Vàng giảm nhẹ trong bối cảnh tâm lý rủi ro tăng, USD nhích lên; thị trường chờ CPI Mỹ

Phe bò thận trọng trước CPI của Mỹ; kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất có thể hạn chế đà giảm

Trong phiên châu Á, vàng thu hút lực bán và xóa đi một phần mức tăng hôm trước, dù dư địa giảm không quá lớn. Đà tăng của chứng khoán toàn cầu tiếp tục gây sức ép lên tài sản trú ẩn như vàng, trong khi USD cũng cho thấy sự phục hồi nhẹ. Dẫu vậy, khả năng USD tăng mạnh bị hạn chế do thị trường gần như đã chắc chắn Fed sẽ hạ lãi suất vào tuần tới. Yếu tố này vẫn là nền tảng hỗ trợ vàng trong trung hạn.

Ngoài ra, những rủi ro kéo dài từ thương mại, căng thẳng địa chính trị gia tăng cùng tình hình chính trị bất ổn tại Pháp và Nhật Bản nhiều khả năng sẽ hạn chế mức giảm của kim loại quý. Giới giao dịch hiện chờ đợi dữ liệu CPI Mỹ để đánh giá triển vọng Fed có thể nới lỏng quyết liệt hơn, từ đó tác động mạnh đến xu hướng USD và vàng. Do vậy, việc kiên nhẫn quan sát trước khi đặt cược vào đà giảm sâu từ vùng đỉnh lịch sử trong tuần này được xem là chiến lược hợp lý.

Điểm tin thị trường

• Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đã đạt mức cao kỷ lục vào thứ Tư, trong khi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng hơn 1% và đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ Năm. Điều này làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và không hỗ trợ vàng tiếp tục đà tăng của ngày trước đó.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) báo cáo vào thứ Tư rằng Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ giảm xuống còn 2,6% theo năm trong tháng Tám, so với 3.3% của tháng trước. Các chi tiết khác cho thấy PPI lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, tăng 2,8% theo năm so với 3.7% trong tháng Bảy.
• Thiếu áp lực giá sản xuất, bất chấp thuế nhập khẩu, có thể được coi là dấu hiệu của nhu cầu trong nước suy yếu trước bối cảnh thị trường lao động gặp khó khăn. Điều này củng cố kỳ vọng thị trường rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần tới.
• Hơn nữa, các nhà giao dịch đang định giá khả năng nhỏ về một đợt cắt giảm lãi suất lớn vào ngày 17 tháng 9 và kỳ vọng Fed sẽ thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất 25 bps trước cuối năm. Điều này sẽ giới hạn sự phục hồi của USD từ đáy ghi nhận ngày 28 tháng 7 và hỗ trợ kim loại vàng không có lợi suất.
• Về mặt thương mại, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã kêu gọi Liên minh châu Âu áp thuế 100% đối với Trung Quốc và Ấn Độ nhằm gây áp lực buộc Nga chấm dứt chiến tranh tại Ukraine. Tháng trước, Trump đã tăng thuế nhập khẩu đối với hàng hóa Ấn Độ lên 50%, viện dẫn việc mua dầu Nga tiếp tục diễn ra.
• Trong khi đó, Ba Lan đã bắn hạ các drone của Nga vào thứ Tư khi chúng bay qua không phận sau khi hoàn thành nhiệm vụ ở phía tây Ukraine. Đây là lần đầu tiên một quốc gia thành viên NATO bắn hạ các mục tiêu trong cuộc chiến của Nga tại Ukraine, làm tăng rủi ro leo thang căng thẳng địa chính trị.
• Hơn nữa, Trump đã đe dọa áp dụng các biện pháp trừng phạt mạnh hơn đối với Nga sau cuộc không kích nặng nề nhất vào Ukraine, sử dụng ít nhất 810 drone và 13 tên lửa. Điều này có thể tiếp tục nâng cao vị thế trú ẩn an toàn của kim loại quý và góp phần hạn chế bất kỳ sự giảm giá điều chỉnh đáng kể nào.

Phân tích kỹ thuật: Vàng có thể mở rộng nhịp điều chỉnh về dưới 3,600 USD khi RSI trên khung ngày vẫn duy trì trong vùng quá mua

Chỉ số RSI hàng ngày cho thấy dư địa cho một đợt điều chỉnh ngắn hạn. Nếu giá giảm thủng mức 3,620 USD – đáy qua đêm, vàng có thể tìm hỗ trợ quanh ngưỡng tâm lý 3,600 USD, sau đó là vùng 3,580 USD. Phá vỡ dứt khoát dưới các mốc này sẽ kích hoạt thêm áp lực bán, kéo giá về khu vực 3,565–3,560 USD trước khi nhắm tới đáy của tuần trước gần 3,510 USD.

Ngược lại, ở chiều tăng, đỉnh phiên châu Á quanh 3,649 USD và đỉnh qua đêm 3,657–3,658 USD là các kháng cự tức thì. Nếu vượt qua, vàng có thể thử thách lại đỉnh lịch sử quanh 3,675 USD. Mua bền vững trên mức này sẽ mở đường cho đợt bứt phá mới hướng tới 3,700 USD, song đây có thể là vùng kháng cự mạnh khiến phe tăng phải thận trọng.