Vàng chật vật trong việc duy trì đà phục hồi từ đáy nhiều tháng do USD tiếp tục mạnh lên

Giá vàng (XAU/USD) đang gặp khó trong việc duy trì đà phục hồi nhẹ từ vùng đáy thấp nhất kể từ ngày 30/3, quanh khu vực 4,480 USD được thiết lập trong phiên châu Á ngày thứ Hai, khi các yếu tố cơ bản vẫn nghiêng theo hướng tiêu cực. Nhu cầu mua USD tiếp tục duy trì mạnh do bất ổn địa chính trị kéo dài. Bên cạnh đó, giá dầu thô tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng Fed sẽ duy trì lập trường hawkish hơn, qua đó hỗ trợ thêm cho USD và gây áp lực lên vàng, tài sản không mang lợi suất.

Trong diễn biến mới nhất liên quan đến căng thẳng Trung Đông, một cuộc tấn công bằng drone đã gây hỏa hoạn tại nhà máy điện hạt nhân Barakah ở UAE. Ngoài ra, Saudi Arabia cho biết nước này đã đánh chặn ba drone phóng từ Iraq và cảnh báo sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết để đáp trả mọi hành động xâm phạm chủ quyền và an ninh quốc gia. Đồng thời, Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo Iran cần nhanh chóng đạt được thỏa thuận nếu không sẽ phải đối mặt với hậu quả nghiêm trọng. Trong bài đăng trên Truth Social, ông Trump cho biết “thời gian không còn nhiều” và sẽ “không còn gì để lại” nếu tình hình không sớm được giải quyết.

Những diễn biến này làm gia tăng nguy cơ căng thẳng leo thang tại Trung Đông và làm suy yếu hy vọng về một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran trong bối cảnh các cuộc đàm phán hòa bình đang đình trệ, qua đó củng cố vai trò trú ẩn của USD. Bên cạnh đó, việc Mỹ phong tỏa các cảng của Iran và eo biển Hormuz gần như bị đóng cửa đã đẩy giá dầu thô lên mức cao nhất hai tuần, làm gia tăng kỳ vọng Fed có thể nâng lãi suất trong năm 2026. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đang định giá hơn 50% khả năng Fed sẽ nâng lãi suất trước cuối năm nay. Triển vọng này tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ duy trì ở mức cao, tạo lợi thế cho phe mua USD và hạn chế đà phục hồi của vàng.

Các yếu tố cơ bản nói trên cho thấy xu hướng có xác suất cao hơn đối với XAU/USD hiện vẫn là giảm. Vì vậy, các nhịp phục hồi tiếp theo nhiều khả năng sẽ tiếp tục bị bán xuống, đặc biệt trong bối cảnh không có dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ được công bố trong ngày thứ Hai. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào biên bản họp FOMC công bố vào thứ Tư nhằm tìm kiếm tín hiệu mới về triển vọng chính sách tiền tệ của Fed. Ngoài ra, các dữ liệu PMI sơ bộ toàn cầu cũng sẽ được theo dõi sát trong tuần này. Những diễn biến địa chính trị mới có thể tiếp tục khiến thị trường tài chính biến động mạnh, từ đó tác động tới nhu cầu USD và giá vàng.

Trong khi đó, mức chiết khấu vàng tại Ấn Độ đã tăng lên mức kỷ lục trong tuần trước, còn nhu cầu đầu tư vàng vật chất mạnh tại Trung Quốc tiếp tục giúp giá vàng tại nước này duy trì cao hơn giá chuẩn quốc tế. Tuy nhiên, điều này có thể không đủ để tạo đáy hỗ trợ cho vàng khi căng thẳng Iran leo thang, lo ngại lạm phát gia tăng và kỳ vọng Fed hawkish tiếp tục hỗ trợ USD.

Phân tích biểu đồ XAU/USD

Giá vàng có thể tiếp tục thu hút lực bán tại các vùng giá cao do tín hiệu kỹ thuật tiêu cực

Sau khi không thể vượt qua SMA 100 ngày trong tuần trước, việc giá duy trì dưới mốc tâm lý 4,500 USD cho thấy xu hướng giảm dài hạn đang mạnh dần lên. Bên cạnh đó, RSI hiện dao động quanh mốc 40 và MACD duy trì tín hiệu âm, phản ánh lực mua vẫn khá yếu. Điều này củng cố xu hướng bearish trong ngắn hạn đối với giá vàng.

Hiện tại, tâm điểm chú ý nằm ở vùng hỗ trợ rộng quanh SMA 200 ngày tại 4,352.59 USD. Nếu giá phá vỡ rõ ràng xuống dưới khu vực này, vàng có thể đối mặt với nhịp điều chỉnh sâu hơn trong các phiên tới. Ở chiều tăng, SMA 100 ngày tại 4,790.55 USD sẽ là vùng kháng cự quan trọng đầu tiên mà phe mua cần vượt qua để giảm bớt áp lực giảm hiện tại.