XAG/USD: Cơ sở mua vào với mục tiêu giá Bạc đạt 250 USD

Bạc từ lâu được xem vừa là kim loại tiền tệ vừa là hàng hóa công nghiệp. Trong những năm gần đây, các thay đổi mang tính cấu trúc như nợ toàn cầu gia tăng, tiền tệ mất giá và nhu cầu công nghiệp tăng mạnh đã khiến nhiều nhà phân tích dự báo một kịch bản tăng giá dài hạn cho bạc, với mục tiêu lên tới 250 USD/ounce. Bài viết này phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô, cung – cầu và bối cảnh lịch sử đứng sau quan điểm này.

Lạm phát tiền tệ và sự mất giá của tiền pháp định đang tạo nền tảng cho xu hướng tăng dài hạn, đặc biệt sau các đợt mở rộng tiền tệ mạnh kể từ năm 2008 và nghiêm trọng hơn từ năm 2020. Trong khi đó, tình trạng thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc ngày càng trở nên rõ rệt. Sản lượng khai thác bạc đã chững lại do chất lượng quặng suy giảm, chi phí sản xuất tăng cao và số lượng mỏ mới được phát hiện rất hạn chế. Đồng thời, nhu cầu công nghiệp bùng nổ, đặc biệt từ lĩnh vực năng lượng mặt trời và xe điện, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại này.

Từ góc độ kỹ thuật, bạc hiện thể hiện cấu trúc ba sóng trong cấp độ Siêu Chu kỳ theo Lý thuyết Sóng Elliott. Đây là cấu trúc có tính tăng giá, vì nó có thể đại diện cho một sóng điều chỉnh IV trong một xu hướng tăng lớn, hoặc là một cấu trúc xung lực lồng nhau (nest) đang chuẩn bị cho một đợt tăng mạnh ở sóng V. Lý thuyết Sóng Elliott cho phép tồn tại nhiều kịch bản hợp lệ, do đó các nhà phân tích sử dụng cách tiếp cận dựa trên xác suất để đánh giá và phân bổ trọng số cho từng kịch bản.

Tại thời điểm hiện tại, họ cho rằng bạc đã hoàn tất chu kỳ trước vào tháng 3 năm 2020 và đang vận động theo hai kịch bản chính:

1. Một sóng điều chỉnh IV trong Siêu Chu kỳ Lớn
2. Một cấu trúc xung lực lồng nhau trong Siêu Chu kỳ Lớn

Bài viết này phân tích chi tiết cả hai kịch bản và nêu rõ các lập luận kỹ thuật để ủng hộ hoặc loại bỏ từng phương án.

Kịch bản 1: Sóng IV trong Siêu Chu kỳ Lớn

Theo cách tiếp cận truyền thống của Lý thuyết Sóng Elliott, bạc có thể đang giao dịch trong sóng IV của một xung lực Siêu Chu kỳ Lớn, như thể hiện trong biểu đồ sau.

Biểu đồ Sóng Elliott khung tháng của XAG/USD (Bạc)

Hỗ trợ kỹ thuật cho sóng IV

Sự tồn tại của ba sóng hoàn chỉnh trong Siêu Chu kỳ Lớn phù hợp với các tiêu chí cổ điển của Lý thuyết Sóng Elliott.

Có sự mở rộng rõ ràng giữa sóng I và sóng II, ủng hộ bản chất xung lực của pha tăng giá trước đó.

Với tư cách là nhịp đầu tiên của Siêu Chu kỳ Lớn, cấu trúc này có khả năng phát triển thành mô hình đường chéo dẫn đầu, cho phép giá chồng lấp với đỉnh năm 2011 — một đặc điểm được chấp nhận trong các cấu trúc đường chéo.

Xét thuần túy theo Lý thuyết Sóng Elliott, cách đếm sóng này là hợp lệ và có cơ sở kỹ thuật.

Vì sao giới giao dịch bác bỏ kịch bản sóng IV

Dù hợp lệ về mặt lý thuyết, kịch bản sóng IV mất đi độ tin cậy khi xem xét tương quan liên thị trường, đặc biệt là mối quan hệ giữa bạc và cổ phiếu Hecla Mining Corporation (HL).

Dưới đây là biểu đồ thể hiện mối tương quan giữa XAG/USD (Bạc) và HL (Hecla Mining Corporation).

Biểu đồ chồng lớp của Hecla và bạc (XAG/USD)

HL đã hoàn thành một cấu trúc không thể được diễn giải như một sóng điều chỉnh IV.

Mối tương quan lịch sử giữa bạc và HL là rất mạnh.

Nếu bạc thực sự đang ở sóng IV, HL cũng cần thể hiện một cấu trúc điều chỉnh tương tự, nhưng thực tế không phải như vậy.

Vì phân tích Sóng Elliott cần duy trì tính nhất quán giữa các thị trường có tương quan, việc duy trì kịch bản sóng IV cho bạc trong khi HL phủ nhận điều này là khó thuyết phục.

Kết luận về sóng IV

Dù có thể xảy ra về mặt lý thuyết, sóng IV không phải là kịch bản có xác suất cao nhất.

Kịch bản 2: Xung lực lồng nhau trong Siêu Chu kỳ Lớn (quan điểm ưu tiên)

Cách diễn giải thứ hai — và cũng là kịch bản được ưu tiên — cho rằng bạc đang hình thành một cấu trúc xung lực lồng nhau trong Siêu Chu kỳ Lớn. Đây là mô hình tăng giá trong đó nhiều sóng xung lực được xây dựng chồng lên nhau trước khi giá bước vào một pha tăng mạnh, như thể hiện trong biểu đồ sau.

Biểu đồ Sóng Elliott khung tuần của XAG/USD (Bạc)

Hỗ trợ kỹ thuật cho cấu trúc lồng nhau

Bạc đã hoàn thành ba sóng và sau đó chuyển sang giai đoạn điều chỉnh, phù hợp với đặc điểm của cấu trúc lồng nhau.

Kịch bản này duy trì sự nhất quán về mặt cấu trúc giữa bạc và HL, đảm bảo tính hợp lệ về tương quan liên thị trường.

Do bạc khó có thể hoàn thành sóng V mà không có sự xác nhận từ nhóm cổ phiếu khai thác, kịch bản lồng nhau trở thành phương án có xác suất cao hơn.

Tác động giá và mục tiêu

Theo phân tích của các chuyên gia, bạc đang đứng trước một giai đoạn tăng giá lớn, với hai mục tiêu tiềm năng:

• Kịch bản sóng V: Mục tiêu gần 150.00 USD
• Kịch bản xung lực lồng nhau: Mục tiêu mở rộng lên 250.00 USD

Dù các mục tiêu này có vẻ rất cao, dữ liệu lịch sử cung cấp bối cảnh hợp lý. HỌ đã duy trì quan điểm tăng giá đối với bạc từ năm 2014, khi tâm lý thị trường ở mức rất tiêu cực. Khi đó, các thành viên của Elliott Wave Forecast đã được khuyến nghị tích lũy bạc trước một đợt tăng lớn, từ rất lâu trước khi thị trường chung nhận ra cơ hội này.

Hiện tại, tâm lý thị trường một lần nữa phản ánh sự lo ngại và do dự. Mặc dù giá có thể còn điều chỉnh trong ngắn hạn, tùy theo chiến lược và mức độ chấp nhận rủi ro của từng nhà đầu tư, nhưng xu hướng kỹ thuật dài hạn vẫn khá rõ ràng.

Kết luận

Bạc không phải là thị trường phù hợp để bán trong dài hạn. Dù giá hoàn tất sóng V hay bứt phá từ cấu trúc xung lực lồng nhau, xu hướng chủ đạo vẫn là tăng. Cấu trúc Sóng Elliott, kết hợp với phân tích tương quan liên thị trường với HL, cho thấy khả năng xuất hiện một đợt tăng mang tính lịch sử, có thể đưa giá bạc vượt xa mốc 250.00 USD.