ASX 200 đạt đỉnh kỷ lục khi giá dầu và vàng tăng mạnh giữa bất ổn toàn cầu gia tăng
Diệu Linh
Junior Editor
Giá dầu và vàng tăng vọt do căng thẳng địa chính trị, thúc đẩy cổ phiếu năng lượng và khai khoáng, đưa ASX 200 lên mức cao kỷ lục trước khi biến động kéo chỉ số điều chỉnh trở lại. Định giá vẫn cao hơn trung bình lịch sử nhưng chưa ở trạng thái bong bóng, với P/E ổn định và lợi suất thu nhập phản ánh sự lạc quan có kiểm soát. Tín hiệu chậm lại từ Trung Quốc cùng bất ổn toàn cầu kéo dài tạo ra rủi ro giảm, dù xu hướng kỹ thuật tổng thể của ASX 200 vẫn duy trì tích cực.
Tổng quan thị trường
Chỉ số S&P/ASX 200 kết phiên thứ Hai tại mức cao kỷ lục mới khi căng thẳng địa chính trị định hình lại dòng tiền toàn cầu. Nhà đầu tư chuyển hướng sang nhóm cổ phiếu hàng hóa sau các cuộc tấn công của Mỹ và Israel nhằm vào Iran, khiến giá dầu và vàng tăng mạnh. Tuy nhiên, xung đột kéo dài đã làm gia tăng biến động trên thị trường quốc tế, khiến chỉ số lùi trở lại dưới mốc 9,100 trong phiên thứ Ba. Diễn biến này cho thấy mức độ nhạy cảm của thị trường Úc trước các sự kiện rủi ro toàn cầu.
Giá dầu và vàng tăng mạnh định hình lại vai trò dẫn dắt trên ASX
Đà tăng của hàng hóa là động lực chính cho xu hướng đi lên gần đây. Giá dầu bật tăng mạnh trong phiên trước đó.
Dầu thô WTI (CL) vượt 71 USD/thùng, trong khi dầu Brent (BCO) tiến sát 78 USD. Động lực tăng xuất phát từ lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông. Giá dầu cao cải thiện biên lợi nhuận của các nhà sản xuất nội địa, qua đó hỗ trợ các cổ phiếu như Karoon Energy và Santos nếu mặt bằng giá dầu duy trì ở mức cao.
Giá vàng cũng tăng mạnh lên 5,390 USD nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng khi căng thẳng tại Iran leo thang. Môi trường này hỗ trợ các doanh nghiệp khai thác vàng niêm yết trên ASX như Evolution Mining và Ramelius Resources. Khi rủi ro địa chính trị gia tăng, vàng thường được xem là công cụ phòng ngừa hiệu quả và diễn biến hiện tại tiếp tục xác nhận vai trò đó.
Ở chiều doanh nghiệp, Magellan Financial Group được theo dõi sát khi trở lại giao dịch sau thời gian tạm ngừng. Đề xuất sáp nhập trị giá 1.6 tỷ USD với Barrenjoey cho thấy xu hướng tái cấu trúc trong lĩnh vực dịch vụ tài chính. Các sự kiện doanh nghiệp riêng lẻ có thể tạo biến động đáng kể cho cổ phiếu, ngay cả khi chỉ số chung tương đối ổn định.
Tuy nhiên, không phải mọi biến động đều phản ánh thay đổi về tâm lý thị trường. Một số cổ phiếu vốn hóa lớn đang giao dịch không hưởng cổ tức như Domino’s Pizza Enterprises, REA Group, Sims và Qube Holdings. Việc điều chỉnh cổ tức có thể tạo tác động kỹ thuật lên chỉ số dù nền tảng cung cầu không thay đổi đáng kể.
Định giá ASX 200 cao nhưng chưa ở trạng thái bong bóng
Biểu đồ P/E dài hạn cho thấy định giá thị trường Úc đang cao hơn mức trung bình lịch sử nhưng chưa đạt đến ngưỡng cực đoan.
Trong quá khứ, P/E trung bình của thị trường thường dao động quanh mức 15-20. Năm 2020, lợi nhuận sụt giảm mạnh khiến P/E tăng vọt lên gần 80 trước khi nhanh chóng điều chỉnh về mức bình thường. Kể từ đó, P/E duy trì ổn định quanh vùng đầu 20.
Lợi suất thu nhập phản ánh bức tranh tương tự từ góc nhìn ngược lại.
Mức hiện tại cho thấy tâm lý lạc quan song chưa xuất hiện dấu hiệu hưng phấn quá mức. Nhà đầu tư sẵn sàng trả mức định giá cao hơn so với trung bình dài hạn, nhưng thị trường chưa rơi vào trạng thái méo mó như giai đoạn khủng hoảng. Điều này thể hiện niềm tin vào khả năng phục hồi lợi nhuận trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.
Nếu giá hàng hóa tiếp tục neo cao, lợi nhuận ngành tài nguyên có thể được cải thiện thêm, qua đó hỗ trợ định giá hiện tại. Ngược lại, nếu tăng trưởng toàn cầu suy yếu hoặc khẩu vị rủi ro giảm mạnh, mặt bằng P/E cao sẽ chịu áp lực điều chỉnh. Định giá hiện chưa cho thấy dấu hiệu bong bóng, nhưng cũng không để lại nhiều dư địa cho những bất ngờ tiêu cực.
Chỉ số dẫn đầu yếu của Trung Quốc làm gia tăng lo ngại tăng trưởng đối với Úc
Chỉ số dẫn đầu tổng hợp của Trung Quốc ở mức 98.80 cho thấy triển vọng tăng trưởng dưới xu hướng, hàm ý rủi ro đối với ASX 200 khi nhu cầu tương lai có thể suy yếu.
Úc phụ thuộc lớn vào nhu cầu từ Trung Quốc, đặc biệt thông qua xuất khẩu quặng sắt, than đá và các nguyên liệu thô khác. Nếu động lực tăng trưởng của Trung Quốc chậm lại, nhu cầu đối với các mặt hàng này có thể giảm, gây áp lực lên giá hàng hóa và kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp khai khoáng lớn niêm yết trên ASX.
Điều này có tác động trực tiếp đến chỉ số chung do nhóm vật liệu chiếm tỷ trọng lớn trong ASX 200. Tăng trưởng yếu hơn của Trung Quốc cũng ảnh hưởng đến tâm lý toàn cầu, khiến nhà đầu tư thận trọng hơn với cổ phiếu chu kỳ. Khi khẩu vị rủi ro giảm, dòng tiền có xu hướng chuyển sang tài sản phòng thủ, tạo môi trường kém thuận lợi cho thị trường cổ phiếu Úc.
ASX 200 duy trì cấu trúc tăng dù điều chỉnh ngắn hạn
Xét về kỹ thuật, xu hướng tổng thể của ASX 200 vẫn nghiêng về tăng. Tuy nhiên, chỉ số đang điều chỉnh từ đỉnh lịch sử về các vùng hỗ trợ quan trọng quanh 9,080 và 9,000. Nếu căng thẳng địa chính trị leo thang khiến thị trường giảm sâu hơn, vùng 8,700 có thể đóng vai trò nền tảng vững chắc cho nhịp tăng tiếp theo. Các đường trung bình động 50 và 200 ngày tiếp tục hướng lên, phản ánh xu hướng tăng lành mạnh trong trung hạn.
Kết luận
ASX 200 vẫn dao động gần vùng đỉnh lịch sử, song bức tranh thị trường đã trở nên nhạy cảm hơn trước biến động bên ngoài. Đà tăng của hàng hóa đang hỗ trợ nhóm năng lượng và vàng, trong khi căng thẳng địa chính trị khiến biến động duy trì ở mức cao. Định giá cao hơn trung bình dài hạn nhưng chưa xuất hiện dấu hiệu bong bóng.
Đồng thời, tín hiệu suy yếu từ Trung Quốc làm gia tăng lo ngại về nhu cầu đối với các mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Úc. Thị trường hiện đứng giữa lực đỡ từ giá hàng hóa và áp lực từ bất ổn toàn cầu. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào mức độ hạ nhiệt của căng thẳng địa chính trị và sự ổn định của triển vọng tăng trưởng, hoặc ngược lại là sự suy yếu thêm của tâm lý rủi ro.
fxempire
