USD/JPY tiếp tục tăng khi dữ liệu tiền lương làm gia tăng nghi ngờ về chính sách của BoJ

JPY vẫn chịu áp lực khi tăng trưởng tiền lương yếu làm dấy lên nghi ngờ về việc tăng lãi suất của BoJ

USD/JPY tiếp tục tăng trong phiên thứ ba liên tiếp, sau khi dữ liệu công bố vào thứ Năm cho thấy tiền lương thực tế của Nhật Bản giảm mạnh trong tháng 11, với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 1 năm ngoái. Diễn biến này làm gia tăng sự không chắc chắn về thời điểm BoJ thực hiện đợt tăng lãi suất tiếp theo, qua đó trở thành lực cản đối với JPY. Đồng thời, USD duy trì mức tăng trong tuần, tiếp tục hỗ trợ cho đà đi lên của cặp USD/JPY.

Tuy nhiên, việc ngày càng nhiều nhà đầu tư tin rằng BoJ vẫn kiên trì với lộ trình bình thường hóa chính sách, cùng với lo ngại về khả năng can thiệp tỷ giá, có thể khiến các vị thế bán khống JPY trở nên thận trọng hơn. Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị leo thang làm suy yếu khẩu vị rủi ro toàn cầu, qua đó có thể giúp hạn chế đà giảm của JPY, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn. Ngoài ra, kỳ vọng Fed chuyển sang lập trường dovish hơn cũng có thể kìm hãm đà tăng của USD và phần nào hỗ trợ JPY, qua đó giới hạn dư địa tăng của USD/JPY.

Điểm tin thị trường
 

• Báo cáo của chính phủ được công bố vào thứ Năm cho thấy tiền lương danh nghĩa trung bình, hay tổng thu nhập tiền mặt, tại Nhật Bản tăng 0.5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, đánh dấu tốc độ chậm nhất kể từ tháng 12 năm 2021. Các chi tiết bổ sung cho thấy tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát đã giảm tháng thứ 11 liên tiếp, với mức giảm 2.8% trong tháng báo cáo.
• Dữ liệu cho thấy xu hướng cơ bản là lạm phát vượt qua tăng trưởng tiền lương vẫn không thay đổi và đặt ra thách thức cho Ngân hàng Nhật Bản, nơi đã phát tín hiệu rằng sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu các diễn biến kinh tế và giá cả đi đúng theo dự báo. Thực tế, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã nói trong tuần này rằng tiền lương và giá cả có khả năng tăng cùng nhau.
• Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường dường như tin rằng BoJ sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm chi phí vay một lần nữa vào tháng 3 và thực hiện thêm một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, điều này có thể tiếp tục mang lại lợi ích cho đồng Yên Nhật có lợi suất thấp hơn.
• Trong khi đó, dữ liệu kinh tế Mỹ trái chiều vào thứ Tư không làm giảm kỳ vọng ôn hòa của Fed, điều này có thể kìm hãm xu hướng tăng hai ngày của đồng Đô la Mỹ và hạn chế cặp USD/JPY. Viện Quản lý Cung ứng báo cáo rằng Chỉ số Quản lý Mua hàng Phi sản xuất của họ tăng lên 54.4 trong tháng 12 từ mức 52.6 của tháng trước.
• Tuy nhiên, sự gia tăng bất ngờ trong hoạt động của ngành dịch vụ Mỹ đã bị bù đắp bởi các báo cáo thị trường lao động Mỹ không ấn tượng. Thực tế, ADPbáo cáo rằng việc làm khu vực tư nhân tăng 41,000 trong tháng 12. Con số này tiếp nối mức giảm 29,000 (được điều chỉnh từ -32,000) trong tháng 11 và yếu hơn một chút so với mức kỳ vọng 47,000.
• Ở một diễn biến khác, Khảo sát Cơ hội Việc làm và Biến động Lao động (JOLTS) cho thấy số lượng cơ hội việc làm vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 11 là 7.146 triệu. Con số này tiếp nối mức 7.449 triệu cơ hội được ghi nhận trong tháng 10 (được điều chỉnh từ 7.67 triệu) và thấp hơn kỳ vọng thị trường là 7.6 triệu, cho thấy nhu cầu lao động tiếp tục giảm.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như do dự trong việc đặt cược bán khống USD mạnh mẽ và chọn chờ đợi báo cáo NFP của Mỹ vào thứ Sáu. Các chi tiết việc làm quan trọng sẽ cung cấp thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất tương lai của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến động thái giá USD và tạo ra một số động lực đáng kể cho cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: Phe mua USD/JPY tiếp tục chiếm ưu thế khi giá duy trì trên vùng hỗ trợ hội tụ 156.35–156.25

Phe mua USD/JPY tiếp tục chiếm ưu thế khi giá duy trì trên vùng hỗ trợ hội tụ 156.35–156.25. Trên biểu đồ khung giờ, đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ đang hướng lên, nhấn mạnh xu hướng tăng ổn định khi USD/JPY vẫn giao dịch phía trên đường này. Hiện SMA 100 kỳ nằm quanh 156.22, đóng vai trò là hỗ trợ động quan trọng.

Chỉ báo MACD ghi nhận giao cắt tăng khi đường MACD vượt lên trên đường tín hiệu gần mốc zero, trong khi histogram duy trì sắc thái tích cực nhẹ, cho thấy động lượng đang dần cải thiện. RSI ở mức 58, nằm trên ngưỡng trung tính 50, củng cố thiên hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn.

Đường xu hướng tăng xuất phát từ vùng 155.30 tiếp tục nâng đỡ giá, với hỗ trợ gần nhất nằm quanh 156.36. Việc giữ vững trên vùng này sẽ giúp phe mua duy trì quyền kiểm soát và bảo toàn xu hướng tăng. Ngược lại, nếu USD/JPY đóng cửa trở lại dưới đường xu hướng, động lượng tăng sẽ suy yếu và có thể mở ra giai đoạn tích lũy.