Dow Jones & Nasdaq 100 ổn định khi thị trường châu Á hoan nghênh dữ liệu PMI Nhật
Diệu Linh
Junior Editor
Lợi suất JGB hạ nhiệt đã giảm rủi ro tháo gỡ giao dịch vay mượn bằng đồng yên, kéo hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đi lên và hỗ trợ đà tăng của Dow Jones và Nasdaq 100. PMI Dịch vụ Nhật Bản tăng lên 53.2, củng cố kỳ vọng BoJ nâng lãi suất trong khi giữ lợi suất ổn định và cải thiện tâm lý thị trường châu Á. Hợp đồng tương lai Mỹ tăng trong phiên châu Á trước PMI Dịch vụ ISM, chỉ báo quan trọng về lạm phát và đà tăng trưởng.
Tổng quan thị trường
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng đầu phiên châu Á ngày 3 tháng 12. Lợi suất trái phiếu rời khỏi mức đỉnh của ngày thứ Ba giúp giảm lo ngại về việc tháo gỡ các giao dịch vay mượn bằng đồng yên. Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức đỉnh phiên trước là 1.869%.
Lợi suất JGB ổn định hoặc giảm làm giảm nguy cơ buộc nhà đầu tư phải rút khỏi các giao dịch carry trade yên, khi họ vay yên giá rẻ để đầu tư vào tài sản rủi ro. Lợi suất thấp hơn giúp chi phí vay hấp dẫn hơn và ngăn đà tăng mạnh của đồng yên.
Đáng chú ý, dù PMI Dịch vụ Nhật Bản tích cực thường gây áp lực tăng lợi suất, lợi suất JGB vẫn ổn định. Điều này cho thấy thị trường cảm thấy thoải mái với kỳ vọng lãi suất hiện tại, hỗ trợ nhu cầu với tài sản rủi ro.
JGB kỳ hạn 10 năm – Biểu đồ ngày – 031225
Dữ liệu PMI Nhật Bản công bố cùng thời điểm với PMI Dịch vụ Trung Quốc, góp phần làm dịu lo ngại về suy giảm đà phục hồi kinh tế. Tổng thể, các chỉ số PMI hỗ trợ cải thiện tâm lý rủi ro.
Rủi ro tháo gỡ giao dịch carry trade yên giảm cùng dữ liệu PMI Dịch vụ tích cực đã tạo nền tảng cho đà tăng tiếp tục trước khi Mỹ công bố dữ liệu kinh tế quan trọng.
Dưới đây là các động lực chính của thị trường, triển vọng trung hạn và các mức kỹ thuật quan trọng mà nhà giao dịch nên theo dõi.
Dữ liệu PMI Dịch vụ Nhật Bản củng cố kỳ vọng BoJ nâng lãi suất
Chỉ số PMI Dịch vụ Nhật Bản của S&P Global tăng từ 53.1 trong tháng 10 lên 53.2 trong tháng 11, cho thấy tín hiệu phục hồi trong quý IV. Việc làm, tiền lương và lạm phát dịch vụ tăng tiếp tục củng cố khả năng BoJ nâng lãi suất vào tháng 12, hỗ trợ nhu cầu với đồng yên.
USD/JPY giảm 0.13% xuống 155.662 trong giao dịch sớm, trong khi Nikkei 225 tăng 0.33% nhờ lợi suất JGB ổn định.
USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 031225
PMI Dịch vụ Trung Quốc cho thấy nền kinh tế vẫn tăng trưởng tích cực
PMI Dịch vụ Tổng hợp RatingDog của Trung Quốc giảm từ 52.6 trong tháng 10 xuống 52.1 trong tháng 11, cao hơn mức dự báo 52.0. Chi phí đầu vào tăng kéo giá đầu ra cao hơn, phản ánh nhu cầu ổn định. Nhu cầu bên ngoài phục hồi là điểm sáng, tương phản với sự suy giảm của ngành sản xuất trong tháng 11. Với dữ liệu châu Á đã được hấp thụ, tâm điểm chuyển sang kinh tế Mỹ.
PMI Dịch vụ ISM đóng vai trò trung tâm
Hợp đồng tương lai duy trì đà tăng trong phiên châu Á. Dow Jones E-mini tăng 76 điểm, Nasdaq 100 E-mini tăng 36 điểm và S&P 500 E-mini tăng 11 điểm.
Cuối ngày thứ Tư, PMI Dịch vụ ISM sẽ cung cấp góc nhìn then chốt về sức mạnh kinh tế Mỹ và lạm phát. Các nhà kinh tế nhận định PMI ISM có thể giảm từ 52.4 trong tháng 10 xuống 52.1 trong tháng 11. Một mức giảm nhẹ vẫn cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn bền vững khi ngành dịch vụ chiếm khoảng 80% GDP Mỹ.
Tuy nhiên, cần theo dõi xu hướng việc làm và giá cả vì Fed vẫn lo ngại về lạm phát dai dẳng. Việc làm yếu hơn cùng chi phí đầu vào và đầu ra giảm sẽ hỗ trợ lập trường dovish hơn, từ đó có lợi cho hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. PMI tháng 11 sẽ là dữ liệu cập nhật nhất trước kỳ họp FOMC.
Tóm lại, hoạt động dịch vụ suy giảm nhẹ, việc làm yếu và giá thấp hơn sẽ củng cố triển vọng tăng giá ngắn đến trung hạn cho HĐTL chứng khoán Mỹ.
Các mức kỹ thuật quan trọng của Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500
Dù thị trường biến động, Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini vẫn duy trì trên EMA 50 ngày và EMA 200 ngày, cho thấy xu hướng tăng còn nguyên vẹn.
Xu hướng ngắn hạn sẽ chịu ảnh hưởng bởi thông điệp từ BoJ, diễn biến lợi suất JGB và dữ liệu Mỹ. Các mức quan trọng bao gồm:
Dow Jones
- Kháng cự: 47,750, 48,000 và đỉnh ngày 12 tháng 11 ở 48,528.
- Hỗ trợ: 47,500, 47,000, EMA 50 ngày tại 46,839, 46,000 và đáy ngày 21 tháng 11 ở 45,779.
Dow Jones – Biểu đồ ngày – 031225
Nasdaq 100
- Kháng cự: 25,750, 26,000 và đỉnh ngày 30 tháng 10 ở 26,399.
- Hỗ trợ: 25,500, EMA 50 ngày tại 25,022, 24,500 và sau đó là 24,000.
Nasdaq 100 – Biểu đồ ngày – 031225
S&P 500
- Kháng cự: đỉnh ngày 30 tháng 10 ở 6,954 và sau đó là 7,000.
- Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 6,732, 6,500 và 6,250.
S&P500 – Biểu đồ ngày – 031225
Triển vọng ngắn hạn và triển vọng tăng giá trung hạn phụ thuộc vào dữ liệu Mỹ
Triển vọng ngắn hạn đã cải thiện sau nhịp điều chỉnh ngày 1 tháng 12. Lợi suất trái phiếu giảm giúp củng cố tâm lý rủi ro, tạo điều kiện cho một Santa Rally.
Tuy vậy, một số rủi ro có thể gây sức ép lên triển vọng tăng, gồm:
- BoJ phát tín hiệu tăng lãi suất thêm trong năm 2026, gây áp lực lên lợi suất JGB.
- Dữ liệu việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến.
- Lạm phát Mỹ tăng trở lại.
- Fed hạ thấp kỳ vọng cắt giảm lãi suất sau tháng 12.
Kết luận
Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tiếp tục hỗ trợ hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, nhà giao dịch nên theo dõi diễn biến lợi suất JGB, USD/JPY và Nikkei 225 để phát hiện sớm các tín hiệu tháo gỡ giao dịch vay mượn bằng đồng yên.
Dù rủi ro này vẫn tồn tại, kỳ vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ ổn định và lãi suất Mỹ thấp hơn tiếp tục nâng đỡ triển vọng tăng giá trung hạn. Tuần tới, quyết định lãi suất của FOMC, các nhận định kinh tế và cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Powell sẽ đóng vai trò quyết định với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ.
fxempire
