USD/JPY ổn định trước quyết định của BoJ, dư địa giảm giá bị hạn chế

Phe mua JPY chờ đợi tín hiệu chính sách then chốt từ BoJ vào thứ Sáu

USD/JPY tạm dừng đà giảm của phiên trước, trong bối cảnh USD phục hồi trên diện rộng, và dao động trong biên độ hẹp trong phiên châu Á ngày thứ Năm. Xu hướng ngắn hạn hiện nghiêng về phía các nhà đầu tư tăng giá JPY khi kỳ vọng BoJ sẽ nâng lãi suất trong tuần này ngày càng rõ nét. Tuy nhiên, nhà giao dịch vẫn thận trọng và lựa chọn chờ thêm tín hiệu về lộ trình chính sách trong thời gian tới của BoJ. Theo đó, tâm điểm thị trường sẽ dồn vào quyết định lãi suất của BoJ vào thứ Sáu và cuộc họp báo sau cuộc họp của Thống đốc Kazuo Ueda.

Trước rủi ro sự kiện quan trọng từ ngân hàng trung ương, các hoạt động tái định vị có thể khiến JPY biến động, trong bối cảnh lo ngại về tình trạng tài khóa của Nhật Bản tiếp tục gia tăng. Dù vậy, kỳ vọng BoJ theo hướng hawkish đang tạo ra sự tương phản rõ rệt so với việc thị trường gia tăng đặt cược vào các đợt cắt giảm lãi suất của Fed, qua đó hạn chế đà phục hồi của USD và hỗ trợ cho JPY, đồng tiền có lợi suất thấp. Bên cạnh đó, tâm lý thận trọng trên thị trường chứng khoán toàn cầu có thể củng cố vai trò trú ẩn an toàn của JPY và giúp hạn chế bất kỳ nhịp giảm sâu nào.

Điểm tin thị trường

• Các nhà giao dịch trở nên thận trọng và kiềm chế đặt vị thế lớn với đồng JPY trước khi bắt đầu cuộc họp hai ngày của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Năm này. Ngân hàng trung ương sẽ công bố quyết định chính sách vào thứ Sáu và được kỳ vọng rộng rãi sẽ tăng lãi suất lên 0.75%, mức cao nhất trong ba thập kỷ.
• Hơn nữa, các báo cáo gần đây cho thấy BoJ có khả năng sẽ duy trì cam kết tiếp tục tăng lãi suất, nhưng nhấn mạnh rằng tốc độ sẽ phụ thuộc vào cách nền kinh tế phản ứng với mỗi lần tăng. Do đó, các bình luận từ Thống đốc BoJ Kazuo Ueda sẽ được chú ý để tìm kiếm manh mối về mức độ mà ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất.
• Các nhà đầu tư đã bán trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn ngắn giữa kỳ vọng hawkish từ BoJ. Thêm vào đó, các báo cáo về quy mô chi tiêu chính phủ vào năm tới đã làm dấy lên lo ngại về tình hình tài chính ngày càng xấu đi của Nhật Bản và nâng lợi suất của trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2007.
• Sự thu hẹp chênh lệch lợi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác do đó đóng vai trò là một yếu tố thuận lợi cho JPY trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Đồng USD, mặt khác, duy trì mức tăng phục hồi qua đêm và hỗ trợ cặp USD/JPY trước sự kiện ngân hàng trung ương quan trọng.
• Tuy nhiên, tiềm năng tăng của USD dường như bị hạn chế giữa kỳ vọng dovish từ Fed. Các nhà giao dịch đã định giá khả năng có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương Mỹ vào năm 2026. Ngoài ra, những suy đoán rằng chủ tịch Fed mới có liên kết với Trump sẽ có quan điểm dovish cũng hạn chế bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào của USD.
• Các nhà giao dịch cũng dường như do dự trong việc đặt cược mạnh mẽ và chọn chờ đợi việc công bố số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ, dự kiến sẽ được công bố vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Dữ liệu quan trọng này sẽ được chú ý để tìm kiếm thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này có thể cung cấp một số động lực cho USD và cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY cần vượt mốc 156.00 để củng cố kịch bản tăng giá

Đà phá vỡ trước đó qua đường SMA 100 giờ, cùng với các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ khung giờ và khung ngày, đang ủng hộ khả năng USD/JPY tiếp tục tăng. Tuy nhiên, chiến lược thận trọng vẫn là chờ xác nhận bứt phá bền vững lên trên đỉnh khung tuần, quanh mốc 156.00, trước khi mở các vị thế mua mới. Khi đó, giá giao ngay có thể mở rộng đà tăng hướng tới đỉnh khung tháng quanh vùng 157.00, được thiết lập trong tuần trước, với các ngưỡng cản trung gian nằm gần khu vực 156.55–156.60.

Ở chiều ngược lại, vùng kháng cự cũ nay chuyển thành hỗ trợ của SMA 100 giờ, hiện quanh 155.30, có thể giúp hạn chế đà giảm trước ngưỡng tâm lý 155.00. Việc phá vỡ dứt khoát xuống dưới mốc này có thể kích hoạt lực bán kỹ thuật và mở ra khả năng giá lùi về vùng 154.35–154.30, tương ứng với đáy dao động khung tháng được ghi nhận vào ngày 5 tháng 12. Xa hơn, mốc 154.00 nếu bị xuyên thủng sẽ được xem là tín hiệu kích hoạt mới cho phe bán và mở đường cho đà giảm sâu hơn.