 – bao gồm SMA 200 khung giờ và mức Fibonacci thoái lui 38.2% của nhịp tăng gần đây từ đáy tháng Một. SMA dốc lên cho thấy các nhịp giảm có thể tìm được hỗ trợ động tại đường trung bình này. MACD đang nhích lên trên đường tín hiệu gần mức zero, trong khi histogram chuyển sang dương nhẹ, phản ánh động lượng đang cải thiện. Vì vậy, việc giữ vững trên vùng hỗ trợ hội tụ này sẽ duy trì triển vọng phục hồi.

RSI hiện ở mức 39, dưới đường giữa và cho thấy lực mua còn hạn chế, hàm ý rằng nếu phá vỡ dưới 154.91 có thể kéo dài nhịp điều chỉnh về mức Fibonacci 50% tại 154.91. Mốc này đóng vai trò là vùng đáy sâu hơn, và nếu bị xuyên thủng có thể mở rộng đà giảm.

Tâm lý trong ngày tiếp tục chịu ảnh hưởng từ SMA 200 đang đi lên, giúp hạn chế áp lực bán miễn là giá còn duy trì phía trên. Thiên hướng tích cực nhẹ của MACD sẽ được củng cố nếu histogram tiếp tục mở rộng, tạo dư địa cho đà tăng kéo dài; ngược lại, nếu giảm trở lại dưới zero sẽ làm suy yếu động lượng. RSI vẫn dưới 50, và việc tiến về đường giữa sẽ cải thiện triển vọng ngắn hạn. Tổng thể, duy trì trên vùng hỗ trợ do SMA nâng đỡ sẽ tạo điều kiện cho phe mua mở rộng đà tăng, trong khi suy yếu động lượng sẽ đưa trọng tâm trở lại vùng đáy điều chỉnh đã đề cập.