Dow Jones & Nasdaq 100 ổn định khi quyết định và nhận định của Fed đang đến gần

Dữ liệu thương mại Nhật Bản nâng cao tâm lý

Thị trường bước vào phiên châu Á sáng 17/9 trong bối cảnh nhà đầu tư chuẩn bị cho quyết định lãi suất và các dự báo kinh tế từ Fed. Trước đó, dữ liệu kinh tế Nhật Bản đã thu hút sự chú ý.

Xuất khẩu của Nhật chỉ giảm 0.1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8, sau khi giảm 2.6% trong tháng 7. Dù xuất khẩu sang Mỹ sụt mạnh 13.8%, nhu cầu gia tăng từ châu Á và châu Âu đã bù đắp phần lớn mức giảm. Đà phục hồi trong tổng kim ngạch xuất khẩu cho thấy thuế quan của Mỹ chưa tác động quá lớn đến điều kiện thương mại toàn cầu, qua đó hỗ trợ nhu cầu đối với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ.

Chỉ số Nikkei 225 tăng 0.12% trong phiên sáng, trong khi Hang Seng tăng 0.44%.

Thị trường phản ứng: HĐTL chứng khoán Mỹ nhích lên khi quyết định Fed cận kề

Trong phiên giao dịch sáng 17/9, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng nhẹ sau khi thoái lui từ mức đỉnh lịch sử qua đêm. Nasdaq 100 E-mini tăng 20 điểm, S&P 500 E-mini tăng 4 điểm, còn Dow Jones E-mini tăng 4 điểm.

Báo cáo doanh số bán lẻ tháng 8 của Mỹ đã thách thức kỳ vọng về việc Fed cắt giảm 50 bps, làm giảm nhu cầu với các tài sản rủi ro. Doanh số bán lẻ tăng 0.6% so với tháng trước, tương tự tháng 7, cho thấy nhu cầu tiêu dùng vẫn ổn định ngay cả khi thị trường lao động đang hạ nhiệt.

Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed cắt giảm 50 bps đã giảm từ 5% ngày 15/9 xuống 3.9% ngày 16/9.

Liệu Fed có kích hoạt một đợt tăng giá hay gây áp lực điều chỉnh thị trường?

Cuối ngày thứ Tư, thị trường sẽ đón nhận quyết định lãi suất từ FOMC, các nhận định kinh tế và cuộc họp báo của Chủ tịch Powell.

Giới kinh tế dự báo Fed sẽ cắt giảm 25 bps. Nếu không có bất ngờ nào như một đợt cắt giảm 50 bps, tâm điểm sẽ chuyển sang các nhận định kinh tế.

Dù thị trường lao động đã hạ nhiệt, lạm phát vẫn là thách thức, hạn chế dư địa cho các đợt cắt giảm mạnh. Các thành viên FOMC cần cân đối giữa sự chậm lại của việc làm và tốc độ nới lỏng để hỗ trợ kinh tế. Liệu họ sẽ phát tín hiệu một hay hai đợt cắt giảm nữa trong quý IV?

Sự bất định về lộ trình lãi suất đã kìm hãm đà tăng của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ trong phiên sớm.

Một kịch bản dovish với cắt giảm 25 bps và tín hiệu thêm hai lần giảm trong tháng 10 và 12 có thể tạo động lực tích cực cho các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất, đặc biệt là nhóm công nghệ và AI. Việc hạ chi phí vay sẽ giúp cải thiện lợi nhuận và hỗ trợ giá cổ phiếu.

Ngược lại, nếu Fed chỉ cắt 25 bps mà không phát tín hiệu thêm, thị trường có thể điều chỉnh.

Các nhận định kinh tế từ FOMC thường gây ra biến động lớn. Lần gần nhất, ngày 18/12/2024, Fed hạ lãi suất nhưng lại đưa ra lộ trình kém dovish hơn dự kiến cho năm 2025, khiến Nasdaq Composite giảm 3.64%. Diễn biến đó nhấn mạnh tầm quan trọng của sự thận trọng.

Theo The Kobeissi Letter, trích dẫn nghiên cứu từ JPMorgan:

“Khi Fed cắt giảm lãi suất trong bối cảnh S&P 500 chỉ cách đỉnh lịch sử khoảng 1%, thị trường thường ghi nhận mức tăng trung bình +15% trong 12 tháng sau đó. Tuy nhiên, hiệu suất trong 1 tháng đầu có thể biến động, khi cổ phiếu giảm giá trong 50% các trường hợp. Do đó, biến động ngắn hạn sau quyết định lãi suất lần này có thể là cơ hội mua dài hạn.”

Các mức kỹ thuật quan trọng cho Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Đà tăng buổi sáng củng cố triển vọng tích cực ngắn hạn, song xu hướng kế tiếp phụ thuộc nhiều vào quyết định và nhận định của Fed cũng như cuộc họp báo của Powell. Các mốc quan trọng mà nhà giao dịch cần lưu ý:

Dow Jones

• Kháng cự: đỉnh ngày 16/9 tại 46,332 và sau đó là 46,500
• Hỗ trợ: 46,000, 45,500 và đường EMA 50 ngày (44,964)

Nasdaq 100

• Kháng cự: đỉnh ngày 16/9 tại 24,647 và 25,000
• Hỗ trợ: 24,500, 24,000 và đường EMA 50 ngày (23,422)

S&P 500

• Kháng cự: đỉnh ngày 16/9 tại 6,697 và sau đó là 7,000
• Hỗ trợ: 6,500 và đường EMA 50 ngày (6,415)