Áp lực “phá giá USD” gia tăng khi DXY và EUR/USD kiểm tra các mức quan trọng

DXY quay lại kiểm tra đường xu hướng từ năm 2008

DXY đã giảm trở lại vùng đường xu hướng dài hạn trên khung tháng, nơi trước đây từng đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng, giúp giá không giảm sâu hơn.

Hiện tại, đây mới chỉ là một lần kiểm tra vùng hỗ trợ, chưa phải là một cú phá vỡ thực sự.

Những yếu tố cần theo dõi tiếp theo:

• Nếu DXY đóng cửa khung tuần rõ ràng dưới vùng hỗ trợ này, điều đó sẽ xác nhận một sự phá vỡ cấu trúc quan trọng.
• Nếu DXY giữ được vùng này và bật tăng trở lại, đây có thể là tín hiệu cho thấy các vị thế short USD đang chịu áp lực bị đóng, dẫn đến hiện tượng squeeze.

Trong bối cảnh này, xu hướng dài hạn của thị trường có thể vẫn đúng, nhưng nhà giao dịch ngắn hạn có thể chịu rủi ro nếu vào lệnh quá sớm.

EUR/USD phát tín hiệu chững lại (USD có thể phục hồi phần nào)

EUR/USD đang tiến vào một vùng kháng cự mạnh, bao gồm:

• Mốc tâm lý 1.20.
• Một đường xu hướng dài hạn.
• Sự hội tụ của kênh giá.
• Tín hiệu phân kỳ giảm trên RSI khung tuần.

Sự kết hợp của các yếu tố này thường dẫn đến ít nhất một nhịp điều chỉnh hoặc tạm chững lại, ngay cả khi xu hướng dài hạn vẫn ủng hộ EUR/USD tăng (USD suy yếu). Nếu EUR/USD quay đầu, đây có thể là một nhịp phục hồi của USD trong môi trường risk-on, với tín hiệu tương đối rõ ràng.

Ý chính: nếu EUR/USD chững lại tại đây, DXY sẽ có thêm dư địa để phục hồi.

USD/CHF đang giao dịch tại vùng cực trị

USD/CHF là một trong những cặp tiền phản ánh rõ nhất tâm lý bi quan đối với USD. Khi giá tiến vào vùng cực trị, thường xảy ra hai hiện tượng:

• Đà giảm chậm lại do số lượng vị thế bán đã quá lớn.
• Biến động tăng lên vì chỉ cần một yếu tố nhỏ cũng có thể buộc thị trường điều chỉnh lại vị thế.
• Do đó, ngay cả khi USD tiếp tục suy yếu, đây vẫn là vùng mà thị trường khó duy trì một xu hướng giảm mượt và liên tục.

USD/JPY: Vùng then chốt cho khả năng đảo chiều của USD

USD/JPY là cặp tiền quan trọng để theo dõi nếu xảy ra một đợt squeeze của USD. Nếu USD phục hồi mạnh, USD/JPY nhiều khả năng sẽ phản ánh rõ nhất.

Trên biểu đồ khung tuần, USD/JPY đang phản ứng quanh một vùng pivot cấu trúc quan trọng. Giá hiện đang điều chỉnh về vùng kháng cự cũ, hiện đóng vai trò như hỗ trợ trong khu vực 151–153.

Hiện tại, giá đã tạo bóng nến tại vùng hỗ trợ này, cho thấy thị trường có thể tạm thời chững lại trước khi quyết định hướng đi tiếp theo.

Nếu vùng hỗ trợ này được giữ vững:

• Giá có thể quay đầu tăng trở lại, với các mục tiêu hướng về các vùng cung trước đó: 157.7–158.7 sau đó là 160.7–161.8
• Điều này không đồng nghĩa USD bước vào một chu kỳ tăng dài hạn mới. Thay vào đó, đây có thể chỉ là quá trình thị trường điều chỉnh lại các vị thế quá đông, trong bối cảnh phần lớn nhà đầu tư hiện đang đặt cược vào kịch bản Yen Carry unwind và USD suy yếu.

Quyết định chính sách của BoJ

Cuộc họp chính sách tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến diễn ra vào ngày 18–19 tháng 3 năm 2026.

Kỳ vọng của thị trường hiện khá thống nhất:

BoJ nhiều khả năng sẽ không tăng lãi suất trong tháng 3.

Trọng tâm sẽ là định hướng chính sách, giọng điệu phát biểu và các tín hiệu về những bước đi tiếp theo trong năm 2026.

BoJ có xu hướng tiếp tục sử dụng phát ngôn định hướng (jawboning) và tín hiệu chiến thuật, thay vì can thiệp FX mạnh và trực tiếp ngay lập tức.

Nói cách khác, cuộc họp BoJ có thể không phải là yếu tố tạo ra xu hướng chính, mà chỉ đóng vai trò như chất xúc tác sau khi thị trường đã xác định hướng đi.

Vì vậy, USD/JPY nên được xem là một chỉ báo dẫn dắt xu hướng, không phải là công cụ phản ứng muộn. Nhà giao dịch nên tập trung theo dõi các mốc giá quan trọng và để hành động giá cùng vị thế thị trường cung cấp tín hiệu.