Vàng: Phe bò có thể kiệt sức sau quyết định cắt giảm lãi suất của Fed

Sự chú ý của thị trường hiện hướng đến Ngân hàng Canada, nơi đã hạ lãi suất, và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, nơi giữ nguyên chính sách. Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông buộc phải đi theo động thái của Fed, trong khi Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản sẽ công bố quyết định lần lượt vào hôm nay và ngày mai. Kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất đang gia tăng, một diễn biến có thể khiến trọng tâm chính sách toàn cầu dịch chuyển khỏi lạm phát và hướng đến triển vọng chính sách tiền tệ sắp tới.

Động thái cắt giảm của Fed đã khiến thị trường vàng biến động mạnh. Hợp đồng tương lai vàng dao động dữ dội, chạm đỉnh kỷ lục trong ngày thứ Tư rồi nhanh chóng quay đầu giảm. Vàng thỏi hiện giao dịch ở mức 3,659.40 USD/ounce. Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm còn 4.068% từ 4.076% tại phiên trước, trong khi đồng USD ổn định ở 97.024 sau khi phục hồi từ đáy ba năm rưỡi.

Xét theo diễn biến hợp đồng tương lai vàng, tôi cho rằng động thái giảm 25bps của Fed đã khiến thị trường rơi vào trạng thái chờ đợi và thiếu định hướng rõ ràng. Việc Fed có tiếp tục nới lỏng hay không vẫn còn bỏ ngỏ, khi phần lớn thành viên tập trung vào thị trường lao động thay vì lạm phát, ngoại trừ Stephen Miran với quan điểm mạnh tay hơn. Nếu Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất như dự báo, kịch bản này sẽ bổ sung thêm một yếu tố quan trọng vào bức tranh chính sách tiền tệ toàn cầu, hỗ trợ sức mạnh các đồng tiền chủ chốt.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi

Biểu đồ ngày

Hợp đồng tương lai vàng đang cho tín hiệu sẵn sàng giảm thêm dù đã chạm đỉnh kỷ lục 3,744 USD hôm thứ Tư. Hiện giá ở quanh 3,670 USD sau khi xuyên thủng hỗ trợ quan trọng tại đường trung bình động 9 ngày (9 DMA) ở 3,690 USD. Mức hỗ trợ tiếp theo là đường trung bình động 20 ngày (20 DMA) ở 3,596 USD. Nếu thủng mốc này, giá có thể kiểm tra đường trung bình động 50 ngày (50 DMA) ở 3,576 USD. Việc đóng cửa dưới ngưỡng này sẽ kích hoạt áp lực bán mạnh hơn, nhất là khi các yếu tố địa chính trị không bổ sung thêm động lực trong tuần.

Biểu đồ 1 giờ

Trên khung giờ, vàng đã biến động dữ dội ngay sau quyết định của Fed, từ 3,744 USD rơi xuống 3,679 USD. Diễn biến này khớp với dự báo trước đó khi giá tìm đến hỗ trợ tại đường trung bình động 200 ngày (200 DMA) quanh 3,688 USD. Các giao cắt giảm giá đã hình thành: đường trung bình động 9 ngày (9 DMA) và 20 ngày (20 DMA) cắt xuống dưới đường trung bình động 100 ngày (100 DMA), trong khi đường trung bình động 50 ngày (50 DMA) cũng chuẩn bị phá xuống dưới 100 DMA. Điều này cho thấy áp lực bán đang chiếm ưu thế và có khả năng kéo dài cho đến khi đóng cửa tuần.