Dow Jones & Nasdaq 100: HĐTL chứng khoán Mỹ biến động trái chiều khi Fed và mùa báo cáo lợi nhuận đến gần

Tổng quan thị trường

Tâm lý lạc quan xoay quanh kết quả kinh doanh của nhóm cổ phiếu công nghệ đã đưa HĐTL Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini tiến sát các mức đỉnh lịch sử.

Bất chấp diễn biến giằng co trong buổi sáng, các đặt cược còn duy trì vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, cùng tâm lý tích cực đối với mùa báo cáo lợi nhuận sắp tới, tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng giá trung hạn cho HĐTL các chỉ số chứng khoán Mỹ.

Tổng thống Mỹ Trump cải thiện tâm lý thị trường trong phiên đầu ngày

Thị trường châu Á phản ứng với bài phát biểu qua đêm của Tổng thống Trump vào ngày 28/01, qua đó thúc đẩy nhu cầu đối với HĐTL chứng khoán Mỹ.

Phát biểu tại một cuộc vận động được mong đợi tại Iowa, Tổng thống Trump ám chỉ khả năng lãi suất sẽ giảm mạnh, khi tuyên bố:

“Tôi sẽ sớm công bố! Mọi người sẽ thấy lãi suất giảm rất nhiều.”

Tổng thống Mỹ cũng góp phần kích hoạt làn sóng bán ra đồng USD, đẩy chỉ số USD Index xuống mức thấp nhất kể từ tháng 02/2022. Khi được hỏi về sự suy yếu của đồng USD, ông Trump được cho là đã trả lời ngắn gọn:

“Giá trị của đồng USD vẫn rất tốt.”

Bản tin Kobeissi Letter bình luận về phản ứng của Tổng thống Trump trước diễn biến suy yếu của USD, cho rằng:

“Đây là tín hiệu rõ ràng cho thấy Tổng thống Trump sẵn sàng chấp nhận một đồng USD yếu hơn nhằm thúc đẩy việc hạ lãi suất và hỗ trợ xuất khẩu của Mỹ.”

Lợi nhuận doanh nghiệp và Chủ tịch Fed Powell trở thành tâm điểm

HĐTL chứng khoán Mỹ có một phiên giao dịch châu Á trái chiều vào ngày 28/01. Dow Jones E-mini đi ngang, trong khi Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini lần lượt tăng 144 điểm và 18 điểm. Các đặt cược rằng nhóm Mag-7 sẽ vượt kỳ vọng lợi nhuận đã thúc đẩy nhu cầu đối với cổ phiếu công nghệ niêm yết trên Nasdaq và S&P 500.

Vào cuối ngày thứ Tư, quyết định lãi suất của Fed và cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Powell sẽ là những sự kiện trọng tâm trên lịch kinh tế. Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026 đều có thể làm gia tăng nhu cầu đối với tài sản rủi ro. Một lộ trình lãi suất mang tính dovish hơn từ Fed sẽ củng cố triển vọng tăng giá trong ngắn và trung hạn đối với HĐTL chứng khoán Mỹ.

Theo công cụ CME FedWatch Tool, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6 đã giảm mạnh từ 83.4% vào ngày 26/12 xuống còn 65% vào ngày 27/01. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ và lạm phát dai dẳng đã hạn chế các đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong tháng 6. Tuy nhiên, Powell có thể thay đổi câu chuyện nếu ông cho rằng lạm phát sẽ hạ nhiệt trong thời gian tới. Sự không chắc chắn xung quanh triển vọng chính sách của Powell có thể gây ra biến động thị trường trước thềm cuộc họp báo.

Song song đó, nhóm Magnificent Seven cũng sẽ thu hút sự chú ý khi nhà đầu tư đánh giá triển vọng của các cổ phiếu gắn với AI. Meta (META), Microsoft (MSFT) và Tesla (TSLA) đều nằm trong lịch công bố lợi nhuận. Kết quả kinh doanh tích cực và triển vọng lạc quan có thể lấn át tác động từ cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Powell, qua đó đẩy Nasdaq 100 và S&P 500 lên các mức đỉnh mới.

Các mức kỹ thuật quan trọng đối với Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Phiên giao dịch ổn định trong buổi sáng đã giúp Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini duy trì giao dịch trên các đường EMA 50 ngày và 200 ngày. Các đường EMA cho thấy xu hướng tăng chiếm ưu thế, phù hợp với bối cảnh cơ bản tích cực.

Xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào các tin tức liên quan đến thuế quan, lợi nhuận doanh nghiệp, phát biểu của Chủ tịch Fed Powell và các chỉ báo kinh tế Mỹ. Các mức cần theo dõi bao gồm:

Dow Jones

• Kháng cự: đỉnh lịch sử ngày 13/01 tại 49,901, sau đó là mốc 50,000.
• Hỗ trợ: 49,000, tiếp theo là EMA 50 ngày tại 48,555.

Biểu đồ Dow Jones khung ngày

Nasdaq 100

• Kháng cự: đỉnh lịch sử ngày 30/10 tại 26,399.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 25,540, sau đó là 25,000 và 24,500.

Biểu đồ Nasdaq 100 khung ngày

S&P 500

• Kháng cự: đỉnh ngày 13/01 tại 7,036, tiếp theo là 7,500.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 6,895, sau đó là 6,500.

Biểu đồ S&P 500 khung ngày

Triển vọng: Trump, Powell và lợi nhuận củng cố xu hướng tăng

Triển vọng giá trong ngắn hạn vẫn mang tính bullish. Các đặt cược còn duy trì vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, cùng với tâm lý lạc quan xoay quanh lợi nhuận quý IV của nhóm công nghệ, tiếp tục củng cố xu hướng tăng. Những yếu tố cơ bản tích cực này phù hợp với các tín hiệu kỹ thuật của HĐTL chứng khoán Mỹ.

Tuy nhiên, một số yếu tố có thể thách thức triển vọng tăng trung hạn, bao gồm:

• Căng thẳng địa chính trị gia tăng.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phát tín hiệu về mức lãi suất trung lập cao hơn (có thể trong khoảng 1.5%–2.5%). Chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật thu hẹp hơn dự kiến có thể kích hoạt việc đảo chiều các giao dịch carry trade đồng yên, qua đó làm mất hiệu lực triển vọng ngắn hạn.
• Chủ tịch Fed Powell làm suy giảm kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2026.
• Lợi nhuận doanh nghiệp và triển vọng kinh doanh gây thất vọng.

Kết luận

Tóm lại, nền kinh tế Mỹ vững chắc, lộ trình lãi suất mang tính dovish của Fed, lợi nhuận doanh nghiệp mạnh và BoJ thận trọng theo hướng hawkish tiếp tục củng cố triển vọng tăng giá trong ngắn và trung hạn đối với HĐTL chứng khoán Mỹ.

Tuy nhiên, nhà giao dịch cần theo dõi sát các phát biểu từ BoJ, nguy cơ can thiệp vào đồng yên và xu hướng USD/JPY. Những phát biểu hawkish từ BoJ, kết hợp với một Chủ tịch Fed dovish và cảnh báo can thiệp gia tăng, có thể kéo USD/JPY giảm mạnh, qua đó kích hoạt việc đảo chiều các giao dịch carry trade đồng yên. USD/JPY đã tăng 0.39% lên 152.757, qua đó hỗ trợ các tài sản rủi ro của Mỹ.

Bất chấp rủi ro từ việc đảo chiều carry trade đồng yên, HĐTL chứng khoán Mỹ vẫn hướng tới các mức đỉnh lịch sử mới nếu dữ liệu kinh tế Mỹ làm gia tăng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Các đợt cắt giảm lãi suất của Fed nhiều khả năng sẽ có tác động bền vững hơn đối với lợi nhuận doanh nghiệp và định giá cổ phiếu so với tác động từ việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật lên tâm lý rủi ro.