Vàng tiến sát vùng 4,200 USD khi kỳ vọng Fed nâng lãi suất suy yếu tiếp tục gây áp lực lên đồng USD

Vàng duy trì đà phục hồi trong tuần

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục mở rộng nhịp hồi phục từ vùng đáy thấp nhất kể từ tháng 11/2025 và duy trì đà tăng tích cực trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Sáu. Kim loại quý tiến sát vùng 4,200 USD, tương đương mức đỉnh một tuần rưỡi trong phiên châu Á, đồng thời hướng tới tuần tăng đầu tiên sau 5 tuần giảm liên tiếp.

Giới giao dịch đã cắt giảm kỳ vọng về việc Fed tiếp tục nâng lãi suất sau khi dữ liệu việc làm Mỹ công bố yếu hơn dự báo vào thứ Năm, qua đó hỗ trợ tài sản không sinh lợi suất như vàng. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 57,000 việc làm trong tháng 6, thấp hơn nhiều so với dự báo 110,000 việc làm. Ngoài ra, số liệu tháng trước bị điều chỉnh giảm từ 172,000 xuống 129,000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4.2%.

Dữ liệu này cho thấy điều kiện thị trường lao động đang suy yếu, đồng thời bổ sung cho xu hướng hạ nhiệt lo ngại lạm phát khi giá dầu thô gần đây giảm mạnh. Diễn biến này làm giảm kỳ vọng về việc duy trì chính sách lãi suất cao trong thời gian dài.

Thực tế, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng từ khả năng Fed tăng lãi suất 1-2 lần trong năm 2026 xuống còn khoảng 0-1 lần. Điều này khiến đồng USD tiếp tục suy yếu, dao động gần đáy hai tuần thiết lập vào thứ Năm, qua đó thúc đẩy dòng tiền tìm đến vàng. Tuy nhiên, bất ổn liên quan đến đàm phán Mỹ - Iran vẫn có thể hạn chế đà giảm của USD.

Theo New York Times, các quan chức Mỹ lo ngại Israel có thể đang xem xét kế hoạch tấn công các nhà đàm phán cấp cao của Iran trong các cuộc thương lượng hòa bình gián tiếp. Giới chức Mỹ cho rằng bất kỳ hành động ám sát nào cũng có thể phá vỡ đàm phán và kích hoạt xung đột trở lại. Bên cạnh đó, Iran cảnh báo sẽ có phản ứng “quyết liệt và nhanh chóng” nếu Mỹ can thiệp vào eo biển Hormuz.

Những yếu tố này duy trì mức phí rủi ro địa chính trị, qua đó có thể hỗ trợ đồng USD trú ẩn và phần nào giới hạn đà tăng của vàng.

Trong ngắn hạn, thanh khoản thị trường dự kiến giảm mạnh vào thứ Sáu khi thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ và chứng khoán Mỹ đóng cửa nghỉ lễ Quốc khánh. Dù vậy, bối cảnh cơ bản hiện tại vẫn nghiêng về phe mua XAU/USD, củng cố khả năng tiếp tục tăng trong ngắn hạn. Vì vậy, các nhịp điều chỉnh giảm có thể được mua vào và nhiều khả năng chỉ mang tính hạn chế.

Phân tích kỹ thuật XAU/USD trên khung 4 giờ

Xét về kỹ thuật, việc giá vượt lên trên đường SMA 100 kỳ trên khung H4 cùng mức Fibonacci thoái lui 23.6% của nhịp giảm từ tháng 4 đến tháng 6 đã xác nhận triển vọng tích cực trong ngắn hạn đối với vàng.

Tuy nhiên, chỉ báo RSI đang dao động gần mức 68 và tiến sát vùng quá mua. Trong khi đó, chỉ báo MACD vẫn duy trì xu hướng tích cực và tiếp tục tăng. Các tín hiệu này cho thấy động lượng tăng vẫn mạnh nhưng có dấu hiệu kéo dài và có thể đã hơi quá mức.

Do đó, các nhịp tăng tiếp theo có thể gặp kháng cự ban đầu tại vùng Fibonacci 38.2% quanh 4,301.41 USD. Các mức cản tiếp theo lần lượt là 50% tại 4,411.75 USD và 61.8% tại 4,522.09 USD. Xa hơn, vùng 78.6% quanh 4,679.19 USD cùng đỉnh chu kỳ tại 4,879.30 USD sẽ đóng vai trò là vùng kháng cự mạnh.

Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nhất nằm tại mức 23.6% quanh 4,164.89 USD, trong khi đường SMA 100 kỳ tại 4,142.90 USD tiếp tục đóng vai trò là vùng hỗ trợ động quan trọng. Nếu giá điều chỉnh sâu hơn, vùng nền cấu trúc rộng hơn quanh 3,944.21 USD sẽ là mốc đáng chú ý.