BoJ cân nhắc tăng lãi suất mạnh tay hơn khi rủi ro Trung Đông gia tăng

“Nếu không có dấu hiệu suy thoái đáng kể trong môi trường kinh tế hoặc trong thái độ thiết lập tiền lương của các công ty nhỏ, ngân hàng sẽ cần tăng lãi suất chính sách mà không do dự,” một trong chín thành viên hội đồng cho biết, theo bản tóm tắt cuộc họp ngày 18-19 tháng 3 được công bố vào thứ Hai.

Một thành viên đã chỉ ra nhu cầu tiềm năng về việc thắt chặt nhanh chóng và cho rằng việc tăng lãi suất chính sách, bao gồm quy mô của nó, cần được xem xét bằng cách tính đến các diễn biến ở Trung Đông, dữ liệu kinh tế mới và thông tin thực tế.

Bản tóm tắt cho thấy BoJ lo ngại về rủi ro lạm phát tăng cao xuất phát từ xung đột leo thang ở Trung Đông. Các nhà giao dịch thấy khoảng 69% khả năng tăng lãi suất tại quyết định tiếp theo vào ngày 28 tháng 4, khi giá dầu cao hơn làm gia tăng áp lực lạm phát ở quốc gia thiếu tài nguyên này.

Ngân hàng trung ương chưa tăng lãi suất quá 25 điểm cơ bản kể từ khi bắt đầu quá trình bình thường hóa với một số đợt tăng lãi suất bắt đầu từ tháng 3 năm 2024. Với việc các ngân hàng trung ương lớn khác hiện đang xem xét khả năng tăng lãi suất, khoảng cách lãi suất giữa Nhật Bản và các nước khác khó có thể thu hẹp như năm ngoái nếu BoJ tiếp tục với các thay đổi lãi suất chỉ 25 điểm cơ bản.

Một mức độ diều hâu nhất định đã được dự đoán từ bản tóm tắt này sau khi Thống đốc Kazuo Ueda tiết lộ rằng “hơi” nhiều thành viên hội đồng nhấn mạnh rủi ro lạm phát tăng cao từ cuộc chiến ở Iran hơn là rủi ro giảm. Tại cuộc họp tháng 3, ngân hàng đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0.75%.

“Việc thắt chặt tiền tệ có thể trở nên cần thiết nếu áp lực chi phí đẩy có khả năng gia tăng do sự mất giá quá mức của đồng yên, hoặc nếu các hiệu ứng vòng hai trở nên rõ rệt hơn và khiến tiền lương tăng vượt dự kiến,” một thành viên lưu ý.

Dầu mỏ và đồng yên từ lâu đã là những yếu tố chính quyết định điều gì xảy ra với chi phí sinh hoạt ở Nhật Bản, và hiện tại cả hai đang đồng thời gia tăng áp lực lạm phát. Những điều này diễn ra sau khi các doanh nghiệp Nhật Bản đã cho thấy trong những năm gần đây họ ngày càng sẵn sàng chuyển chi phí đầu vào tăng cao sang khách hàng thông qua việc tăng giá.

Với “các động thái tăng lương đã tiếp tục trong bối cảnh thiếu hụt lao động, và sự hào hứng đầu tư của các công ty vẫn mạnh mẽ, ngân hàng sẽ cần xem xét điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ mà không để khoảng cách giữa các điều chỉnh quá dài,” một thành viên cho biết.