Dow Jones & Nasdaq 100: HĐTL chứng khoán Mỹ chờ đợi tín hiệu từ Fed và thị trường lao động

Tổng quan thị trường

HĐTL chứng khoán Mỹ tăng trong phiên đầu ngày tại thị trường châu Á vào thứ Ba, ngày 3 tháng 2, sau khi củng cố mức tăng của phiên trước đó. Những lo ngại xoay quanh chi tiêu và hiệu quả đầu tư liên quan đến AI đã dịu lại khi thị trường hấp thụ xong kết quả kinh doanh của Microsoft (MSFT). Dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực công bố ngày 2 tháng 2 cho thấy hoạt động sản xuất trong tháng 1 đã cải thiện, qua đó nâng đỡ tâm lý thị trường.

Kỳ vọng về việc chính phủ Mỹ sớm chấm dứt tình trạng đóng cửa một phần vào ngày 3 tháng 2, cùng với triển vọng đạt được thỏa thuận thương mại Mỹ–Ấn, tiếp tục góp phần cải thiện tâm lý nhà đầu tư.

Đáng chú ý, cặp USD/JPY duy trì trên mốc 155 sau đà tăng của phiên thứ Hai, qua đó củng cố thêm tâm lý tích cực. Chỉ số Nikkei 225 tăng vọt 2.94% trong phiên sáng, cùng với HĐTL chứng khoán Mỹ bước vào vùng tích cực.

USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 030226

Đà tăng của phiên thứ Hai và mức tăng trong phiên sáng phản ánh sự lạc quan xoay quanh khả năng Fed sẽ thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026, cũng như niềm tin vào triển vọng kinh tế Mỹ, từ đó củng cố nhận định thận trọng theo hướng tích cực đối với HĐTL các chỉ số Mỹ.

Dưới đây là các động lực chính của thị trường, triển vọng trung hạn và những ngưỡng kỹ thuật quan trọng mà nhà giao dịch cần theo dõi.

Mỹ và Ấn Độ đạt được thỏa thuận thương mại

Việc căng thẳng thương mại hạ nhiệt đã thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản rủi ro trong ngày 3 tháng 2. Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố Mỹ và Ấn Độ đã đạt được thỏa thuận thương mại, trong đó ông cho biết:

“Chúng tôi đã đồng ý một Thỏa thuận Thương mại giữa Hoa Kỳ và Ấn Độ, theo đó Hoa Kỳ sẽ áp dụng mức Thuế đối ứng thấp hơn, giảm từ 25% xuống 18%. Phía Ấn Độ cũng sẽ tiến hành cắt giảm Thuế quan và các rào cản phi thuế quan đối với Hoa Kỳ xuống MỨC 0. Thủ tướng Ấn Độ cũng cam kết ‘MUA HÀNG MỸ’ ở mức cao hơn nhiều, bao gồm hơn 500 tỷ USD năng lượng, công nghệ, nông sản, than đá và nhiều sản phẩm khác của Hoa Kỳ.”

Trong khuôn khổ thỏa thuận, Thủ tướng Modi cũng đồng ý ngừng mua dầu của Nga và tăng nhập khẩu từ Mỹ, và có thể cả từ Venezuela.

Thị trường lao động Mỹ, Fed và mùa báo cáo lợi nhuận được chú ý

HĐTL chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng tăng trong phiên châu Á ngày 3 tháng 2. Dow Jones E-mini tăng 24 điểm, trong khi Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini lần lượt tăng 83 điểm và 10 điểm.

Trong phiên sau đó tại Mỹ, dữ liệu JOLTS về số lượng việc làm mở sẽ làm nổi bật bức tranh thị trường lao động. Các nhà kinh tế dự báo số lượng việc làm mở sẽ giảm từ 7.146 triệu trong tháng 11 xuống còn 7.1 triệu trong tháng 12.

Việc số lượng việc làm mở giảm sẽ củng cố kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2026, từ đó thúc đẩy nhu cầu đối với HĐTL chứng khoán Mỹ. Chi phí vay thấp hơn có thể hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp và định giá cổ phiếu. Trong bối cảnh báo cáo việc làm của Mỹ bị dời sang thứ Sáu, dữ liệu thị trường lao động lần này có thể đóng vai trò quan trọng hơn đối với tâm lý thị trường.

Ngoài dữ liệu kinh tế, các bài phát biểu của quan chức Fed cũng cần được theo dõi sát sao. Những tín hiệu liên quan đến thị trường lao động, lạm phát và thời điểm cắt giảm lãi suất sẽ tác động trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư.

Song song đó, mùa công bố lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục là yếu tố then chốt đối với xu hướng ngắn hạn của thị trường. PepsiCo (PEP), Advanced Micro Devices (AMD) và PayPal (PYPL) là những cái tên đáng chú ý sẽ công bố kết quả kinh doanh.

Lợi nhuận tích cực cùng với số lượng việc làm mở giảm sẽ hỗ trợ nhận định tích cực trong ngắn hạn và trung hạn đối với HĐTL chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, thị trường cũng sẽ chịu ảnh hưởng từ cuộc bỏ phiếu dự kiến tại Hạ viện Mỹ liên quan đến dự luật tài trợ nhằm mở cửa lại chính phủ.

Trong đêm, Tổng thống Trump đã làm dấy lên kỳ vọng Hạ viện sẽ thông qua dự luật tài trợ, khi ông tuyên bố:

“Tôi đang phối hợp chặt chẽ với Chủ tịch Hạ viện Johnson để đưa thỏa thuận tài trợ hiện tại, đã được Thượng viện thông qua vào tuần trước, vượt qua Hạ viện và trình lên bàn làm việc của tôi để ký thành Luật NGAY LẬP TỨC. Chúng ta cần mở cửa lại Chính phủ, và tôi hy vọng tất cả các nghị sĩ Cộng hòa và Dân chủ sẽ ủng hộ dự luật này và gửi đến bàn làm việc của tôi mà không trì hoãn.”

Các mức kỹ thuật quan trọng của Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Đà phục hồi của phiên thứ Hai và mức tăng trong phiên sáng đã đưa Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini giao dịch trên cả đường EMA 50 ngày và EMA 200 ngày. Vị trí của các đường EMA cho thấy động lượng tăng đang chiếm ưu thế, phù hợp với các yếu tố cơ bản tích cực.

Xu hướng trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào rủi ro địa chính trị, mùa báo cáo lợi nhuận, dữ liệu kinh tế Mỹ, quan điểm của các ngân hàng trung ương và cuộc bỏ phiếu tại Hạ viện Mỹ. Các mốc kỹ thuật cần theo dõi bao gồm:

Dow Jones

• Kháng cự: đỉnh kỷ lục ngày 13 tháng 1 tại 49,901, sau đó là 50,000.
• Hỗ trợ: 49,000 và tiếp theo là EMA 50 ngày tại 48,668.

Dow Jones – Biểu đồ khung ngày – 030226

Nasdaq 100

• Kháng cự: 26,000 và tiếp theo là đỉnh kỷ lục ngày 30 tháng 10 tại 26,399.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 25,585, sau đó là 25,000 và 24,500.

Nasdaq 100 – Biểu đồ khung ngày – 030226

S&P 500

• Kháng cự: đỉnh ngày 13 tháng 1 tại 7,036, sau đó là 7,500.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 6,909 và tiếp theo là 6,500.

S&P 500 – Biểu đồ khung ngày – 030226

Nhận định: Kinh tế Mỹ vững mạnh, kỳ vọng cắt giảm lãi suất và lợi nhuận củng cố xu hướng tích cực

Triển vọng giá trong ngắn hạn vẫn nghiêng về hướng tích cực một cách thận trọng. Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, cùng với tâm lý lạc quan đối với lợi nhuận quý IV, đang hỗ trợ cho triển vọng tăng trong trung hạn. Các yếu tố cơ bản này phù hợp với tín hiệu kỹ thuật của HĐTL các chỉ số Mỹ.

Tuy nhiên, một số yếu tố có thể thách thức triển vọng tích cực trung hạn, bao gồm:

• Gia tăng rủi ro địa chính trị.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phát tín hiệu về mức lãi suất trung lập cao hơn dự kiến, có thể trong khoảng 1.5%–2.5%. Chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật thu hẹp mạnh có thể kích hoạt việc tháo gỡ giao dịch carry trade bằng JPY, qua đó làm vô hiệu nhận định ngắn hạn.
• Lập trường của Fed và dữ liệu kinh tế Mỹ làm suy giảm kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026.
• Kết quả và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp gây thất vọng.

Kết luận: Thiên hướng tích cực vẫn được duy trì

Tóm lại, nền kinh tế Mỹ vững mạnh, lộ trình lãi suất mang tính dovish của Fed, lợi nhuận doanh nghiệp khả quan và lập trường hawkish một cách thận trọng từ BoJ tiếp tục củng cố triển vọng ngắn hạn và trung hạn đối với HĐTL chứng khoán Mỹ.

Dù vậy, nhà đầu tư cần theo dõi sát các phát biểu từ BoJ, những cảnh báo về khả năng can thiệp vào JPY và diễn biến của cặp USD/JPY. Các tín hiệu hawkish từ BoJ, kết hợp với lập trường dovish của Fed và gia tăng cảnh báo can thiệp, có thể kéo USD/JPY về mốc 150, từ đó kích hoạt rủi ro tháo gỡ carry trade bằng JPY.

Mặc dù tồn tại rủi ro từ việc tháo gỡ carry trade, khả năng thiết lập các đỉnh cao mới của HĐTL chứng khoán Mỹ vẫn hiện hữu nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục củng cố kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Trong dài hạn, việc Fed cắt giảm lãi suất nhiều khả năng sẽ tạo tác động bền vững hơn đối với lợi nhuận doanh nghiệp và định giá cổ phiếu so với ảnh hưởng tâm lý từ việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật.