Dow Jones & Nasdaq 100: HĐTL chứng khoán Mỹ tăng nhờ Fed cắt giảm lãi suất, rủi ro từ BoJ hawkish
Diệu Linh
Junior Editor
Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đã thúc đẩy hợp đồng tương lai Mỹ trong phiên châu Á, dù đồn đoán BoJ tăng lãi suất phần nào kiềm chế đà tăng ban đầu. Sự phân hóa chính sách giữa Fed và BoJ có thể kéo USD/JPY giảm mạnh và kích hoạt thoái lui giao dịch carry trade đồng yen. Thị trường châu Á theo dõi các mức tăng thận trọng khi nhà giao dịch chờ đợi những bài phát biểu quan trọng từ Fed để có tín hiệu về thị trường lao động và xu hướng lạm phát.
Tổng quan thị trường
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng sớm trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, 28 tháng 11. Tâm lý lạc quan của nhà đầu tư đang hướng tới chuỗi 5 ngày tăng liên tiếp trong bối cảnh kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế Nhật Bản đã thúc đẩy đồn đoán về khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất vào tháng 12, qua đó hạn chế đà tăng của thị trường trong buổi sáng. Nếu BoJ tăng lãi suất trong khi Fed cắt giảm lãi suất, USD/JPY có thể giảm mạnh, làm gia tăng nguy cơ thoái lui giao dịch carry trade đồng yen. Đáng chú ý, chỉ số Nikkei 225 giảm 0.04% trong phiên đầu ngày khi lo ngại về việc BoJ tăng lãi suất lấn át kỳ vọng Fed nới lỏng.
Lạm phát và doanh số bán lẻ Nhật Bản đưa BoJ vào tâm điểm
Tỷ lệ lạm phát hàng năm “lõi–lõi” của Tokyo giữ nguyên ở mức 2.8% trong tháng 11, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của BoJ. Lạm phát duy trì ở mức cao có thể tạo điều kiện để BoJ nâng lãi suất thêm 25 bps vào tháng 12, qua đó thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật và hỗ trợ đồng yen.
Trong khi đó, doanh số bán lẻ Nhật Bản tăng 1.6% theo tháng trong tháng 10 sau giai đoạn đình trệ của tháng 9, cho thấy động lực kinh tế đang phục hồi. Để tham khảo, tiêu dùng cá nhân chiếm khoảng 55% GDP Nhật Bản. Sự phục hồi chi tiêu này cũng có thể thúc đẩy lạm phát do cầu kéo, qua đó hỗ trợ lộ trình lãi suất mang tính hawkish hơn của BoJ.
Đồng yen mạnh hơn có thể kích hoạt thoái lui giao dịch carry trade và tạo áp lực lên hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. Vào tháng 7 năm 2024, BoJ đã cắt giảm lượng mua Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGBs) và nâng lãi suất ngắn hạn lên 0.5%. USD/JPY sau đó lao dốc từ 153.889 xuống 141.684. Nasdaq 100 E-mini giảm từ 19,648 ngày 31 tháng 7 năm 2024 xuống đáy 17,351 ngày 5 tháng 8. Nếu đồn đoán về việc BoJ tăng lãi suất tiếp tục gia tăng, thị trường có thể trở nên thận trọng hơn.
Nasdaq 100 – Biểu đồ khung tuần – 281125 – Rủi ro thoái lui giao dịch carry trade đồng yen
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tăng khi dữ liệu việc làm Mỹ cho thấy dấu hiệu suy yếu
Rủi ro Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng mạnh trong các phiên gần đây, góp phần kích hoạt đà phục hồi trên toàn bộ hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. Theo Công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed giảm 25 bps vào tháng 12 đã tăng từ 39.1% ngày 20 tháng 11 lên 84.7% vào ngày 28 tháng 11.
Đáng chú ý, việc thiếu dữ liệu CPI của Mỹ khiến dữ liệu việc làm trở thành yếu tố chính định hình kỳ vọng lãi suất của Fed. Kobeissi Letter đã bình luận, nêu rõ: “Số lượng cắt giảm việc làm do MacroEdge theo dõi đã tăng 70,609 so với tháng trước trong tháng 10 lên 154,559, mức cao nhất trong ít nhất 2 năm. Số lượng cắt giảm việc làm hàng tháng đã vượt 100,000 lần thứ 5 trong năm nay. Đồng thời, thông báo sa thải do Challenger Gray thống kê tăng vọt 99,010 lên 153,074, mức cao nhất kể từ tháng 3. Đây cũng là số liệu cao nhất cho bất kỳ tháng 10 nào trong 22 năm.”
Khi các đợt sa thải gia tăng báo hiệu thị trường lao động Mỹ đang xấu đi, sự thay đổi trong kỳ vọng đối với lập trường chính sách của Fed sẽ tiếp tục là yếu tố then chốt trong ngắn hạn.
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ: Các diễn giả Fed được chú ý
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục mở rộng đà phục hồi từ ngày thứ Tư, 26 tháng 11, trong phiên giao dịch châu Á. Dow Jones E-mini tăng 52 điểm, Nasdaq 100 E-mini tăng 47 điểm, và S&P 500 E-mini tăng 7 điểm.
Trong ngày thứ Sáu, nhà giao dịch nên theo dõi sát sao các bài phát biểu của thành viên FOMC để có thêm quan điểm về thị trường lao động, lạm phát và định hướng chính sách tiền tệ. Tần suất kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12 ngày càng tăng có thể hỗ trợ hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ trong phiên Mỹ rút ngắn. Hôm nay không có báo cáo kinh tế Mỹ nào đáng chú ý.
Các mức kỹ thuật quan trọng cho Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500
Sau đợt phục hồi gần đây, Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini đều duy trì trên đường EMA 50 ngày và EMA 200 ngày, phản ánh động lực tăng giá vẫn được củng cố.
Xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào các bài phát biểu của Fed và diễn biến USD/JPY. Các mức quan trọng bao gồm:
Dow Jones
- Kháng cự: 47,750, 48,000 và đỉnh ngày 12 tháng 11 là 48,528.
- Hỗ trợ: 47,500, 47,000, EMA 50 ngày (46,746), 46,000 và đáy ngày 21 tháng 11 là 45,779.
Dow Jones – Biểu đồ khung ngày – 281125
Nasdaq 100
- Kháng cự: 25,500, 26,000 và đỉnh ngày 30 tháng 10 là 26,399.
- Hỗ trợ: EMA 50 ngày (24,950), 24,500 và 24,000.
Nasdaq 100 – Biểu đồ khung ngày – 281125
S&P 500
- Kháng cự: đỉnh ngày 30 tháng 10 là 6,954 và sau đó là 7,000.
- Hỗ trợ: EMA 50 ngày (6,718), 6,500 và 6,250.
S&P500 – Biểu đồ khung ngày – 281125
Triển vọng thị trường: BoJ và Fed được chú ý
Nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng biến động gia tăng trong các phiên tới. Việc BoJ có thể tăng lãi suất cùng lúc Fed có thể cắt giảm lãi suất có thể kéo USD/JPY giảm mạnh và làm tăng nguy cơ thoái lui giao dịch carry trade đồng yen.
Chính sách tiền tệ của BoJ và Fed sẽ tiếp tục là tâm điểm trong phiên giao dịch thứ Sáu khi không có dữ liệu Mỹ mới được công bố.
fxempire
