Vàng đạt đỉnh tuần nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và rủi ro địa chính trị

Vàng nhận được hỗ trợ từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12

Vàng đã chạm đỉnh tuần trong phiên châu Á ngày thứ Ba và tiếp tục nỗ lực duy trì đà tăng gần 2% của phiên trước, được hỗ trợ bởi kỳ vọng dovish từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Thị trường đang tăng cường đặt cược vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12, sau các tuyên bố gần đây từ những thành viên FOMC có ảnh hưởng. Điều này đã làm chậm lại đà phục hồi gần đây của USD lên đỉnh từ cuối tháng 5 và trở thành yếu tố hỗ trợ đáng kể đối với tài sản phi lợi suất.

Ngoài ra, những rủi ro địa chính trị kéo dài từ cuộc xung đột Nga–Ukraine leo thang, cùng với các điểm nóng mới tại Trung Đông, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu tìm nơi trú ẩn và mang lại lợi thế cho vàng. Dù vậy, tâm lý tích cực hiện tại trên thị trường chứng khoán đang hạn chế mức độ quyết đoán của phe mua XAU/USD. Nhà giao dịch cũng đang thận trọng chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này, bắt đầu với Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và Doanh số Bán lẻ vào thứ Ba, để tìm kiếm động lực rõ ràng hơn.

Điểm tin thị trường

• Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, John Williams, cho biết vào thứ Sáu rằng lãi suất có thể giảm trong thời gian tới mà không gây rủi ro cho mục tiêu lạm phát của ngân hàng trung ương. Thêm vào đó, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết vào thứ Hai rằng thị trường lao động đủ yếu để biện minh cho một đợt cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12.
• Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất ngụ ý từ thị trường kỳ hạn về việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống mức 3.50% đến 3.75% vào tháng 12 hiện ở mức khoảng 80%. Điều này không giúp Đồng Đô la Mỹ tiếp tục đà tăng mạnh của tuần trước lên mức cao nhất trong nhiều tháng và hỗ trợ cho Vàng không sinh lời.
• Nga đã phát động một loạt các cuộc tấn công vào thủ đô Kyiv của Ukraine vào sáng sớm thứ Ba (25 tháng 11 năm 2025), nhắm vào các tòa nhà dân cư và cơ sở hạ tầng năng lượng. Cuộc tấn công diễn ra sau các cuộc đàm phán giữa đại diện Mỹ và Ukraine tại Thụy Sĩ vào cuối tuần qua về một kế hoạch do Mỹ làm trung gian nhằm chấm dứt cuộc chiến kéo dài gần bốn năm.
• Nhà Trắng cho biết Tổng thống Mỹ Donald Trump vẫn hy vọng và lạc quan rằng một thỏa thuận có thể được đạt được, mặc dù ông cảnh báo rằng bất kỳ tiến triển nào vẫn còn chưa chắc chắn. Theo một quan chức Ukraine, kế hoạch hòa bình Nga-Ukraine do Mỹ đề xuất hiện có 19 điểm và không bao gồm giới hạn nghiêm ngặt về quy mô quân đội Ukraine.
• Tuy nhiên, những thay đổi này có thể sẽ ít được Nga chấp nhận hơn. Hơn nữa, theo Văn phòng Truyền thông Chính phủ Gaza, Israel đã vi phạm lệnh ngừng bắn tại Gaza do Mỹ làm trung gian ít nhất 497 lần trong 44 ngày. Điều này giữ cho các rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu và trở thành một yếu tố khác hỗ trợ kim loại quý trú ẩn an toàn.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ lịch kinh tế Mỹ vào thứ Ba – bao gồm việc công bố muộn Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và số liệu Doanh số Bán lẻ của Mỹ, cùng với Doanh số Nhà chờ Bán và Chỉ số Sản xuất Richmond. Điều này có thể ảnh hưởng đến động lực giá USD và tạo ra cơ hội giao dịch ngắn hạn xung quanh cặp XAU/USD.

 Phân tích kỹ thuật: Vàng dường như sẵn sàng duy trì đà tăng và có thể hướng tới việc lấy lại mốc 4,200 USD

Nhịp tăng mạnh đêm qua đã củng cố vùng hỗ trợ hợp lưu quanh 4,022 USD, kết hợp giữa đường xu hướng tăng kéo dài từ cuối tháng 10 và đường EMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Đà tăng tiếp theo, cùng các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ khung giờ và khung ngày, đang củng cố triển vọng tăng giá ngắn hạn của XAU/USD. Do đó, việc tiến lên vùng 4,177-4,178 USD, trước khi hướng tới mốc tròn 4,200 USD, được xem là kịch bản phù hợp. Nếu động lực được duy trì, giá có thể tiếp tục hướng tới mức đỉnh tháng quanh 4,245 USD.

Ở chiều giảm, mọi nhịp điều chỉnh xuống dưới vùng 4,132-4,130 USD có thể được xem là cơ hội mua, với hỗ trợ đáng kể nằm tại vùng 4,110-4,100 USD. Nếu mốc này bị phá vỡ, giá có thể quay lại kiểm tra vùng hợp lưu đã đề cập, hiện nằm quanh 4,032-4,030 USD. Việc xuyên thủng vùng này có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho phe bán và kéo giá quay về mốc tâm lý 4,000 USD. Nếu áp lực bán duy trì, mục tiêu tiếp theo có thể là mức đáy tuần trước quanh 3.968-3.967 USD, trước khi tiến về 3.931 USD, 3.900 USD và mức đáy cuối tháng 10 quanh 3.886 USD.