Vàng tăng do căng thẳng Trung Đông, lo ngại lạm phát hạn chế đà tăng

Vàng (XAU/USD) tăng nhẹ trong phiên châu Á ngày thứ Ba, nhưng thiếu động lực bứt phá và vẫn dao động gần vùng đáy thấp nhất trong hơn ba tuần, sau khi chạm mức thấp trong phiên trước đó. Hiện chưa có nhiều tín hiệu cho thấy xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran sẽ sớm hạ nhiệt, trong bối cảnh căng thẳng giữa Israel và Hezbollah tại Lebanon tiếp tục leo thang. Quân đội Israel cho biết đang mở rộng chiến dịch trên bộ tại miền nam Lebanon – khu vực có ảnh hưởng lớn của Hezbollah. Điều này khiến rủi ro địa chính trị duy trì ở mức cao, qua đó hỗ trợ vàng với vai trò tài sản trú ẩn.

Khi xung đột bước sang tuần thứ ba, Iran tiếp tục tấn công cơ sở hạ tầng dân sự như sân bay, cảng biển, cơ sở dầu khí và trung tâm thương mại tại sáu quốc gia vùng Vịnh bằng tên lửa và máy bay không người lái. Đồng thời, tình trạng gián đoạn vận chuyển qua Eo biển Hormuz – điểm nghẽn quan trọng của khoảng 1/5 nguồn cung dầu toàn cầu – tiếp tục giữ giá dầu ở mức cao. Điều này làm gia tăng lo ngại lạm phát, có thể buộc Fed duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn, thậm chí cân nhắc tăng thêm. Kịch bản này hạn chế đà tăng của vàng – tài sản không sinh lãi – và khiến nhà đầu tư cần thận trọng với các vị thế mua.

Trong khi đó, các yếu tố mang tính hawkish xuất phát từ căng thẳng Trung Đông đã thúc đẩy nhu cầu đối với USD, sau khi đồng tiền này điều chỉnh từ vùng đỉnh cao nhất kể từ tháng 5/2025. Điều này góp phần hạn chế đà tăng của XAU/USD. Tuy nhiên, phe mua USD vẫn tỏ ra dè dặt khi chờ đợi kết quả cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày và công bố vào thứ Tư. Bên cạnh đó, các quyết định chính sách từ ECB, BoJ và BoE cũng được kỳ vọng sẽ tạo thêm biến động cho thị trường vàng trong nửa cuối tuần.

Biểu đồ khung 4 giờ của XAU/USD

Vàng trở nên dễ tổn thương khi phá vỡ dưới SMA 200 kỳ và duy trì dưới mức Fibonacci 38.2%

Việc phá vỡ xuống dưới đường SMA 200 kỳ trên biểu đồ khung giờ, cùng với việc duy trì dưới mức Fibonacci 38.2% của nhịp tăng từ tháng Hai đến tháng Ba, cho thấy áp lực giảm đang chiếm ưu thế đối với XAU/USD. Đồng thời, chỉ báo MACD (12, 26, 9) vẫn nằm dưới đường zero, với đường MACD nằm dưới đường tín hiệu và histogram duy trì giá trị âm, phản ánh động lượng giảm vẫn đang kéo dài. RSI ở mức 41 nghiêng về vùng yếu, phù hợp với việc phe bán vẫn đang kiểm soát thị trường.

Kháng cự gần nhất nằm tại mức Fibonacci 38.2% quanh 5,040 USD, tiếp theo là SMA 200 kỳ gần 5,063 USD. Việc vượt qua vùng này là cần thiết để giảm áp lực giảm và mở ra khả năng tiến tới mức Fibonacci 23.6% tại 5,186 USD. Ở chiều giảm, hỗ trợ đầu tiên nằm tại mốc tâm lý 5,000 USD, tiếp theo là vùng đáy gần đây quanh 4,995–4,985 USD. Nếu phá vỡ khu vực này, giá có thể lùi sâu hơn về mức Fibonacci 50.0% tại 4,921.41 USD. Một phiên đóng cửa bền vững trở lại trên SMA 200 kỳ sẽ làm suy yếu xu hướng giảm, trong khi việc liên tục bị từ chối dưới 5,040 USD sẽ giữ trọng tâm thị trường ở các vùng hỗ trợ thấp hơn.