Vàng rút lui từ đỉnh tháng khi USD mạnh lên trước rủi ro địa chính trị

Vàng (XAU/USD) giảm mạnh từ vùng 5,250 USD, tương đương đỉnh tháng mới thiết lập trong phiên châu Á, qua đó chấm dứt chuỗi tăng kéo dài bốn phiên liên tiếp. Sau cú lao dốc bất ngờ trong ngày trước đó do phản ứng với các mức thuế toàn cầu mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump rồi nhanh chóng phục hồi, Đồng USD thu hút lực mua mới nhờ quan điểm hawkish của Federal Reserve (Fed). Diễn biến này được xem là yếu tố chính tạo áp lực giảm lên kim loại quý.

Biên bản cuộc họp tháng 1 của FOMC công bố tuần trước cho thấy một số quan chức Fed cho rằng chưa có cơ sở để tiếp tục nới lỏng chính sách cho đến khi có bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát đang quay lại quỹ đạo giảm bền vững. Bên cạnh đó, Thống đốc Christopher Waller phát biểu hôm thứ Hai rằng ông sẵn sàng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 3 nếu dữ liệu việc làm tháng 2 cho thấy thị trường lao động Mỹ đã chuyển sang nền tảng vững chắc hơn sau một năm 2025 suy yếu.

Tuy nhiên, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy thị trường vẫn đang định giá khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps ba lần trong năm nay. Điều này có thể hỗ trợ vàng, vốn là tài sản không sinh lãi. Đồng thời, những lo ngại về tác động kinh tế từ chính sách thương mại của Trump có thể hạn chế đà tăng của USD và qua đó kìm hãm mức giảm của kim loại quý, buộc các vị thế bán phải thận trọng trước nguy cơ điều chỉnh sâu hơn.

Ngoài ra, rủi ro xung đột quân sự tại Trung Đông có thể tiếp tục nâng đỡ vàng với vai trò tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt trước vòng đàm phán hạt nhân Mỹ–Iran lần thứ ba. Bối cảnh này cho thấy cần chờ thêm tín hiệu bán mạnh trước khi kết luận xu hướng tăng kéo dài một tuần của XAU/USD đã kết thúc. Nhà đầu tư hiện hướng sự chú ý tới các dữ liệu kinh tế Mỹ cùng phát biểu của các thành viên có ảnh hưởng trong FOMC, những yếu tố có thể tạo thêm biến động vào cuối phiên thứ Ba.

Biểu đồ khung 4 giờ của XAU/USD

Phe mua vàng chiếm ưu thế khi giá giữ trên vùng hỗ trợ chuyển từ kháng cự 5,100 USD

Sau nhịp bật tăng gần đây từ Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ, cú bứt phá qua vùng cản ngang 5,100–5,110 USD được xem là tín hiệu kích hoạt mới cho phe mua XAU/USD. Khu vực này trùng với mức thoái lui Fibonacci 61.8% của nhịp điều chỉnh từ đỉnh lịch sử và có thể đóng vai trò điểm xoay quan trọng.

Chỉ báo MACD vẫn duy trì trong vùng tích cực nhưng đã hạ nhiệt so với các đỉnh gần đây, cho thấy động lực tăng đang suy yếu. Chỉ số RSI ở mức 65.78, rời khỏi vùng quá mua và phản ánh tốc độ tăng chậm lại. Do đó, mức Fibonacci 78.6% tại 5,314.49 USD có thể trở thành ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo.

Nếu giá đóng cửa trên khung giờ vượt qua vùng này, dư địa tăng thêm sẽ được mở rộng. Ngược lại, nếu không duy trì được trên 5,123.17 USD, tín hiệu suy yếu sẽ rõ ràng hơn và rủi ro điều chỉnh về các đường trung bình sẽ gia tăng. Chừng nào vàng còn giữ trên SMA 200 kỳ đang dốc lên tại 4,909.70 USD, xu hướng chủ đạo vẫn nghiêng về phía tăng.