Bitcoin vượt $120,000 nhờ lực đẩy từ ETF tổ chức và tín hiệu tích lũy dài hạn ổn định

Bitcoin tiếp tục nối dài đà tăng trong tháng Bảy khi chính thức vượt qua mức cao lịch sử mới là $120,000 trên sàn Coinbase ngày 14/7. Đồng tiền kỹ thuật số lớn nhất thế giới hiện đã tăng 13% chỉ trong nửa đầu tháng, hướng tới cây nến xanh thứ ba liên tiếp trong năm nay.

Động lực chính phía sau đợt tăng giá này là dòng vốn mạnh mẽ từ các tổ chức, đặc biệt là thông qua quỹ ETF Bitcoin giao ngay IBIT của BlackRock. Tính đến thứ Năm vừa qua, IBIT đã đạt mức tài sản quản lý (AUM) kỷ lục $83 tỷ – trở thành ETF phát triển nhanh nhất lịch sử với chỉ 200 ngày giao dịch. So sánh, quỹ ETF vàng GLD phải mất hơn 15 năm để đạt cột mốc tương đương. Với hơn 700,000 BTC hiện đang được nắm giữ, IBIT đã vượt Strategy khoảng 100,000 BTC và hiện là quỹ ETF lớn thứ 21 toàn cầu, theo nhà phân tích Eric Balchunas từ Bloomberg.

Bên cạnh yếu tố dòng vốn, dữ liệu on-chain cho thấy thị trường Bitcoin vẫn chưa rơi vào trạng thái quá nóng. Chỉ số NUPL (Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện) dành cho nhà đầu tư dài hạn đang ở mức 0.69 — thấp hơn ngưỡng 0.75, vốn thường gắn liền với các giai đoạn hưng phấn và đỉnh điểm của chu kỳ tăng giá. Trong chu kỳ tăng trước, thị trường đã dành hơn 220 ngày trong vùng NUPL cao, trong khi chu kỳ hiện tại chỉ mới trải qua khoảng 30 ngày, cho thấy dư địa tăng giá vẫn còn tương đối rộng.

Trên phương diện mạng lưới, các chỉ báo hoạt động mạng của Bitcoin cũng mang lại nhiều tín hiệu tích cực. Nhà phân tích Axel Adler Jr. lưu ý rằng số lượng giao dịch hàng ngày đã tăng từ 340,000 lên 364,000 chỉ trong hai ngày qua, dù vẫn dưới đỉnh 530,000–666,000 từng ghi nhận trong các giai đoạn thị trường tăng mạnh trước đây. Ông nhận định rằng sự gia tăng ổn định này, cùng với việc không có dấu hiệu bán tháo quy mô lớn, đang củng cố cho cả tín hiệu cơ bản và kỹ thuật tích cực của thị trường.

Đồng thời, số lượng ví tích lũy — những địa chỉ tiếp tục mua vào mà không có dòng ra đáng kể — cũng đang tăng nhanh. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, các ví này hiện nắm giữ hơn 250,000 BTC, mức cao nhất trong năm 2024. Riêng trong 30 ngày qua, lượng BTC do nhóm ví này nắm giữ đã tăng 71%, từ 148,000 BTC lên mức hiện tại — phản ánh niềm tin ngày càng lớn từ các nhà đầu tư dài hạn.