Dòng tiền lớn chảy khỏi nhóm công nghệ khi báo cáo việc làm ADP gây hoang mang

Nỗi lo ban đầu về các biện pháp kiểm soát xuất khẩu khoáng sản quan trọng của Trung Quốc nhanh chóng hạ nhiệt sau khi nước này thông báo tạm đình chỉ việc hạn chế xuất khẩu đất hiếm, vật liệu pin lithium và các kim loại thiết yếu khác trong vòng một năm. Tuy nhiên, tâm điểm thị trường nhanh chóng chuyển hướng sang các vấn đề trong nước.

Nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm là báo cáo việc làm tư nhân hàng tuần của ADP — một chỉ báo có tần suất cao phản ánh diễn biến thị trường lao động. Báo cáo mới nhất cho thấy trong 4 tuần qua, các doanh nghiệp tư nhân đã cắt giảm trung bình 11.250 việc làm mỗi tuần, trái ngược hoàn toàn với báo cáo tháng 10 trước đó ghi nhận mức tăng 42.000 việc làm. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại rằng sức mạnh gần đây của thị trường lao động có thể đã chấm dứt.

Thông tin tiêu cực về việc làm ngay lập tức tác động mạnh đến nhóm cổ phiếu công nghệ và các mã liên quan đến AI, kéo chỉ số Nasdaq Composite giảm 0.3%, với cổ phiếu Nvidia mất gần 3% trong ngày. Ngược lại, chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 1.2% và đóng cửa ở mức đỉnh mới khi dòng tiền luân chuyển sang các lĩnh vực y tế và năng lượng — minh chứng cho sự tái cân bằng rõ rệt khỏi các cổ phiếu công nghệ có hệ số beta cao. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng giao dịch hôm nay diễn ra trong bối cảnh thanh khoản thấp hơn đáng kể so với thông thường.

Hiệu suất hàng ngày của các loại tài sản

Hiệu suất các loại tài sản ngày 11 tháng 11, 2025 – Nguồn: TradingView

Hai xu hướng nổi bật xuất hiện trong phiên: Thứ nhất, sự dịch chuyển rõ ràng khỏi nhóm công nghệ sang các lĩnh vực phòng thủ — xu hướng cần được theo dõi trong những phiên tới. Thứ hai, giá dầu và khí tự nhiên tăng mạnh trở lại giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị xoay quanh việc mua dầu của Nga cùng nhiều yếu tố khác. (Để biết thêm chi tiết, hãy xem phân tích dầu gần đây của chúng tôi.)

Diễn biến các đồng tiền chính

Hiệu suất tiền tệ, ngày 11 tháng 11 – Nguồn: OANDA Labs

Đồng CHF là tâm điểm hôm nay khi các cuộc đàm phán về thuế quan giữa Mỹ và Thụy Sĩ đang diễn ra. Trong khi đó, các đồng tiền khác ghi nhận biến động nhẹ, với hành động giá cân bằng giúp giảm bớt áp lực lên các đồng tiền rủi ro của khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Cần lưu ý rằng khối lượng giao dịch thấp đáng kể trong phiên này.

Cái nhìn về dữ liệu kinh tế sắp công bố

Thứ Tư hứa hẹn sẽ dày đặc dữ liệu từ châu Âu đến khu vực châu Á - Thái Bình Dương, mang đến nhiều yếu tố định hướng. Sáng sớm, chỉ số CPI của Đức dự kiến xác nhận mức lạm phát ổn định (+0.3% so với tháng trước, +2.3% so với năm trước), củng cố quan điểm rằng ECB vẫn tạm dừng chính sách nhưng duy trì thái độ cảnh giác. Một số quan chức ECB như Schnabel và De Guindos cũng sẽ có bài phát biểu trong ngày.

Tại Mỹ, hàng loạt quan chức Fed gồm Williams, Waller, Bostic và Collins sẽ phát biểu — những nhận định này đặc biệt đáng chú ý sau các báo cáo việc làm gần đây mang hơi hướng dovish.

Về cuối phiên giao dịch toàn cầu, thị trường sẽ tập trung vào báo cáo việc làm của Úc, với kỳ vọng có thêm 20.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4.5%. Bất kỳ sai lệch nào so với dự báo có thể củng cố khả năng RBA sẽ nới lỏng chính sách sớm hơn, đặc biệt nếu Kỳ vọng Lạm phát (4.8%) giảm thêm.

Cuối cùng, Biên bản Thảo luận của Ngân hàng Canada cũng sẽ được công bố trong phiên, mang đến cái nhìn chi tiết hơn về sự do dự chính sách gần đây của họ.