Dow Jones & Nasdaq 100: HĐTL chứng khoán Mỹ giảm khi báo cáo việc làm sắp công bố

Tổng quan thị trường

HĐTL chứng khoán Mỹ giảm trong phiên giao dịch sớm vào thứ Sáu, ngày 9 tháng 1, khi nhà đầu tư chuẩn bị cho báo cáo việc làm then chốt của Mỹ.

Các chỉ báo kinh tế Nhật Bản góp phần gia tăng tâm lý thận trọng, khi chi tiêu hộ gia đình phục hồi trong tháng 11, ủng hộ khả năng BoJ tiếp tục nâng lãi suất. Đáng chú ý, lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm tăng lên sau khi dữ liệu được công bố.

Trong khi đó, báo cáo việc làm Mỹ sẽ là tâm điểm trong phần còn lại của phiên thứ Sáu, khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 3 trở nên dao động sau dữ liệu PMI Dịch vụ Mỹ mạnh hơn dự kiến. Nếu dữ liệu thị trường lao động yếu hơn kỳ vọng, khả năng đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3 sẽ tăng lên, qua đó hỗ trợ triển vọng tăng giá của HĐTL chứng khoán Mỹ.

Dưới đây là các động lực thị trường chính, triển vọng trung hạn và những mốc kỹ thuật quan trọng mà nhà giao dịch cần theo dõi.

Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản phục hồi, duy trì kỳ vọng tăng lãi suất

Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản tăng mạnh 6.2% theo tháng trong tháng 11, đảo chiều so với mức giảm 3.5% của tháng 10. Đà phục hồi rõ nét của chi tiêu cho thấy động lực kinh tế đang cải thiện, trong bối cảnh tiêu dùng tư nhân chiếm khoảng 55% GDP của Nhật Bản. Bên cạnh đó, chi tiêu tiêu dùng thúc đẩy lạm phát do cầu kéo, qua đó ủng hộ một lộ trình chính sách tiền tệ hawkish hơn từ BoJ.

Số liệu chi tiêu hộ gia đình được công bố sau dữ liệu tăng trưởng tiền lương yếu hơn dự kiến trong phiên trước đó. Tuy nhiên, các nhà kinh tế và BoJ kỳ vọng tiền lương sẽ cải thiện nhờ lợi nhuận doanh nghiệp mạnh. Tiền lương và tiêu dùng tăng cao sẽ phù hợp với quan điểm của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda, người ủng hộ việc tiếp tục nâng lãi suất nếu kinh tế và giá cả diễn biến đúng với dự báo của Ngân hàng.

Tuy vậy, đồng yên Nhật suy yếu đã hạn chế tác động tích cực của dữ liệu chi tiêu hộ gia đình lên các tài sản rủi ro. USD/JPY tăng 0.21% lên 157.156, qua đó kéo chỉ số Nikkei 225 tăng 0.63%.

USD/JPY mạnh hơn giúp cải thiện tâm lý, qua đó hạn chế đà giảm của HĐTL chứng khoán Mỹ.

USD/JPY – Biểu đồ khung ngày – 090126

Báo cáo việc làm Mỹ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

HĐTL Mỹ ghi nhận mức giảm trong phiên sáng châu Á vào thứ Sáu, ngày 9 tháng 1, sau phiên giao dịch trước đó diễn biến trái chiều. Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini lần lượt giảm 51 điểm và 6 điểm, trong khi Dow Jones E-mini giảm 10 điểm.

Trong ngày thứ Sáu, báo cáo việc làm Mỹ sẽ tác động trực tiếp đến lộ trình chính sách của Fed và nhu cầu đối với HĐTL chứng khoán Mỹ. Các nhà kinh tế dự báo tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4.6% trong tháng 11 xuống 4.5% trong tháng 12, trong khi tăng trưởng tiền lương được dự báo đạt 3.6% YoY, tăng từ 3.5% của tháng 11.

Nếu tăng trưởng tiền lương thấp hơn kỳ vọng và tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định hoặc tăng, khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3 sẽ được củng cố, qua đó thúc đẩy nhu cầu đối với HĐTL chứng khoán Mỹ. Thông thường, chi phí vay thấp hơn sẽ cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp và nâng định giá cổ phiếu, từ đó thu hút lực mua.

Ngoài báo cáo việc làm, nhà đầu tư cần theo dõi sát các phát biểu của Fed. Phản ứng trước dữ liệu lao động và quan điểm về thời điểm cắt giảm lãi suất sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khẩu vị rủi ro.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3 đã giảm từ 43.2% vào ngày 7 tháng 1 xuống 41% vào ngày 8 tháng 1. Hiện tại, công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 6 ở mức 72.8%.

Việc gia tăng đặt cược vào một đợt cắt giảm sớm hơn sẽ hỗ trợ triển vọng tăng giá thận trọng trong ngắn hạn và tích cực trong trung hạn.

Các mốc kỹ thuật quan trọng của Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Bất chấp đà giảm trong phiên sáng, Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini vẫn giao dịch trên các đường EMA 50 ngày và EMA 200 ngày. Các đường EMA cho thấy triển vọng tăng giá trong ngắn đến trung hạn, phù hợp với các yếu tố cơ bản tích cực.

Xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào diễn biến địa chính trị, dữ liệu thị trường lao động Mỹ và các phát biểu từ Fed. Những mốc quan trọng cần theo dõi gồm:

Dow Jones

• Kháng cự: đỉnh lịch sử ngày 7 tháng 1 tại 49,876, tiếp theo là 50,000.
• Hỗ trợ: 49,000, sau đó là EMA 50 ngày tại 48,055.

Dow Jones – Biểu đồ khung ngày – 090126

Nasdaq 100

• Kháng cự: 26,000, tiếp theo là đỉnh lịch sử ngày 30 tháng 10 tại 26,399.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 25,391, sau đó là 24,500.

Nasdaq 100 – Biểu đồ khung ngày – 090126

S&P 500

• Kháng cự: đỉnh ngày 7 tháng 1 tại 7,007, tiếp theo là 7,500.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 6,848, sau đó là 6,500.

S&P 500 – Biểu đồ khung ngày – 090126

Triển vọng trung hạn tích cực: Báo cáo việc làm Mỹ và Fed

Theo quan điểm của tôi, triển vọng giá trong ngắn hạn vẫn tích cực một cách thận trọng, nhờ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3 và lợi nhuận doanh nghiệp mạnh. Các yếu tố này phù hợp với tín hiệu kỹ thuật tích cực. Ngoài ra, đồn đoán rằng Chủ tịch Fed sắp tới có thể chấp nhận mức lạm phát cao hơn và lãi suất thấp hơn tiếp tục củng cố xu hướng tích cực trong trung hạn.

Tuy nhiên, một số yếu tố có thể làm suy yếu triển vọng tăng giá trung hạn, bao gồm:

• BoJ công bố mức lãi suất trung lập hawkish trong vùng 1.5%-2.5%, cho thấy chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật thu hẹp, có thể kích hoạt quá trình tháo gỡ các giao dịch yen carry trade.
• Dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh và các phát biểu hawkish từ Fed, làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
• Căng thẳng địa chính trị leo thang.

Kết luận

Tóm lại, nền kinh tế Mỹ vững chắc, lập trường chính sách dovish của Fed, lợi nhuận liên quan đến AI và mức lãi suất trung lập dovish của BoJ đang hỗ trợ triển vọng tích cực trong ngắn hạn và xu hướng tăng giá trong trung hạn đối với HĐTL chứng khoán Mỹ.

Tuy nhiên, nhà giao dịch cần theo dõi sát lợi suất JGB 10 năm, xu hướng USD/JPY và chỉ số Nikkei 225. Rủi ro can thiệp vào đồng yên và các phát biểu hawkish từ BoJ có thể làm dấy lên lo ngại về việc tháo gỡ yen carry trade. Những mốc quan trọng cần chú ý gồm USD/JPY giảm xuống dưới 150 và lợi suất JGB 10 năm tăng lên các mức cao mới. Các diễn biến này có thể gây áp lực giảm lên Nikkei 225, từ đó làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản rủi ro của Mỹ.

Dù các kỳ vọng về việc BoJ nâng lãi suất vẫn hiện hữu, HĐTL chứng khoán Mỹ nhiều khả năng vẫn hướng tới các đỉnh mới, với lợi nhuận doanh nghiệp và Fed tiếp tục là những động lực giá chính.