Dow Jones & Nasdaq 100: HĐTL chứng khoán Mỹ biến động trái chiều trước Fed, mùa báo cáo lợi nhuận và thuế quan

Tổng quan thị trường

HĐTL chứng khoán Mỹ biến động trái chiều trong phiên giao dịch sớm ngày thứ Ba, 27/01, khi thị trường cân nhắc mùa báo cáo lợi nhuận sắp tới, quyết định lãi suất của Fed và các tin tức liên quan đến thuế quan.

Một số cái tên trong nhóm Magnificent Seven, bao gồm Apple (AAPL), Meta (META), Microsoft (MSFT) và Tesla (TSLA), sẽ công bố kết quả kinh doanh trong tuần này. Kỳ vọng về lợi nhuận tích cực đã thúc đẩy lực mua đối với cổ phiếu công nghệ.

Trong khi đó, các mối đe dọa thuế quan mới cùng sự bất định trước quyết định lãi suất và họp báo của Fed đã làm gia tăng nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn. Giá vàng tăng 1.35% lên 5,077 USD trong phiên giao dịch sớm.

Vàng duy trì trên mốc 5,000 USD.

Gía vàng – Biểu đồ khung ngày – 270126

Bất chấp diễn biến trái chiều trong buổi sáng, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, nền kinh tế Mỹ vững chắc và tâm lý tích cực trước mùa báo cáo lợi nhuận tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng trung hạn đối với HĐTL chứng khoán Mỹ.

Dưới đây là các động lực chính của thị trường, nhận định trung hạn và những mốc kỹ thuật quan trọng mà nhà giao dịch cần theo dõi.

Tổng thống Trump công bố tăng thuế đối với Hàn Quốc

Tổng thống Mỹ Donald Trump chuyển sự chú ý sang Hàn Quốc trong rạng sáng ngày thứ Ba, 27/01, khi tuyên bố:

“Cơ quan lập pháp Hàn Quốc không thực hiện đúng cam kết với Hoa Kỳ. Tổng thống Lee và tôi đã đạt được một thỏa thuận rất tốt cho cả hai nước vào ngày 30/07/2025, và chúng tôi đã tái khẳng định các điều khoản này khi tôi thăm Hàn Quốc vào ngày 29/10/2025. Vậy tại sao Quốc hội Hàn Quốc vẫn chưa phê chuẩn? Vì cơ quan lập pháp Hàn Quốc chưa ban hành thỏa thuận thương mại lịch sử của chúng ta, và đó là quyền của họ, nên tôi quyết định tăng thuế đối với ô tô, gỗ, dược phẩm và tất cả các mức thuế đối ứng khác áp lên Hàn Quốc từ 15% lên 25%.”

Thông báo tăng thuế mới nhất này được đưa ra sau các đe dọa áp thuế gần đây của ông Trump đối với tám quốc gia NATO châu Âu và Canada, làm nổi bật rủi ro thường trực về khả năng leo thang căng thẳng địa chính trị.

Dù giá vàng tăng, thông tin áp thuế mới không khiến thị trường châu Á hoảng loạn. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc tăng 1.99% trong phiên giao dịch buổi sáng.

Lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc phục hồi

Bên cạnh các diễn biến thương mại, những chỉ báo kinh tế tích cực từ Trung Quốc đã cải thiện tâm lý thị trường. Lợi nhuận công nghiệp tăng 5.3% so với cùng kỳ trong tháng 12, sau khi giảm 1% trong tháng 11, cho thấy sự cải thiện trong cán cân cung – cầu. Lợi nhuận tăng có thể thúc đẩy tạo việc làm và gia tăng nhu cầu nội địa, qua đó hỗ trợ triển vọng kinh tế toàn cầu tích cực hơn.

Chỉ số Hang Seng cũng nối dài đà tăng của thị trường châu Á, tăng 1.15% lên 27,074.

Đồng JPY mạnh tiếp tục là lực cản đối với tài sản rủi ro Mỹ

Mặc dù các dữ liệu kinh tế Trung Quốc hỗ trợ tâm lý, đồng JPY mạnh hơn và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm ở mức cao vẫn là lực cản. Trong tuần này, USD/JPY giảm mạnh từ 155.344 xuống đáy 153.302 trước khi hồi phục trở lại vùng 154. Đà giảm mạnh của USD/JPY làm dấy lên đồn đoán về khả năng đảo chiều các giao dịch carry trade bằng đồng JPY vào tài sản Mỹ, tương tự như diễn biến giữa năm 2024.

Những lo ngại về tỷ lệ nợ công trên GDP của Nhật Bản ở mức 240% cùng với kế hoạch chi tiêu tài khóa của Thủ tướng Sanae Takaichi đã làm gia tăng phần bù rủi ro đối với việc nắm giữ JGB. Lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, gây áp lực lên đồng JPY.

Lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức cao do lo ngại nợ công.

Lợi suất trái phiếu JBGs kỳ hạn 10 năm – Biểu đồ khung ngày – 270126

Tuy nhiên, các cảnh báo can thiệp từ chính phủ Nhật Bản và Fed đã kéo USD/JPY xuống dưới mốc hỗ trợ quan trọng 155. Trong phiên sáng nay, USD/JPY ổn định trở lại, tăng 0.13% lên 154.337, góp phần làm dịu tâm lý thị trường.

USD/JPY ổn định dưới 155, giúp thị trường bớt căng thẳng.

USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 270126

Niềm tin tiêu dùng, lợi nhuận doanh nghiệp và Fed là tâm điểm

HĐTL chứng khoán Mỹ ghi nhận diễn biến trái chiều trong phiên sáng châu Á ngày 27/01. Dow Jones E-mini giảm 90 điểm, trong khi Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini lần lượt tăng 112 điểm và 13 điểm. Sự lạc quan xoay quanh báo cáo lợi nhuận sắp tới của nhóm Mag-7 đã hỗ trợ Nasdaq và S&P 500 đi lên.

Trong phiên Mỹ tối nay, dữ liệu niềm tin tiêu dùng và kết quả kinh doanh doanh nghiệp sẽ ảnh hưởng đáng kể đến lực mua trên thị trường HĐTL. Các nhà kinh tế dự báo Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng CB sẽ tăng từ 89.1 trong tháng 12 lên 90.9 trong tháng 1. Thông thường, niềm tin cải thiện cho thấy chi tiêu tiêu dùng tăng lên, qua đó hỗ trợ nền kinh tế Mỹ, trong bối cảnh tiêu dùng cá nhân chiếm khoảng 65% GDP.

Tuy nhiên, lợi nhuận doanh nghiệp vẫn là yếu tố then chốt đối với xu hướng ngắn hạn của các chỉ số. Ngày 27/01, United Health Group (UNH), Boeing (BA), General Motors (GM), Texas Instruments (TXN) và American Airlines (AAL) nằm trong số các doanh nghiệp lớn công bố kết quả kinh doanh. Sự bất định về triển vọng của các doanh nghiệp niêm yết trên Dow Jones có thể đã gây áp lực lên chỉ số này trong phiên sáng.

Các mốc kỹ thuật quan trọng của Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Bất chấp diễn biến trái chiều, Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini vẫn giao dịch phía trên các đường EMA 50 ngày và 200 ngày. Các đường EMA này tiếp tục phát tín hiệu xu hướng tăng, phù hợp với các yếu tố cơ bản tích cực.

Xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào các tin tức liên quan đến thuế quan, diễn biến của USD/JPY, báo cáo lợi nhuận và dữ liệu kinh tế Mỹ. Các mốc cần theo dõi bao gồm:

Dow Jones

• Kháng cự: đỉnh kỷ lục ngày 13/01 tại 49,901, sau đó là 50,000.
• Hỗ trợ: 49,000, tiếp theo là EMA 50 ngày tại 48,543.

Dow Jones Biểu đồ khung ngày phát tín hiệu giá tích cực.

Dow Jones – Biểu đồ khung ngày – 270126

Nasdaq 100

• Kháng cự: 26,000, sau đó là đỉnh kỷ lục ngày 30/10 tại 26,399.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 25,508, tiếp theo là 25,000 và 24,500.

Nasdaq 100 Biểu đồ khung ngày phát tín hiệu giá tích cực.

Nasdaq 100 – Biểu đồ khung ngày – 270126

S&P 500

• Kháng cự: đỉnh ngày 13/01 tại 7,036, tiếp theo là 7,500.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 6,889, sau đó là 6,500.

S&P 500 Biểu đồ khung ngày phát tín hiệu giá tích cực.

S&P 500 – Biểu đồ khung ngày – 270126

Nhận định: Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, sức chống chịu kinh tế và lợi nhuận hỗ trợ xu hướng tăng

Triển vọng giá trong ngắn hạn vẫn mang tính xây dựng. Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026 cùng sự lạc quan kéo dài về lợi nhuận công nghệ quý IV tiếp tục củng cố nhận định tích cực. Các yếu tố cơ bản này phù hợp với tín hiệu kỹ thuật tăng giá của HĐTL chứng khoán Mỹ.

Tuy nhiên, một số kịch bản có thể làm suy yếu triển vọng tăng trung hạn, bao gồm:

• Căng thẳng địa chính trị leo thang.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố mức lãi suất trung lập cao hơn, có thể trong khoảng 1.5%–2.5%. Việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật có thể kích hoạt làn sóng thoát vị thế carry trade đồng JPY, làm mất hiệu lực nhận định ngắn hạn.
• Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến và họp báo Fed mang sắc thái hawkish, làm suy giảm kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026.
• Lợi nhuận và triển vọng doanh nghiệp gây thất vọng.

Kết luận: Triển vọng tăng vẫn được duy trì

Tóm lại, nền kinh tế Mỹ vững chắc, nhận định chính sách Fed theo hướng dovish, kết quả kinh doanh tích cực và lập trường thận trọng nhưng hawkish của BoJ tiếp tục củng cố triển vọng tăng trong ngắn và trung hạn đối với HĐTL chứng khoán Mỹ.

Tuy nhiên, nhà giao dịch cần theo dõi sát các cảnh báo can thiệp vào đồng JPY, thông tin từ BoJ và diễn biến của USD/JPY. Các động thái can thiệp của Fed và chính phủ Nhật Bản, cùng với giọng điệu hawkish từ BoJ, có thể kích hoạt làn sóng thoát vị thế carry trade đồng JPY, qua đó gây áp lực lên thị trường chứng khoán Mỹ.

Dù tồn tại rủi ro từ việc thị trường thoát vị thế carry trade đồng JPY, HĐTL chứng khoán Mỹ vẫn có khả năng quay lại kiểm định các đỉnh lịch sử nếu dữ liệu kinh tế Mỹ củng cố kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Việc Fed hạ lãi suất được đánh giá sẽ có tác động bền vững hơn đối với lợi nhuận doanh nghiệp và định giá cổ phiếu so với việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật.