Vàng tăng nhờ USD suy yếu; căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt có thể hạn chế dư địa tăng

Vàng hưởng lợi từ USD yếu; phe mua vẫn thiếu cam kết trong môi trường risk-on

Vàng (XAU/USD) tiếp tục phục hồi từ vùng 4,400 USD của phiên trước, mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 1, và ghi nhận thêm động lực tăng trong phiên châu Á ngày thứ Ba. Tuy nhiên, kim loại quý này gặp khó trong việc duy trì đà đi lên và đã điều chỉnh nhẹ, lùi về khu vực 4,856 USD do tác động từ nhiều yếu tố bất lợi. Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã loại bỏ một yếu tố bất định lớn. Đồng thời, chỉ số PMI Sản xuất ISM của Mỹ công bố vào thứ Hai với kết quả tích cực đã hỗ trợ USD duy trì đà phục hồi từ mức thấp nhất trong bốn năm, qua đó tạo ra lực cản đối với vàng.

Bên cạnh đó, các tín hiệu cho thấy căng thẳng Mỹ–Iran liên quan đến chương trình hạt nhân đang hạ nhiệt, cùng với thỏa thuận thương mại Mỹ–Ấn Độ và quyết định của CME Group về việc nâng yêu cầu ký quỹ đối với các hợp đồng tương lai kim loại quý, đều được xem là những yếu tố tiêu cực đối với vàng. Những diễn biến này, kết hợp với tâm lý tích cực trên thị trường chứng khoán, cho thấy nhà đầu tư XAU/USD cần thận trọng trước khi đặt cược vào bất kỳ nhịp tăng bền vững nào. Do đó, việc chờ đợi lực mua rõ ràng hơn sẽ là lựa chọn hợp lý trước khi xác nhận rằng đợt điều chỉnh mạnh từ vùng 5,600 USD, mức đỉnh kỷ lục thiết lập vào tuần trước, đã thực sự kết thúc. Dữ liệu JOLTS về số lượng việc làm mở tại Mỹ có thể mang lại thêm động lực cho giá trong phiên Bắc Mỹ sắp tới.

Điểm tin thị trường

• Tổng thống Mỹ Donald Trump vào thứ Sáu đã đề cử Kevin Warsh thay thế Jerome Powell làm Chủ tịch Fed tiếp theo vào tháng Năm, đang chờ phê duyệt từ Thượng viện. Lý lịch của Warsh với tư cách là một người theo quan điểm diều hâu cho thấy ông sẽ luôn cảnh giác nếu kỳ vọng lạm phát bắt đầu tăng.
• Thêm vào đó, CME Group đã thông báo cuối tuần rằng họ sẽ tăng ký quỹ đối với hợp đồng tương lai kim loại quý bắt đầu từ khi thị trường đóng cửa vào thứ Hai. Điều này đã thúc đẩy thanh lý trong ngày thứ hai liên tiếp và kéo giá vàng xuống mức thấp nhất trong bốn tuần vào thứ Hai.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, Viện Quản lý Nguồn cung báo cáo vào thứ Hai rằng hoạt động sản xuất tại Mỹ đã tăng trưởng lần đầu tiên trong một năm. Thực tế, chỉ số PMI Sản xuất đã tăng lên 52.6 trong tháng Một, đánh dấu sự phục hồi đáng kể từ mức 47.9 của tháng trước.
• Trong khi đó, Trump thông báo vào thứ Hai rằng Mỹ và Ấn Độ đã đạt được một thỏa thuận thương mại và sẽ ngay lập tức tiến hành giảm thuế đối với hàng hóa của nhau. Hơn nữa, Iran và Mỹ dự kiến sẽ nối lại các cuộc đàm phán hạt nhân vào thứ Sáu, tiếp tục thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư.
• USD giảm nhẹ vào thứ Ba và rời xa mức cao nhất trong hơn một tuần đạt được vào ngày hôm trước, hỗ trợ một phần cho vàng trong phiên giao dịch châu Á. Tuy nhiên, các yếu tố tiêu cực được đề cập ở trên có thể sẽ hạn chế bất kỳ đà tăng nào nữa của vàng.
• Các nhà giao dịch vào thứ Ba sẽ theo dõi dữ liệu JOLTS về số lượng việc làm mở tại Mỹ. Tiếp theo sau đó là báo cáo ADP của Mỹ về việc làm khu vực tư nhân và chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ vào thứ Tư, cùng với các phát biểu từ Fed, sẽ định hướng cho USD và cặp XAU/USD.

Phân tích kỹ thuật: Thiết lập kỹ thuật của vàng hiện không rõ xu hướng, nhà giao dịch cần thận trọng khi với các vị thế lớn

Kim loại quý đã cho thấy sức bật khi giữ vững trên đường SMA 50 ngày và hồi phục từ mức thoái lui Fibonacci 50% của nhịp tăng từ tháng 7 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026 trong phiên thứ Hai. Độ dốc đi lên của đường SMA cho thấy các nhịp điều chỉnh có thể tiếp tục được hỗ trợ.

Ngoài ra, XAU/USD hiện vẫn duy trì trên mức thoái lui Fibonacci 38.2%, nằm quanh vùng 4,645–4,650 USD, đóng vai trò là vùng hỗ trợ gần. Chỉ số RSI đang ở mức 51.91 và nhích nhẹ lên, phản ánh động lượng giá đang dần ổn định.

Tuy nhiên, chỉ báo MACD vẫn nằm dưới đường tín hiệu và dưới mốc 0, củng cố thiên hướng giảm giá trong ngắn hạn. Histogram âm tiếp tục mở rộng, cho thấy động lượng giảm vẫn đang gia tăng. Trong bối cảnh đó, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào nhiều khả năng sẽ hướng tới vùng thoái lui Fibonacci 23.6% tại 4,995.94 USD. Ngược lại, việc không giữ được các ngưỡng hỗ trợ ban đầu có thể khiến đà phục hồi hiện tại trở nên mong manh và dễ bị thay thế bằng giai đoạn củng cố kéo dài.