Dow Jones & Nasdaq 100: Hợp đồng tương lai Mỹ tăng nhẹ mặc dù dữ liệu Trung Quốc yếu

Tổng quan thị trường

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục đối mặt với biến động đáng kể trong phiên châu Á ngày thứ Sáu, 14 tháng 11, sau đợt bán tháo mạnh vào thứ Năm khi kỳ vọng giảm lãi suất của Fed vào tháng 12 bị điều chỉnh xuống. Tuy nhiên, đà phục hồi vẫn hạn chế khi kỳ vọng nới lỏng của Fed suy yếu và loạt dữ liệu kinh tế tiêu cực từ Trung Quốc cản trở lực cầu.

Theo CME FedWatch Tool, khả năng Fed giảm lãi suất trong tháng 12 đã lùi từ 62.9% vào thứ Tư, 12 tháng 11, xuống chỉ còn 50.7% vào thứ Năm, 13 tháng 11, gây thêm áp lực lên tâm lý thị trường. Việc chính phủ Mỹ mở cửa trở lại cũng khiến thị trường chuyển trọng tâm về lập trường chính sách của Fed.

Sản xuất nhà máy, doanh số bán lẻ và giá nhà Trung Quốc thử thách khẩu vị rủi ro

Sự sụt giảm kỳ vọng hạ lãi suất đến cùng lúc với loạt dữ liệu kinh tế Trung Quốc cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục suy yếu.

Các số liệu chính gồm:

• Sản lượng công nghiệp tăng 4.9% YoY trong tháng 10, giảm mạnh từ 6.5% của tháng 9.
• Doanh số bán lẻ tăng 2.9% YoY, thấp hơn mức 3% của tháng 9.
• Đầu tư tài sản cố định giảm 1.7% YoY, tệ hơn mức giảm 0.5% của tháng 9.
• Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ từ 5.2% xuống 5.1%.
• Giá nhà giảm 2.2% YoY, tương đương mức giảm của tháng 9.

Điều đáng chú ý là sự suy giảm kéo dài của giá nhà có thể làm xấu thêm tâm lý và nhu cầu tiêu dùng, thách thức mục tiêu tăng trưởng GDP 5% của Bắc Kinh.

Bất động sản tiếp tục là trọng tâm. Các biện pháp hỗ trợ ngành này có thể cải thiện tâm lý và thúc đẩy nhu cầu nội địa, từ đó giảm phụ thuộc vào nhu cầu bên ngoài đang bị ảnh hưởng bởi chính sách thương mại của Mỹ.

Theo một báo cáo nghiên cứu mà CN Wire dẫn lại, các nhà phân tích HSBC nhấn mạnh sự cần thiết của hỗ trợ chính sách mạnh mẽ hơn:

“Thị trường bất động sản cao cấp của Trung Quốc đang hạ nhiệt và tạo ra sự bất ổn ngắn hạn. Các dự án bất động sản bị trì hoãn do động lực bán yếu. [...] Thị trường đang đi vào giai đoạn tâm lý suy giảm và bị mắc kẹt trong khoảng trống chính sách.”

Diện tích bán nhà ở được cho là giảm 6.8% YoY trong tháng 10, tệ hơn mức giảm 5.5% của tháng 9.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ: Dữ liệu kinh tế Mỹ và Fed được chú ý

Hợp đồng tương lai cải thiện nhẹ trong phiên châu Á ngày thứ Sáu: Dow Jones E-mini tăng 55 điểm, Nasdaq 100 E-mini tăng 43 điểm, trong khi S&P 500 E-mini tăng 11 điểm.

Cuối ngày thứ Sáu, loạt dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ được chú ý sát sao khi thị trường chờ các báo cáo bị trễ để đánh giá xu hướng lạm phát và điều kiện lao động. Giá sản xuất và doanh số bán lẻ dự kiến sẽ được công bố. Bất kỳ trì hoãn nào nữa trong việc phát hành dữ liệu có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. Việc thiếu dữ liệu thời gian gần đây đã làm tăng lo ngại về thị trường lao động và đường đi lãi suất của Fed.

Nếu giá sản xuất tăng cùng lúc doanh số bán lẻ giảm trong tháng 10, tài sản rủi ro có thể chịu thêm một phiên bán tháo mạnh. Áp lực lạm phát và tiêu dùng yếu sẽ làm gia tăng nguy cơ đình trệ lạm phát – điều Fed đặc biệt quan tâm – và có thể kéo hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm tiếp.

Ngoài dữ liệu, thị trường cũng cần theo dõi các phát biểu của thành viên FOMC, bởi quan điểm của họ về lạm phát, thị trường lao động và chính sách tiền tệ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến biến động giá.

Các mức kỹ thuật quan trọng cho Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Dù chứng kiến một phiên bán tháo mạnh vào thứ Năm, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ vẫn duy trì trên các vùng kỹ thuật quan trọng, cho thấy xu hướng tăng giá vẫn chưa bị phá vỡ.

Dow Jones:

• Kháng cự: 48,000 và đỉnh lịch sử ngày 12 tháng 11 tại 48,528.
• Hỗ trợ: 47,500 – 47,000 và EMA 50 ngày (46,779).