USD/JPY tăng nhẹ, tâm điểm hướng về FOMC và BoJ

JPY có thể tiếp tục được hưởng lợi từ chênh lệch chính sách giữa BoJ và Fed

USD/JPY tăng giá khi JPY thoái lui nhẹ từ đỉnh kể từ 24/7 so với USD đang phục hồi trong phiên châu Á, song dư địa giảm giá dường như hạn chế. Dữ liệu cho thấy thâm hụt thương mại Nhật Bản tháng 8 thu hẹp ít hơn dự báo. Thêm vào đó, niềm tin rằng BoJ kiên định lộ trình bình thường hóa chính sách bất chấp bất ổn chính trị trong nước, cùng với tâm lý phòng thủ trên thị trường, có thể giúp đồng tiền trú ẩn này giữ vững sức mạnh.

Kỳ vọng chính sách hawkish từ BoJ tương phản rõ với Fed, nơi thị trường đặt cược mạnh vào khả năng nới lỏng. Fed nhiều khả năng sẽ giảm ít nhất 25 bps trong cuộc họp hai ngày kết thúc hôm nay. Điều này hạn chế đà phục hồi của USD từ đáy kể từ đầu tháng 7, đồng thời chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật thu hẹp có lợi cho JPY. Do đó, nhiều nhà giao dịch chọn đứng ngoài trước FOMC và BoJ.

Điểm tin thị trường

• Báo cáo của chính phủ được công bố vào thứ Tư này cho thấy thâm hụt thương mại của Nhật Bản mở rộng mạnh từ 118.4 tỷ yên lên 242.5 tỷ yên trong tháng 8. Tuy nhiên, con số này thấp hơn mức thâm hụt 513,6 tỷ yên được dự báo khi xuất khẩu giảm ít hơn dự kiến, chỉ 0.1% so với dự báo giảm 1.9% và mức giảm 2.6% được ghi nhận vào tháng 7, khi việc hoàn tất thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật mang lại một số rõ ràng cho các nhà xuất khẩu.
• Các chi tiết khác của báo cáo tiết lộ rằng nhập khẩu của Nhật Bản giảm mạnh hơn nhiều so với dự kiến, ở mức 5,2% trong tháng được báo cáo, và cho thấy nhu cầu nội địa vẫn còn yếu. Hơn nữa, việc Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba từ chức đã thêm một lớp bất ổn và có thể khiến Ngân hàng Nhật Bản có thêm lý do để chậm lại trong việc tăng lãi suất. Do đó, tâm điểm vẫn tập trung vào cuộc họp chính sách của BoJ bắt đầu vào thứ Năm.
• Ngân hàng trung ương Nhật Bản được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0.5% giữa các khó khăn trong nước và rủi ro toàn cầu, bao gồm tác động của thuế quan Mỹ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin rằng BoJ sẽ tăng lãi suất vào cuối năm nay. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được dự đoán sẽ nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất và giảm chi phí vay xuống 25 điểm cơ bản vào cuối ngày thứ Tư này.
• Hơn nữa, các nhà giao dịch đã định giá khả năng có thêm hai lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay giữa các dấu hiệu của thị trường lao động đang suy yếu. Đây là một yếu tố chính đằng sau sự sụt giảm gần đây của đồng Đô la Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 7 được ghi nhận vào thứ Năm này và kéo cặp USD/JPY xuống vùng hỗ trợ 146,20 trong phiên giao dịch châu Á. Tuy nhiên, các nhà giao dịch chọn chờ đợi quyết định rất được mong đợi của FOMC vào cuối ngày hôm nay.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tăng cường kêu gọi giải quyết xung đột Nga-Ukraine, thúc giục Tổng thống Ukraine Zelensky đạt được thỏa thuận để chấm dứt chiến tranh và gây áp lực để châu Âu ngay lập tức ngừng mua dầu của Nga. Điều này diễn ra sau khi lực lượng Nga tiến hành một cuộc tấn công lớn vào thành phố Zaporizhzhia ở phía đông nam Ukraine, sau một loạt các cuộc tấn công của Ukraine vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Nga trong những tuần gần đây.
• Trong khi đó, Israel đã phát động cuộc tấn công mặt đất đã được lên kế hoạch từ lâu vào Thành phố Gaza và quân đội của họ đã tiến sâu vào thành phố đông dân cư này vào thứ Ba, nơi đã phải chịu đựng các đợt ném bom dữ dội trong nhiều tuần. Hơn nữa, một hội nghị thượng đỉnh khẩn cấp của các nhà lãnh đạo các quốc gia Ả Rập và Hồi giáo đã lên án cuộc tấn công của Israel vào các lãnh đạo Hamas tại thủ đô Doha của Qatar vào ngày 9 tháng 9. Điều này, đến lượt nó, giữ cho các rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu.

Phân tích kỹ thuật: Phe gấu USD/JPY cần chờ sự phá vỡ dứt khoát dưới SMA 100 ngày, quanh 146.20

Từ góc độ kỹ thuật, việc phá thủng và đóng cửa dưới 147.00 là tín hiệu mới cho xu hướng giảm của USD/JPY. Thêm vào đó, các chỉ báo dao động trên khung ngày quay lại trạng thái tiêu cực, cho thấy xu hướng chủ đạo vẫn là giảm. Tuy nhiên, vùng 146.20 – cũng là SMA 100 ngày – có thể tạo nhịp hồi kỹ thuật, đòi hỏi sự thận trọng. Do đó, cần quan sát động thái bán tiếp theo dưới 146.20 và 146.00 để xác nhận đà giảm. Khi đó, cặp tiền có thể lùi về hỗ trợ 145.35 trước khi tiến tới mốc tâm lý 145.00.

Ngược lại, nếu USD/JPY phục hồi vượt cản gần 146.70, đà tăng vẫn có thể bị chặn quanh 147.00. Một cú bứt phá trên 147.15–147.20 có thể mở đường lên 147.55, sau đó là 148.00. Nếu vượt bền vững mốc này, cặp tiền có thể tiến tới SMA 200 ngày quanh 148.75, kế đến là 149.00 và đỉnh tháng gần 149.15. Vượt dứt khoát các ngưỡng này sẽ củng cố thiên hướng tăng ngắn hạn, ủng hộ phe mua.