Vàng giảm từ đỉnh nhiều tuần trong bối cảnh khẩu vị rủi ro tăng; dư địa giảm vẫn hạn chế

Vàng chịu áp lực do nhu cầu trú ẩn suy yếu; Fed dovish tiếp tục ủng hộ phe mua

Vàng (XAU/USD) giảm nhẹ trong phiên châu Á ngày thứ Sáu, điều chỉnh bớt mức tăng mạnh của ngày hôm trước và chấm dứt chuỗi ba phiên tăng liên tiếp quanh vùng $4,285–4,286, đỉnh ghi nhận từ ngày 21 tháng 10. Tâm lý ưa rủi ro – thể hiện qua diễn biến tích cực trên các thị trường chứng khoán – làm suy giảm nhu cầu đối với kim loại quý trú ẩn an toàn. Bên cạnh đó, đà phục hồi khiêm tốn của Đồng USD (USD) từ đáy hai tháng ghi nhận hôm thứ Năm cũng góp phần tạo áp lực lên vàng.

Tuy vậy, khả năng USD hồi phục mạnh vẫn khá hạn chế trong bối cảnh kỳ vọng Fed duy trì lập trường dovish, qua đó tiếp tục hỗ trợ tài sản phi lợi suất như vàng. Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị dai dẳng khi các cuộc đàm phán hòa bình Nga–Ukraine đình trệ cũng góp phần hạn chế đà giảm của XAU/USD. Nhìn chung, vàng vẫn hướng tới một tuần tăng mạnh. Trong thời gian tới, giới giao dịch sẽ theo dõi phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng để tìm kiếm cơ hội ngắn hạn trước cuối tuần.

Điểm tin thị trường

• Triển vọng dovish của Fed đã kéo USD xuống đáy hai tháng và nâng giá vàng đỉnh ghi nhận từ ngày 21 tháng 10 vào thứ Năm. Trong một động thái được dự đoán rộng rãi, ngân hàng trung ương Mỹ đã giảm chi phí vay thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Tư và dự kiến chỉ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào năm 2026.
• Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu trong cuộc họp báo sau cuộc họp rằng thị trường lao động Mỹ có những rủi ro giảm đáng kể và ngân hàng trung ương không muốn chính sách của mình gây áp lực lên việc tạo việc làm. Điều này làm gia tăng suy đoán về hai lần cắt giảm lãi suất nữa của Fed vào năm tới và ngược lại, ủng hộ phe mua XAU/USD.
• Trong khi đó, cổ phiếu châu Á theo đà tăng mạnh qua đêm trên Phố Wall và tiến lên trong giao dịch đầu ngày thứ Sáu, điều này được xem là làm suy yếu nhu cầu đối với vàng – tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Tuy nhiên, triển vọng lãi suất thấp hơn ở Mỹ, cùng với những bất ổn địa chính trị kéo dài, có thể hỗ trợ cho hàng hóa này.
• Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cực kỳ thất vọng với Nga và Ukraine, và ông không muốn có thêm bất kỳ cuộc đàm phán nào nữa, người phát ngôn của ông cho biết vào thứ Năm. Trước đó, Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky nói rằng Mỹ đang thúc đẩy nước này nhượng đất cho Nga như một phần của thỏa thuận chấm dứt cuộc chiến kéo dài gần bốn năm.
• Không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào ảnh hưởng đến thị trường được công bố từ Mỹ vào thứ Sáu, để lại USD phụ thuộc vào các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC. Bên cạnh đó, tâm lý rủi ro chung có thể cung cấp một số động lực cho kim loại màu vàng, vốn vẫn đang trên đà ghi nhận mức tăng mạnh hàng tuần.

 Phân tích kỹ thuật: Vàng có cơ hội tiếp tục đi lên; cú phá vỡ biên độ hai tuần qua vẫn đang phát huy hiệu lực

Cú bứt phá mạnh trong đêm đã xác nhận phá vỡ tăng giá mới qua vùng cản kéo dài gần hai tuần quanh $4,245–4,250. Thêm vào đó, các chỉ báo dao động trên biểu đồ daily vẫn nằm trong vùng tích cực và còn cách xa ngưỡng quá mua, cho thấy triển vọng rõ ràng nhất là vàng vẫn sẽ tăng. Do đó, bất kỳ nhịp điều chỉnh nào về vùng kháng cự vừa bị phá vỡ nói trên nhiều khả năng sẽ thu hút lực mua. Vùng $4,220–4,218 được kỳ vọng sẽ giới hạn đà giảm, tiếp theo là ngưỡng $4,200 và vùng hỗ trợ $4,170–4,165. Nếu giá xuyên thủng vùng cuối cùng này một cách thuyết phục, ưu thế có thể chuyển sang phe bán và mở ra dư địa giảm sâu hơn.

Ở chiều ngược lại, vùng $4,300 hiện là cản gần nhất. Khi vượt qua, XAU/USD có thể hướng lên vùng kháng cự tiếp theo quanh $4,328–4,330. Đà tăng có thể kéo dài hơn nữa, đưa vàng tiệm cận thách thức đỉnh lịch sử quanh $4,380 được thiết lập vào tháng 10. Nếu tiếp tục bứt phá qua mốc tròn $4,400, điều đó sẽ được xem như tín hiệu kích hoạt đà tăng mới, củng cố xu hướng đi lên được hình thành rõ rệt kể từ đáy tháng 10.