Vàng giảm xuống dưới 4,800 USD khi khẩu vị rủi ro làm giảm nhu cầu với tài sản trú ẩn

Vàng giảm khi lợi suất và chứng khoán tăng làm suy yếu nhu cầu trú ẩn

Giá vàng giảm trong phiên, mất gần 1%, khi tâm lý ưa rủi ro cải thiện và dòng tiền chuyển sang cổ phiếu Mỹ, đưa chỉ số S&P 500 vượt mốc 7,000 và tiến gần đỉnh lịch sử khoảng 7,014. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch dưới 4,800 USD sau khi trước đó chạm đỉnh 4,871 USD.

Kỳ vọng về khả năng chấm dứt xung đột giữa Mỹ và Iran gia tăng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho rằng cuộc chiến sắp kết thúc và nhấn mạnh thị trường có thể chứng kiến diễn biến tích cực trong những ngày tới. Điều này làm giảm nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn, đồng thời dòng tiền quay trở lại thị trường cổ phiếu, tạo áp lực giảm lên giá vàng, dù USD nhìn chung vẫn yếu.

Chỉ số USD (DXY) giảm 0.06% xuống 98.05, gần mức thấp nhất trong sáu tuần là 97.96. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3 bps lên 4.275%, phản ánh kỳ vọng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay, qua đó gây bất lợi cho vàng.

Dù có tín hiệu tích cực, căng thẳng vẫn chưa hoàn toàn được giải quyết khi Mỹ vẫn phong tỏa eo biển Hormuz. Theo Reuters, Iran có thể xem xét cho phép tàu đi qua khu vực phía Oman mà không bị can thiệp, như một phần của thỏa thuận tiềm năng với Mỹ.

Về dữ liệu, báo cáo PPI tháng 3 cho thấy lạm phát sản xuất tăng lên 4%, thấp hơn dự báo 4.6%, chủ yếu do giá xăng tăng 15.7%, theo số liệu từ BLS.

Dữ liệu PPI cao tiếp tục củng cố quan điểm Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm 2026. Thị trường hiện chỉ định giá khoảng 8 bps nới lỏng vào cuối năm, theo PMT.

Xác suất lãi suất của Fed

Môi trường lãi suất thấp thường hỗ trợ vàng, nhưng trong bối cảnh hiện tại, việc xung đột hạ nhiệt có thể làm giảm áp lực lạm phát. Tuy vậy, lạm phát tại Mỹ vẫn duy trì quanh 3% và nhiều quan chức Fed cho rằng chính sách hiện tại là phù hợp trong điều kiện bất định.

Beth Hammack từ Fed Cleveland cho biết lãi suất có thể sẽ được giữ nguyên trong thời gian dài và không thấy nhu cầu điều chỉnh chính sách trong ngắn hạn.

Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem nhận định giá dầu cao có thể giữ lạm phát cơ bản cao hơn gần 1% so với mục tiêu 2% trong năm 2026, đồng thời thừa nhận giá năng lượng có thể tiếp tục tác động lên lạm phát lõi.

Tổng thể, nếu Fed tiếp tục giữ lãi suất, XAU/USD có thể chịu áp lực giảm thêm. Thị trường hiện tập trung vào dữ liệu Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp Ban đầu và các phát biểu tiếp theo từ quan chức Fed.

Triển vọng kỹ thuật XAU/USD: vàng suy yếu dưới 4,800 USD

Xu hướng tăng của vàng vẫn chưa bị phá vỡ, nhưng sau khi đạt đỉnh gần 4,871 USD và không vượt qua được kháng cự quan trọng tại 4,899 USD, đường SMA 50 ngày đã khiến giá điều chỉnh giảm.

Dù vậy, cấu trúc giá vẫn tương đối tích cực sau khi thiết lập đỉnh cao nhất trong bốn tuần gần đây. Tuy nhiên, nếu giá đóng cửa dưới 4,800 USD, khả năng điều chỉnh về mức 4,742 USD là có thể xảy ra.

Động lượng vẫn nghiêng về phía tăng, thể hiện qua RSI, nhưng tín hiệu này chưa mạnh do chỉ báo đang gần mức trung lập.

Để xác nhận xu hướng tăng tiếp diễn, giá cần vượt rõ ràng trên 4,850 USD. Các mức kháng cự tiếp theo nằm tại SMA 50 ngày ở 4,899 USD, sau đó là 4,950 USD và mốc tâm lý 5,000 USD.

Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nhất nằm tại 4,750 USD, tiếp theo là 4,742 USD và 4,700 USD. Nếu phá vỡ các mức này, vùng giao cắt của SMA 100 ngày và SMA 20 ngày quanh 4,684 USD và 4,640 USD sẽ là các mốc cần theo dõi.