Dow Jones & Nasdaq 100 giảm do áp lực ký quỹ từ Trung Quốc và lo ngại BoJ

Ngân hàng Nhật Bản đã thảo luận về việc tăng lãi suất trong ngắn hạn

Ngân hàng Nhật Bản trở thành tâm điểm khi kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất trong tháng 10 ngày càng gia tăng. Bản tóm tắt ý kiến tháng 9 cho thấy các thành viên hội đồng đã thảo luận về tính khả thi của một đợt nâng lãi suất sớm, tác động mạnh đến tâm lý thị trường.

Đáng chú ý, số thành viên nghiêng về tăng lãi suất ngắn hạn nhiều hơn so với hai thành viên phản đối quyết định giữ nguyên mức 0.5% trong tháng 9.

Mặc dù có bốn thành viên thể hiện quan điểm hawkish, đa số vẫn thận trọng. Một thành viên cảnh báo rủi ro gián đoạn thị trường:

“Một đợt tăng lãi suất chính sách vào lúc này sẽ gây bất ngờ cho thị trường và cần tránh.”

Tuy vậy, giọng điệu hawkish đã tác động tiêu cực đến tâm lý, khiến Nikkei và hợp đồng tương lai Mỹ giảm. Đây là lời nhắc nhở rằng các tín hiệu từ BoJ lan tỏa nhanh chóng đến thị trường toàn cầu.

Việc nhắc đến rủi ro bất ngờ là đáng chú ý, bởi vào tháng 7/2024, BoJ đã giảm mua JGB và bất ngờ nâng lãi suất, châm ngòi cho đợt tháo chạy khỏi chiến lược yen carry trade.

USD/JPY đã giảm mạnh từ 153.889 ngày 31/7/2024 xuống 139.576 ngày 16/9/2024. Đà giảm này đã kích hoạt lệnh gọi ký quỹ, buộc các nhà giao dịch bán tháo tài sản rủi ro để trả nợ bằng JPY. Nasdaq Composite cũng lao dốc 11.2% từ 31/7 đến 5/8/2024.

Nguy cơ tái diễn kịch bản này có thể tiếp tục chi phối tâm lý rủi ro. Nhà giao dịch cần theo dõi sát diễn biến USD/JPY và Nikkei 225 để đánh giá khả năng xảy ra một đợt tháo chạy yen carry trade mới.

Ngoài chính sách tiền tệ Nhật Bản, dữ liệu từ Trung Quốc cũng đang ảnh hưởng đến nhu cầu tài sản rủi ro.

Ngành sản xuất Trung Quốc gặp lại áp lực ký quỹ

Chỉ số PMI sản xuất RatingDog tăng từ 50.5 lên 51.2 trong tháng 9, nhờ đơn hàng mới kéo sản lượng lên cao hơn. Tuy nhiên, giá đầu vào tăng trong khi giá bán bình quân giảm, cho thấy áp lực biên lợi nhuận tái diễn và dẫn tới tình trạng cắt giảm việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể làm suy yếu tiêu dùng, gây khó khăn cho mục tiêu tăng trưởng 5% của Bắc Kinh.

Diễn biến ảm đạm của chỉ số Hang Seng phản ánh rõ lo ngại của giới đầu tư. Cùng với rủi ro từ BoJ, áp lực ký quỹ tại Trung Quốc tiếp tục đè nặng lên hợp đồng tương lai Mỹ.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ phản ứng thế nào trước dữ liệu quan trọng?

Hợp đồng tương lai Mỹ giảm nhẹ trong phiên sáng thứ Ba, ngày 30/9. Dow Jones E-mini giảm 20 điểm, Nasdaq 100 E-mini giảm 13 điểm, và S&P 500 E-mini giảm 3 điểm.

Các cơ hội việc làm mở JOLTs của Mỹ liệu có thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed?

Tâm điểm hiện nay chuyển sang dữ liệu lao động Mỹ. Nếu số việc làm mở JOLTs giảm mạnh hơn dự báo, khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 10 sẽ gia tăng. Ngược lại, số liệu tích cực có thể khiến kỳ vọng bị trì hoãn.

Dự báo số việc làm mở giảm từ 7.181 triệu trong tháng 7 xuống 7.1 triệu trong tháng 8.

Sự sụt giảm mạnh hơn có thể phản ánh nhu cầu lao động yếu, hỗ trợ lộ trình cắt giảm lãi suất mang tính dovish của Fed. Thị trường lao động yếu đi sẽ giúp giảm áp lực tăng lương, hạn chế tiêu dùng và hạ nhiệt lạm phát. Điều này có thể nâng kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 10 và tháng 12, từ đó cải thiện tâm lý. Tuy nhiên, nếu số liệu cao hơn dự kiến, hợp đồng tương lai Mỹ có thể chịu áp lực trước báo cáo việc làm quan trọng công bố vào thứ Sáu.

Các mức kỹ thuật quan trọng cho Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Dù điều chỉnh nhẹ trong phiên sáng, hợp đồng tương lai Mỹ vẫn duy trì trên các đường EMA 50 ngày và 200 ngày, giữ vững xu hướng tăng ngắn hạn.

Tuy nhiên, triển vọng trước mắt còn phụ thuộc vào diễn biến chính sách của BoJ, bình luận từ các quan chức FOMC và dữ liệu lao động Mỹ. Các mức kỹ thuật đáng chú ý gồm:

Dow Jones

• Kháng cự: đỉnh ngày 23/9 ở 47,055.
• Hỗ trợ: 46,500, 46,000 và EMA 50 ngày (45,451).