USD/JPY suy yếu do dữ liệu Nhận Bản tích cực, USD vẫn chịu áp lực trước báo cáo NFP

Phe bò JPY tìm cơ hội khi dữ liệu tích cực củng cố kỳ vọng BoJ nâng lãi suất

JPY được hỗ trợ khi dữ liệu cho thấy lương thực tế tại Nhật Bản tăng trở lại sau bảy tháng liên tiếp giảm. Bên cạnh đó, chi tiêu hộ gia đình trong tháng 7 tăng, dù thấp hơn kỳ vọng, vẫn củng cố niềm tin rằng BoJ sẽ tiếp tục quá trình bình thường hóa chính sách. Ngoài ra, quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump ký sắc lệnh giảm thuế nhập khẩu ô tô Nhật Bản cũng mang lại hỗ trợ thêm cho JPY.

Tuy nhiên, thị trường vẫn chia rẽ về thời điểm và tốc độ tăng lãi suất của BoJ. Yếu tố này, cùng với tâm lý rủi ro toàn cầu duy trì tích cực, có thể hạn chế phần nào đà tăng của JPY vốn là đồng tiền trú ẩn an toàn. Nhà đầu tư cũng thận trọng chờ báo cáo NFP để tìm thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Điều này có thể mang lại động lực mới cho USD và tác động trở lại lên USD/JPY. Dù vậy, bối cảnh cơ bản hiện vẫn nghiêng về kịch bản JPY mạnh hơn.

Điểm tin thị trường

• Dữ liệu do Bộ Lao động công bố vào thứ Sáu cho thấy tiền lương danh nghĩa của Nhật Bản tăng 4.1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Bảy năm 2025, tốc độ nhanh nhất trong bảy tháng và vượt kỳ vọng tăng 3%. Hơn nữa, tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát, một chỉ số quan trọng về sức mua của hộ gia đình, đã tăng dương lần đầu tiên kể từ tháng Mười Hai và tăng 0,5% trong tháng Bảy.
• Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng mà bộ sử dụng để tính toán tiền lương thực tế, bao gồm giá thực phẩm tươi sống nhưng không tính chi phí thuê nhà, đã tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Bảy. Đây là tốc độ chậm nhất kể từ tháng Mười Một năm ngoái, mặc dù vẫn vượt xa mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Nhật Bản và củng cố kỳ vọng thị trường về một đợt tăng lãi suất sắp tới vào cuối năm nay.
• Một báo cáo riêng của chính phủ cho thấy chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản trong tháng Bảy tăng 1.4% so với một năm trước, thấp hơn dự báo trung bình của thị trường là tăng 2,3%. Trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, tháng trên tháng, chi tiêu tăng 1.7%, so với ước tính tăng 1.3%. Thêm vào đó, sự lạc quan về thương mại mang lại một sự hỗ trợ nhẹ cho Đồng Yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm chính thức hóa việc giảm thuế nhập khẩu ô tô Nhật Bản, từ mức hiện tại 27.5% xuống 15%, và các sản phẩm khác được công bố vào tháng Bảy. Các thay đổi sẽ có hiệu lực sau bảy ngày kể từ khi được công bố trên Công báo Liên bang và loại bỏ một bất ổn lớn, qua đó tăng cường niềm tin của nhà đầu tư.
• Đồng Đô la Mỹ tiếp tục gặp khó khăn trong việc thu hút người mua đáng kể giữa bối cảnh ngày càng có sự chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm chi phí vay vào cuối tháng này. Hơn nữa, các nhà giao dịch đang định giá khả năng cao hơn về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 bps vào cuối năm nay. Điều này trở thành một yếu tố khác gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ việc công bố chi tiết việc làm hàng tháng của Mỹ được theo dõi sát sao, dự kiến sẽ diễn ra vào cuối phiên Bắc Mỹ. Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp nổi tiếng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, qua đó sẽ thúc đẩy USD và xác định quỹ đạo ngắn hạn cho cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY có thể đẩy nhanh đà giảm khi ngưỡng 148.00 bị phá vỡ

Về kỹ thuật, việc USD/JPY nhiều lần thất bại trước đường SMA 200 ngày trong hai phiên gần đây và sau đó quay đầu giảm ủng hộ phe bán. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động trên khung ngày vẫn hơi tích cực, do đó cần một cú phá vỡ rõ ràng dưới 148.00 trước khi xác nhận xu hướng giảm sâu hơn. Trong kịch bản này, USD/JPY có thể rơi về hỗ trợ 147.40, tiếp theo là 147.00 và vùng ngang 146.70. Nếu xuyên thủng, cặp tiền có thể quay về đáy tháng 8 quanh 146.20 và xa hơn là 146.00.

Ở chiều ngược lại, SMA 200 ngày quanh vùng 148.75–148.80 tiếp tục đóng vai trò kháng cự gần. Nếu bị vượt qua, USD/JPY có thể hướng lên 149.00, sau đó là 149.20 – mức đỉnh một tháng gần đây. Đây cũng là ngưỡng thoái lui Fibonacci 61,8% của nhịp giảm từ đỉnh tháng 8. Việc phá vỡ dứt khoát sẽ củng cố quan điểm tăng, mở ra khả năng thử lại mốc tâm lý 150.00 và thậm chí là đỉnh tháng 8 quanh 151.00.