Vàng bị bán tháo sáu ngày liên tiếp - Còn cơ hội nào cho kịch bản phục hồi?

Fed giữ nguyên lãi suất và phát tín hiệu chỉ có một lần cắt giảm trong năm nay. Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh rằng việc nới lỏng chính sách chỉ có thể được cân nhắc khi có thêm bằng chứng rõ ràng về xu hướng hạ nhiệt của lạm phát. Ngân hàng trung ương cũng đề cập đến mức độ bất định gia tăng trong bối cảnh xung đột Trung Đông, cho rằng giá năng lượng cao hơn có thể làm gia tăng áp lực lạm phát.

Căng thẳng tiếp tục leo thang sau các cuộc tấn công bằng tên lửa của Iran vào một cơ sở tại Qatar, nơi đặt hạ tầng LNG lớn nhất thế giới. Động thái này được xem là phản ứng trước cuộc không kích trước đó của Israel vào mỏ khí South Pars.

Dù yếu tố địa chính trị thường hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng đồng thời cũng đẩy giá dầu tăng mạnh. Diễn biến này làm gia tăng kỳ vọng lạm phát và kéo theo áp lực lên lãi suất, qua đó gây bất lợi cho vàng.

Từ đầu năm đến nay, vàng vẫn tăng khoảng 12%. Tuy nhiên, đà tăng đã suy yếu khi kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất quy mô lớn dần bị thu hẹp, khiến một bộ phận nhà đầu tư chuyển sang chốt lời để đáp ứng yêu cầu ký quỹ trên các tài sản khác.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ khung 4 giờ của XAU/USD, thị trường đang hình thành vùng tích lũy quanh mức 4,858 USD. Một nhịp breakout theo hướng tăng có thể mở ra pha điều chỉnh lên vùng 5,090 USD, trong khi breakout theo hướng giảm sẽ kéo dài đà giảm xuống vùng 4,761 USD. Chỉ báo MACD củng cố xu hướng hiện tại khi đường tín hiệu nằm dưới đường trung tâm và tiếp tục hướng xuống.

Trên biểu đồ khung giờ, giá đã phá vỡ xuống dưới mức 5,035 USD và hoàn tất một nhịp giảm về 4,852 USD. Trong ngắn hạn, khả năng xuất hiện một nhịp hồi kỹ thuật lên vùng 5,044 USD trước khi tiếp tục giảm về 4,761 USD. Chỉ báo Stochastic ủng hộ kịch bản này khi đường tín hiệu vẫn duy trì trên mốc 50 và còn dư địa tăng lên vùng 80 trước khi đảo chiều giảm.

Kết luận

Chuỗi giảm sáu phiên của vàng phản ánh quá trình tái định giá của thị trường trước lập trường hawkish hơn của Fed, với kỳ vọng chỉ một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Dù căng thẳng Trung Đông – bao gồm các cuộc tấn công vào hạ tầng LNG của Qatar – thường hỗ trợ tài sản trú ẩn, nhưng tác động lan tỏa sang giá dầu và kỳ vọng lạm phát đang trở thành yếu tố chi phối, tiếp tục gây áp lực lên vàng. Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy rủi ro giảm thêm về vùng 4,761 USD vẫn hiện hữu, dù trạng thái quá bán có thể kích hoạt các nhịp hồi ngắn hạn. Mức tăng từ đầu năm của kim loại quý đã bị thu hẹp khi nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài.