Chứng khoán châu Á bứt phá nhờ Nhật Bản và kỳ vọng Fed hạ lãi suất

Thị trường châu Á đồng loạt tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, khi chiến thắng áp đảo trong cuộc bầu cử tại Nhật Bản làm dấy lên kỳ vọng về các chính sách tái lạm phát, trong khi giới đầu tư toàn cầu cũng thở phào nhẹ nhõm nhờ cú phục hồi vào phút chót của Phố Wall.

Đà tăng của nhóm cổ phiếu chip, cùng hoạt động bắt đáy đối với các tài sản từng sụt giảm mạnh trong các giao dịch theo xu hướng, bao gồm bạc, đã góp phần cải thiện tâm lý thị trường. Bên cạnh đó, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất cũng hỗ trợ xu hướng tích cực này.

Khả năng Fed hạ lãi suất vào tháng Sáu hiện được đánh giá là khá cao, trong bối cảnh hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này – bao gồm việc làm, lạm phát và chi tiêu – được kỳ vọng sẽ củng cố lập luận cho các biện pháp kích thích kinh tế.

Chỉ số Nikkei của Nhật Bản dẫn đầu đà tăng trong khu vực khi bật mạnh 4.2%, lên mức cao nhất mọi thời đại, sau khi chính phủ mở đường cho việc gia tăng chi tiêu công và cắt giảm thuế.

“Việc cắt giảm thuế tiêu thụ đối với thực phẩm là yếu tố tích cực đối với chi tiêu của người dân trong nước; trong khi việc tăng chi tiêu quân sự là tín hiệu tích cực cho nhóm cổ phiếu quốc phòng,” ông Jamie Halse, Giám đốc điều hành Senjin Capital tại Sydney, nhận định.

“Câu hỏi thực sự là liệu còn những biện pháp nào khác có thể được triển khai với quyền lực chính trị lớn vừa giành được thông qua việc đạt đa số hai phần ba,” ông nói thêm. “Cử tri rõ ràng đã ủng hộ Sanaenomics, vì vậy nhiều khả năng sẽ còn thêm các chính sách mới được công bố.”

Chỉ số MSCI rộng nhất về cổ phiếu châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) tăng 1.0%, trong khi chỉ số nặng về công nghệ của Hàn Quốc tăng 3.9%.

Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.4% và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.6%, sau khi cả hai chỉ số này đã phục hồi hơn 2% trong phiên thứ Sáu, chấm dứt chuỗi ngày lao dốc mạnh.

Nhóm cổ phiếu chip đóng vai trò then chốt trong đà hồi phục của Phố Wall, với Nvidia tăng gần 8%, Advanced Micro Devices tăng hơn 8% và Broadcom tăng 7%.

Tuy nhiên, thị trường vẫn tồn tại những lo ngại về việc liệu các khoản chi tiêu khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo (AI) có thực sự mang lại lợi nhuận hay không, cũng như doanh nghiệp nào sẽ là bên hưởng lợi cuối cùng và ai sẽ chịu thiệt hại. Riêng bốn tập đoàn công nghệ lớn nhất của Mỹ được dự báo sẽ chi tới 650 tỷ USD cho đầu tư vốn trong năm nay.

“Các nhà đầu tư đang có sự dịch chuyển hợp lý từ những công ty chi tiền cho AI sang những doanh nghiệp hưởng lợi từ AI, từ lĩnh vực dịch vụ sang lĩnh vực sản xuất, và từ sự vượt trội của Mỹ sang trạng thái cân bằng toàn cầu hơn,” các nhà phân tích của Bank of America (BofA) nhận định trong một báo cáo. “Chúng tôi đang mua vào Main Street và bán ra Wall Street.”

Để duy trì đà tăng hiện tại, các số liệu kinh tế của Mỹ trong tuần này cần đủ “mềm” để tiếp tục duy trì khả năng cắt giảm lãi suất, nhưng cũng không được quá yếu đến mức đe dọa tiêu dùng và thu nhập của người dân.

Báo cáo việc làm dự kiến cho thấy số lượng việc làm mới trong tháng Một tăng khoảng 70,000, đưa tỷ lệ thất nghiệp lên 4.4%, trong khi tốc độ tăng trưởng việc làm trong năm 2025 được dự báo sẽ giảm khá mạnh.

Doanh số bán lẻ được dự báo tăng nhẹ 0.4%, còn lạm phát toàn phần và lạm phát lõi của Mỹ được dự báo sẽ chậm lại đôi chút, xuống mức 2.5% trong tháng Một.

Bất kỳ số liệu nào thấp hơn dự kiến theo hướng giảm đều có thể khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng USD suy yếu, dù đồng yên Nhật và đồng bảng Anh cũng đang đối mặt với những vấn đề riêng.

Các nhà đầu tư đã bán đồng yên và trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) để đón đầu các chính sách mở rộng chi tiêu dựa trên vay nợ của bà Takaichi, khiến đồng USD ổn định quanh mức 157.22, thấp hơn mức đỉnh gần đây là 159.45. Các nhà phân tích cho rằng nếu tỷ giá tiến lên mốc 160.00, Tokyo có thể phát tín hiệu đe dọa can thiệp thị trường.

EUR/USD gần như không thay đổi ở mức 1.1810, duy trì trong biên độ hẹp suốt hơn một tuần qua. Trong khi đó, GBP/USD tiếp tục mắc kẹt quanh mức 1.3597 do chịu tác động từ bất ổn chính trị, khi xuất hiện đồn đoán rằng Thủ tướng Anh có thể mất chức.

Chánh văn phòng của Thủ tướng Starmer, ông Morgan McSweeney, đã từ chức vào Chủ nhật, cho biết ông chịu trách nhiệm vì đã tư vấn để Starmer bổ nhiệm Peter Mandelson làm đại sứ tại Mỹ, bất chấp các mối liên hệ đã được biết tới với Jeffrey Epstein.

“Nếu Starmer bị thay thế, lợi suất trái phiếu chính phủ Anh ban đầu sẽ tăng và đồng bảng Anh sẽ suy yếu,” bà Ruth Gregory, Phó kinh tế trưởng phụ trách Anh tại Capital Economics, cho biết.

“Về dài hạn, tác động lớn nhất có thể là chính sách tài khóa được nới lỏng hơn, khiến lợi suất trái phiếu chính phủ cao hơn so với dự báo và đồng bảng Anh yếu hơn so với kỳ vọng.”