BoJ có thể tăng lãi suất cao hơn kỳ vọng ban đầu

Cả 52 chuyên gia kinh tế được khảo sát đều dự đoán BoJ sẽ không có thay đổi chính sách nào tại cuộc họp kéo dài hai ngày kết thúc vào ngày 19/3. Tháng 7 tiếp tục là thời điểm được kỳ vọng nhất cho đợt tăng lãi suất tiếp theo, với 48% dự đoán điều này sẽ xảy ra, giảm từ mức 56% trong cuộc khảo sát trước đó.

Phần lớn chuyên gia (76%) cho rằng BoJ sẽ duy trì nhịp độ tăng lãi suất khoảng sáu tháng một lần, với lần điều chỉnh tiếp theo rơi vào khoảng từ tháng 6 đến tháng 9. Tuy nhiên, ngày càng có nhiều dự báo về khả năng BoJ hành động sớm hơn, với 13% dự đoán lần tăng kế tiếp sẽ diễn ra vào ngày 1/5, tăng mạnh so với mức 4% trong khảo sát trước.

Tốc độ tăng lãi suất thận trọng của BoJ

Bức tranh tổng thể về lộ trình tăng lãi suất của BoJ không có nhiều thay đổi. Tuy nhiên, một điểm khác biệt so với tháng 1 là kỳ vọng về mức lãi suất cuối cùng. Các chuyên gia hiện dự đoán mức trần sẽ đạt 1.25%, tăng so với mức 1% trong khảo sát trước và đặc biệt thay đổi đáng kể so với một năm trước, khi con số này chỉ ở mức 0.5%.

Những thay đổi trong kỳ vọng này phản ánh diễn biến trên thị trường gần đây. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản đã liên tục tăng trong tháng qua, chạm mức cao nhất kể từ năm 2008 trong tuần này khi các nhà đầu tư đánh giá lại mức đỉnh của chu kỳ tăng lãi suất hiện tại của BoJ.

Thống đốc Kazuo Ueda cùng ban lãnh đạo BoJ sẽ nhóm họp vào tuần tới sau khi đã nâng lãi suất lên 0.5% vào tháng 1. Giới phân tích sẽ theo dõi sát cách ông Ueda đánh giá những bất ổn gia tăng của nền kinh tế toàn cầu trong bối cảnh chủ nghĩa bảo hộ ngày càng mạnh mẽ. Kể từ tháng 1, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đẩy mạnh các đe dọa áp thuế, khiến các ngân hàng trung ương trên thế giới phải cảnh giác.

"Việc tăng lãi suất quá nhanh là không cần thiết do có nhiều rủi ro lớn đối với kinh tế toàn cầu, bao gồm cả tác động từ các biện pháp thuế quan của Mỹ," Shinichiro Kobayashi, chuyên gia kinh tế trưởng tại Mitsubishi UFJ Research & Consulting, nhận định trong khảo sát. "Tôi dự đoán lần tăng tiếp theo sẽ rơi vào khoảng tháng 7 và BoJ sẽ tiếp tục duy trì tốc độ điều chỉnh từ từ."

Theo khảo sát, gần 75% chuyên gia theo dõi BoJ cho rằng những phát biểu gần đây của Trump về thuế quan có thể tác động tiêu cực đến nền kinh tế Nhật Bản đủ để khiến BoJ trì hoãn lộ trình tăng lãi suất.