Chỉ số Dow Jones & Nasdaq 100 giảm nhẹ trong bối cảnh triển vọng thận trọng của Fed và rủi ro từ BoJ

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc giữ lãi suất ổn định mặc dù tiêu dùng giảm

Thị trường chứng khoán Mỹ chuẩn bị cho biến động khi PBoC giữ nguyên lãi suất và thông tin từ Trump gây xáo trộn ngành công nghệ. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ chịu áp lực bán ra đầu tuần mặc dù Fed đã cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch trở nên thận trọng khi quyết định chính sách tiền tệ và ngoại giao của Mỹ tác động đến tâm lý thị trường.

PBoC giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn 1 năm và 5 năm ở mức 3% và 3.5% vào thứ Hai, 22/9. Dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng, nhu cầu xuất khẩu yếu và tiêu dùng nội địa giảm. Lãi suất ổn định đã phần nào hỗ trợ chi tiêu tiêu dùng, bù đắp tác động thuế quan Mỹ lên nền kinh tế.

Tổng thống Trump gây bất ngờ với kế hoạch thu phí 100,000 USD hàng năm cho visa H-1B dành cho lao động tay nghề cao. Quy định mới này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến ngành công nghệ, vốn phụ thuộc vào nhân lực từ Trung Quốc và Ấn Độ, làm tăng chi phí vận hành và thu hẹp biên lợi nhuận, gây áp lực lên giá cổ phiếu. Thông báo visa được đưa ra sau cuộc điện đàm tích cực giữa Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình hôm thứ Sáu, làm tăng rủi ro căng thẳng thương mại trước khi kết thúc thỏa thuận đình chiến thuế quan 90 ngày.

USD/JPY tăng, giảm bớt rủi ro thị trường

Dù PBoC và chính sách ngoại giao Mỹ tạo áp lực tâm lý, đồng JPY yếu giúp hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm bớt áp lực. USD/JPY tăng 0.26% lên 148.339 trong phiên sáng 22/9, phục hồi từ mức thấp 145.481 tuần trước. Đồng yên yếu thúc đẩy nhu cầu cổ phiếu Nhật, kéo Nikkei 225 tăng 1.55%.

Giảm mạnh USD/JPY hoặc Nikkei 225 có thể báo hiệu rủi ro đảo ngược giao dịch vay mượn đồng yên (yen carry trade). Vào thứ Sáu, BoJ giữ nguyên lãi suất 0.5%, nhưng hai thành viên hội đồng không đồng tình, làm dấy lên khả năng tăng lãi suất vào tháng Mười. Nếu BoJ tăng lãi suất kết hợp Fed cắt giảm trong quý IV, nhu cầu đồng yên sẽ tăng, có thể buộc các nhà đầu tư tháo gỡ khoản vay chứng khoán Mỹ có đòn bẩy. Trước đó vào năm 2024, Nasdaq Composite giảm 11% trong ba phiên sau khi BoJ bất ngờ tăng lãi suất và giảm mua JGB, với USD/JPY lao dốc từ 152.748 (31/7) xuống 141.684 (5/8).

Phản ứng thị trường: Hợp đồng tương lai Mỹ giảm trước các phát biểu Fed

Hợp đồng tương lai Dow Jones giảm 81 điểm, Nasdaq 100 giảm 18 điểm, S&P 500 giảm 7 điểm trong phiên sáng 22/9. Thị trường Mỹ thường tăng khi Fed giảm lãi suất, nhưng các tín hiệu chính sách thắt chặt có thể thách thức kỳ vọng về các xu hướng lịch sử.

Các phát biểu viên Fed được chú ý

Vào cuối ngày thứ Hai, Fed trở thành tâm điểm sau đợt cắt giảm lãi suất tuần trước. Phó Chủ tịch John Williams và các thành viên FOMC Beth Hammack, Stephen Miran, Alberto Musalem dự kiến phát biểu. Sự ủng hộ cho việc nới lỏng chính sách vào tháng 10 và 12 có thể thúc đẩy nhu cầu tài sản rủi ro, trong khi trì hoãn nới lỏng sẽ ảnh hưởng tâm lý. Với nhiều phát biểu viên Fed trong tuần, đây có thể là tuần then chốt cho hợp đồng tương lai Mỹ.

Các mức kỹ thuật quan trọng

Dow Jones

• Kháng cự 46,738 và 47,000
• Hỗ trợ 46,500, 46,000 và EMA 50 ngày (45,155)