Vàng vs. Bitcoin: Nhu cầu định chế dành cho BTC tăng mạnh khi XAU/USD bứt phá

Tổng quan thị trường 

Bitcoin (BTC) đang duy trì trên 110,000 USD, củng cố trong cấu trúc giá tăng khi kỳ vọng về chính sách cắt giảm lãi suất của Federal Reserve ngày càng lớn. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 cho thấy chỉ có 22,000 việc làm mới, thấp hơn nhiều so với dự báo. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.3%, trong khi tăng trưởng tiền lương chậm lại còn 3.7% so với cùng kỳ năm trước.

Những dữ liệu yếu kém này củng cố lập luận cho việc Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách, thúc đẩy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với tài sản như Bitcoin. Giá hiện đang tích lũy trong một thiết lập tăng và chờ dữ liệu lạm phát sắp tới để xác nhận hướng đi tiếp theo.

Ngoài ra, nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức đang hỗ trợ xu hướng tăng của Bitcoin. Metaplanet (Nhật Bản) đã bổ sung 136 BTC vào dự trữ, trong khi El Salvador cũng mua thêm 21 BTC nhân dịp kỷ niệm luật Bitcoin. Song song, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn vào 246 triệu USD trong tuần trước, đánh dấu tuần thứ hai liên tiếp có dòng chảy tích cực. Xu hướng này phản ánh niềm tin ngày càng lớn vào tiềm năng dài hạn của Bitcoin.

Trong khi đó, vàng (XAUUSD) cũng hưởng lợi từ bối cảnh vĩ mô. Giá đã vượt mốc kỷ lục 3,500 USD và tiến lên hơn 3,650 USD trong tháng 9. Động lực tăng của vàng củng cố thêm đà đi lên của Bitcoin khi tỷ lệ Bitcoin-vàng tiếp cận vùng quan trọng.

Tỷ lệ Bitcoin so với vàng cho thấy sự dịch chuyển chu kỳ thị trường

Tỷ lệ vàng-Bitcoin đã vận động trong kênh giảm dần suốt thập kỷ qua. Mỗi khi tỷ lệ chạm kháng cự kênh, Bitcoin thường chạm đáy và vàng bước vào sóng tăng. Các mô hình tương tự đã xuất hiện vào các năm 2015, 2020 và 2022. Tháng 4/2025, tỷ lệ này một lần nữa chạm kháng cự, kích hoạt đợt tăng mạnh của vàng và tạo đáy cho Bitcoin.

Đến tháng 8/2025, tỷ lệ này phục hồi từ vùng hỗ trợ 0.026 và hiện đang tiến gần kháng cự kênh trong tháng 9. Thiết lập này cho thấy khả năng Bitcoin đang hình thành một đáy khác. Nếu được xác nhận, kịch bản một đợt tăng lớn của Bitcoin hoàn toàn có thể xảy ra, giống như các chu kỳ trước.

Tỷ lệ Bitcoin-vàng cũng kể một câu chuyện tương tự. Trong suốt thập kỷ qua, tỷ lệ này có xu hướng tăng theo cấu trúc giá lên. Hiện tại, tỷ lệ đang dao động gần đường cổ của mô hình vai-đầu-vai ngược. Nếu bứt phá rõ ràng trên mức 41, nó có thể mở ra một đợt tăng mạnh khác cho Bitcoin. Đợt giảm gần đây trong tháng 9/2025 chủ yếu do vàng vượt qua vùng 3,500 USD.

Bitcoin củng cố gần vùng 115K trước khả năng bứt phá

Biểu đồ khung tuần cho thấy Bitcoin đang dao động quanh vùng quan trọng 105,000–115,000 USD. Giá đã có lúc vượt 115,000 USD nhưng không giữ được và nhanh chóng quay về củng cố quanh mốc này. Điều đó nhấn mạnh tầm quan trọng lịch sử của vùng giá này.

Nếu phá vỡ dứt khoát kháng cự, Bitcoin có thể mở ra một đợt tăng lớn hơn nhiều so với các mức gần đây. Mô hình cốc và nêm mở rộng hướng lên củng cố triển vọng này. Kịch bản bứt phá trên vùng 115,000 USD có thể đưa Bitcoin tiến tới mục tiêu 140,000 USD và thậm chí 250,000 USD.

Vàng bứt phá khi cấu trúc kỹ thuật hướng đến mục tiêu 4,000 USD

Biểu đồ khung tuần cho thấy vàng đã bứt phá trên mốc 3,500 USD sau giai đoạn tích lũy kéo dài 4 tháng. Sự nén giá giữa 3,200–3,500 USD được giải tỏa bằng một đợt tăng mạnh, mở ra triển vọng giá tiếp tục đi lên.

Theo phép đo mục tiêu từ vùng nền 3,000 USD, vàng có thể tiến tới 4,000 USD, được hỗ trợ bởi mô hình nêm mở rộng hướng lên trên biểu đồ khung ngày. Do đó, các đợt điều chỉnh giảm hiện tại có thể là cơ hội để nhà đầu tư tham gia, với mục tiêu trung hạn tại vùng 4,000 USD.