USD/JPY lấy lại động lực trong bối cảnh chia rẽ tại BoJ và dữ liệu kinh tế Nhật yếu kém

JPY chịu áp lực sự bất ổn trong động thái của BoJ và dữ liệu nội địa yếu

JPY thu hút thêm lực bán sau khi Bản tóm tắt ý kiến của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho thấy sự chia rẽ trong quan điểm về việc cần thắt chặt chính sách ngay lập tức.

Ngoài ra, các số liệu vĩ mô gây thất vọng, gồm sản xuất công nghiệp và bán lẻ, kết hợp với tâm lý tích cực trên thị trường tài chính toàn cầu và căng thẳng thương mại, tiếp tục làm suy yếu vai trò trú ẩn an toàn của JPY. Đồng thời, sự tăng nhẹ của đồng USD giúp cặp USD/JPY lấy lại động lực, chặn đứng đà điều chỉnh từ vùng tâm lý 150.00 – đỉnh kể từ đầu tháng 8 chạm vào thứ Sáu tuần trước.

Dù vậy, giới giao dịch vẫn tin rằng BoJ sẽ kiên định với lộ trình bình thường hóa chính sách, và đang định giá khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng 10. Đây là khác biệt lớn so với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất hai lần trước cuối năm. Điều này giúp hạn chế đà mất giá sâu hơn của JPY – vốn là đồng tiền có lợi suất thấp. Trong khi đó, kỳ vọng Fed theo hướng dovish cùng rủi ro đóng cửa chính phủ Mỹ có thể kìm hãm đà tăng mạnh của USD cũng như cặp USD/JPY. Vì vậy, cần thận trọng trước khi đặt cược cho kịch bản phục hồi kéo dài từ mức đáy thấp nhất kể từ ngày 7/7 ghi nhận đầu tháng này.

Điểm tin thị trường

• Bản Tóm tắt Ý kiến của Ngân hàng Nhật Bản từ cuộc họp tháng Chín, được công bố vào đầu thứ Ba này, cho thấy áp lực ngày càng tăng từ các thành viên diều hâu để bình thường hóa chính sách. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách ôn hòa nhấn mạnh sự không chắc chắn về động lực lạm phát và những bất ổn toàn cầu.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, Bán lẻ tại Nhật Bản giảm 1.1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Tám, đánh dấu lần giảm đầu tiên kể từ tháng Hai 2022 và là mức giảm lớn nhất kể từ tháng Tám 2021. Hơn nữa, con số này thấp hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường về mức tăng 1% và mức tăng 0.4% được ghi nhận trong tháng trước.
• Một báo cáo riêng của chính phủ cho thấy Sản xuất Công nghiệp của Nhật Bản giảm trong tháng thứ hai liên tiếp, giảm 1.2% trong tháng Tám so với ước tính đồng thuận về mức co lại 0.7%. Dữ liệu cho thấy các doanh nghiệp vẫn thận trọng trong bối cảnh lo ngại kéo dài về thuế quan Mỹ.
• Trong các phát triển liên quan đến thương mại mới nhất, Nhà Trắng thông báo vào đầu thứ Ba rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một tuyên bố điều chỉnh nhập khẩu gỗ, ván gỗ và các sản phẩm phái sinh vào Mỹ. Trong khi đó, nhập khẩu từ Liên minh Châu Âu và Nhật Bản bị giới hạn ở mức 15%.
• Thêm vào đó, sự không chắc chắn chính trị nội địa tiếp tục thúc đẩy suy đoán rằng BoJ sẽ trì hoãn việc nâng lãi suất thêm nữa, điều này không hỗ trợ JPY xây dựng đà tăng hai ngày tuổi so với Đồng Đô la Mỹ. Tuy nhiên, bất kỳ động thái giảm giá đáng kể nào của JPY dường như khó xảy ra.
• Các nhà giao dịch vẫn đang định giá khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của BoJ vào tháng Mười. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang được dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào cuối năm. Điều sau nên giới hạn USD trong bối cảnh chính phủ Mỹ đóng cửa đang rình rập và cung cấp hỗ trợ cho JPY lợi suất thấp hơn.

Phân tích kỹ thuật: Phe bò USD/JPY chiếm ưu thế khi giá vẫn giữ trên đường SMA 200 ngày quanh 148.40

Cặp USD/JPY tìm thấy hỗ trợ tại đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày – mốc kỹ thuật quan trọng. Thêm vào đó, các chỉ báo dao động trên biểu đồ ngày, dù đã suy yếu, vẫn duy trì ở vùng tích cực, qua đó củng cố vị thế cho phe mua và hỗ trợ kịch bản mở rộng đà tăng. Tuy nhiên, vùng 149.00 sẽ là kháng cự đầu tiên cần vượt qua. Nếu bứt phá bền vững, xu hướng tăng sẽ được khẳng định lại, mở đường để kiểm định mốc tâm lý 150.00, với kháng cự trung gian nằm tại vùng 149.40–149.45.

Ngược lại, nếu phá vỡ xuống dưới SMA 200 ngày quanh 148.40, giá có thể trượt về mốc 148.00. Áp lực bán sau đó có thể phủ nhận thiên hướng tích cực ngắn hạn và khiến USD/JPY dễ tổn thương, có khả năng rơi về 147.50, rồi tiếp tục xuống 147.20–147.15. Nếu mốc 147.00 bị phá vỡ dứt khoát, thiên hướng ngắn hạn có thể chuyển sang ủng hộ phe bán.