Cuộc chiến giá cả ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp Trung Quốc, xác nhận nỗi lo của nhà đầu tư

Cổ phiếu của JD.com giảm tới 4.5% tại Hong Kong sau khi nhà bán lẻ trực tuyến này báo cáo lợi nhuận hàng quý giảm một nửa so với một năm trước. Cổ phiếu của nhà sản xuất xe điện Geely sụt gần 6% do lợi nhuận ròng giảm trước khi xóa sạch khoản lỗ. Các đối thủ cạnh tranh tương ứng cũng giảm theo, và chỉ số Hang Seng China Enterprises giảm 1.5%.

Mặc dù cả hai đều ghi nhận doanh số bán hàng mạnh mẽ, nhưng lợi nhuận ảm đạm trong giai đoạn đầu của mùa báo cáo không phải là điềm tốt cho thị trường chứng khoán Hong Kong, vốn là một trong những thị trường hoạt động tốt nhất khu vực trong năm nay. Kết quả quý tháng Sáu được xem là bài kiểm tra quan trọng về cách các công ty Trung Quốc đang chịu đựng giữa các cuộc chiến ngành công nghiệp mang tính hủy diệt, vốn đã bị chính quyền chỉ trích.

“Kết quả của cả JD.com và Geely đều làm nổi bật mối lo ngại về ‘sự nội cuốn’ mà thị trường lẽ ra đã quen thuộc, điều bất ngờ là mức độ kéo giảm lợi nhuận,” Vey-Sern Ling, giám đốc điều hành tại Union Bancaire Privee, cho biết, đề cập đến sự cạnh tranh quá mức tại Trung Quốc. “Điều đáng lo ngại hơn là ban lãnh đạo JD.com phát tín hiệu rằng đây có thể là một sáng kiến kéo dài nhiều năm mặc dù các nhà quản lý đã cau mày với cuộc cạnh tranh này.”

JD.com đã tham gia vào một cuộc chiến tranh giành thị phần tốn kém sau khi bước vào thị trường giao nhận đồ ăn đầy cạnh tranh vào đầu năm nay. Chi tiêu tăng mạnh cho các chương trình khuyến mãi và tuyển dụng tài xế mới đã ảnh hưởng đến kết quả của họ.

“Quy mô của khoản thiếu hụt làm tăng nguy cơ lợi nhuận quý 2 thấp hơn dự kiến cho các đối thủ Alibaba và Meituan từ các mảng kinh doanh liên quan,” nhà phân tích Catherine Lim của Bloomberg Intelligence viết trong một ghi chú. Cổ phiếu của hai đối thủ giao nhận chính của JD.com giảm hơn 3% mỗi loại vào thứ Sáu.

Tương tự, Geely đã chịu ảnh hưởng từ các cuộc chiến giá cả gay gắt trong lĩnh vực xe điện khi các nhà sản xuất cố gắng thu hút người tiêu dùng Trung Quốc, những người đã trở nên thận trọng hơn trong một môi trường kinh tế không chắc chắn. Cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô hàng đầu Trung Quốc BYD Co. giảm tới 2.6% tại Hong Kong.

Nhà phân tích Nick Lai của JPMorgan Chase & Co. lưu ý rằng lợi nhuận cốt lõi của Geely giảm xuống còn 3.2 tỷ nhân dân tệ trong quý hai từ 3.5 tỷ nhân dân tệ trong ba tháng trước đó, một phần do cạnh tranh giá cả gia tăng từ tháng Năm.

“Chúng tôi tin rằng sự sụt giảm lợi nhuận theo quý của Geely cho thấy BYD hoặc Great Wall có thể đối mặt với áp lực giá tương tự” trong báo cáo lợi nhuận của họ dự kiến vào cuối tháng này, Lai viết trong một báo cáo.