Vàng phục hồi từ đáy tháng giữa rủi ro địa chính trị và sự suy yếu của USD

Vàng ghi nhận nhịp phục hồi nhẹ từ vùng $4,800 – mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 2, được thiết lập trong phiên châu Á thứ Năm – trong bối cảnh USD suy yếu nhẹ. Đồng thời, các rủi ro địa chính trị gia tăng cũng trở thành yếu tố hỗ trợ cho kim loại quý mang tính trú ẩn an toàn này. Tuy nhiên, lập trường hawkish của Fed có thể hạn chế đà giảm sâu hơn của USD, qua đó kìm hãm đà phục hồi của vàng, khiến phe mua cần duy trì sự thận trọng.

Cơ sở hạ tầng năng lượng tại các quốc gia vùng Vịnh đã bị tấn công trong ngày hôm nay sau các cuộc không kích của Israel nhằm vào mỏ khí tự nhiên South Pars của Iran – mỏ khí lớn nhất thế giới. Đáp lại, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra cảnh báo cứng rắn về khả năng trả đũa quy mô lớn liên quan đến các cơ sở năng lượng. Bên cạnh đó, chính quyền Trump được cho là đang cân nhắc mở rộng chiến dịch quân sự nhằm vào Iran, bao gồm khả năng triển khai thêm hàng nghìn binh sĩ Mỹ tới khu vực Tây Á. Diễn biến này đánh dấu mức độ leo thang đáng kể của xung đột, tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường và qua đó hỗ trợ các tài sản trú ẩn an toàn như vàng.

Trong khi đó, dữ liệu do Bộ Lao động Mỹ công bố vào thứ Tư cho thấy PPI tăng 0.7% trong tháng 2, cao hơn mức 0.3% của tháng trước. Tính theo năm, chỉ số này tăng lên 3.4%, ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong 12 tháng kể từ tháng 2 năm 2025. Đồng thời, Fed đã nâng dự báo PCE cuối năm, viện dẫn rủi ro từ giá năng lượng tăng do xung đột với Iran. Ngân hàng trung ương Mỹ cũng điều chỉnh tăng nhận định tăng trưởng cho năm 2026 và dự kiến chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, cùng một lần vào năm 2027. Những yếu tố này tiếp tục ủng hộ USD và có thể hạn chế đà phục hồi của giá vàng.

Giới giao dịch cũng có xu hướng chờ đợi thêm các tín hiệu chính sách từ SNB, BoE và ECB, những yếu tố có thể tạo ra biến động trên thị trường tài chính. Bên cạnh đó, các dữ liệu kinh tế Mỹ như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và chỉ số sản xuất Philly Fed có thể mang lại động lực ngắn hạn cho giá vàng. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản hiện tại đòi hỏi sự thận trọng trước khi xác nhận rằng XAU/USD đã hình thành đáy ngắn hạn và sẵn sàng cho một nhịp tăng mới.

Biểu đồ khung 4 giờ của XAU/USD

Vàng phục hồi từ mức Fibo. 61.8% trong bối cảnh RSI quá bán; xu hướng vẫn còn áp lực

Việc phá vỡ xuống dưới vùng hợp lưu $5,040–$5,035 trong phiên thứ Sáu tuần trước – bao gồm EMA 200 kỳ trên biểu đồ khung giờ và mức Fibonacci 38.2% của nhịp tăng từ tháng 2 đến tháng 3 – được xem là tín hiệu kích hoạt phe bán XAU/USD. Đồng thời, chỉ báo MACD đã quay trở lại vùng tiêu cực khi đường MACD cắt xuống dưới đường tín hiệu và nằm dưới ngưỡng zero, cho thấy động lượng giảm đang được củng cố sau một giai đoạn tạm nghỉ.

Trong khi đó, RSI ở mức 27.86, vẫn dưới ngưỡng 30, phản ánh trạng thái quá bán. Tuy nhiên, áp lực giảm kéo dài cho thấy bên bán vẫn chiếm ưu thế hơn là khả năng phục hồi mạnh ở thời điểm hiện tại. Do đó, các nhịp tăng tiếp theo nhiều khả năng sẽ đối mặt với kháng cự tại vùng $4,919.61, nơi mức Fibonacci 50.0% đóng vai trò là rào cản đầu tiên. Tiếp đến là mức Fibonacci 38.2% tại $5,037.25, gần với EMA 200 kỳ, tạo thành vùng kháng cự mạnh hơn nếu giá tiếp tục hồi phục.

Ở chiều giảm, đáy gần nhất quanh $4,843 đóng vai trò hỗ trợ ban đầu, trước khi hướng tới mức $4,801.97 – tương ứng Fibonacci 61.8% – sẽ là mục tiêu tiếp theo nếu phe bán gia tăng kiểm soát. Một khi phá vỡ rõ ràng dưới $4,801.97, giá có thể tiếp tục giảm về vùng hỗ trợ rộng hơn tại $4,634.48, tương ứng Fibonacci 78.6%, nơi các tín hiệu quá bán có thể kích hoạt hoạt động chốt lời từ phe bán.