Dow Jones & Nasdaq 100: Rủi ro thuế quan Mỹ–EU gây áp lực lên HĐTL chứng khoán Mỹ

Tổng quan thị trường

HĐLT chứng khoán Mỹ ghi nhận mức giảm trong phiên giao dịch đầu giờ ngày thứ Ba, 20 tháng 1. Nỗi lo về một cuộc chiến thương mại toàn diện giữa Mỹ và EU tiếp tục đè nặng lên tâm lý thị trường sang phiên thứ hai liên tiếp.

Vào thứ Bảy, ngày 17 tháng 1, Tổng thống Trump công bố kế hoạch áp thuế đối với tám quốc gia thành viên NATO nhằm gây sức ép buộc các lãnh đạo EU chấp thuận việc Mỹ tiếp quản Greenland. Động thái này đã kích hoạt làn sóng tìm kiếm tài sản an toàn. Trong rạng sáng ngày 19 tháng 1, Tổng thống Mỹ tiếp tục tái khẳng định ý định giành quyền kiểm soát Greenland vì lợi ích an ninh quốc gia.

Bất chấp căng thẳng địa chính trị gia tăng, dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực, kỳ vọng lợi nhuận gắn với AI khả quan và các dự báo về nhiều lần Fed cắt giảm lãi suất tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng giá trong trung hạn đối với HĐLT chứng khoán Mỹ.

Dưới đây là các động lực chính của thị trường, triển vọng trung hạn và các mốc kỹ thuật quan trọng mà nhà giao dịch cần theo dõi.

Tổng thống Mỹ Trump tái khẳng định ý định kiểm soát Greenland

Vào thứ Hai, ngày 19 tháng 1, Tổng thống Trump nhấn mạnh tầm quan trọng của việc Mỹ giành quyền kiểm soát Greenland, phát biểu rằng:

“NATO đã nói với Đan Mạch suốt 20 năm rằng các bạn phải loại bỏ mối đe dọa từ Nga khỏi Greenland. Thật không may, Đan Mạch đã không thể làm được điều đó. Giờ là lúc và việc này sẽ được thực hiện!!!”

Phát biểu cứng rắn của ông Trump cho thấy khả năng Mỹ sẽ không rút lại đe dọa áp thuế nếu EU không đưa ra một giải pháp thỏa hiệp.

Đáng chú ý, EU nhiều khả năng sẽ đáp trả nếu mức thuế 10% chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 2, điều này có thể làm vô hiệu thỏa thuận thương mại Mỹ–EU năm 2025.

Vào thứ Bảy, ngày 17 tháng 1, Tổng thống Trump công bố mức thuế 10% đối với Đan Mạch, Phần Lan, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Hà Lan và Vương quốc Anh. Các mức thuế này sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 2 nếu không đạt được thỏa thuận và sẽ tăng lên 25% vào ngày 1 tháng 6.

Theo các nguồn tin, Đan Mạch đã triển khai thêm binh sĩ tới Greenland sau các đe dọa áp thuế và phát biểu của ông Trump ngày 19 tháng 1. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu động thái này có đủ để xoa dịu một Tổng thống Mỹ đang quyết tâm giành quyền kiểm soát toàn diện lãnh thổ này hay không.

Nguy cơ bùng phát một cuộc chiến thương mại toàn diện khiến các doanh nghiệp Mỹ đối mặt với rủi ro trừng phạt. Theo The Guardian:

“Các lãnh đạo EU đã đe dọa triển khai công cụ chống cưỡng ép (ACI) của khối – thường được gọi là ‘khẩu bazooka lớn’ – được thiết kế nhằm trao cho EU những công cụ mạnh mẽ hơn để đáp trả hành vi bắt nạt chính trị và tống tiền thương mại từ các quốc gia khác.”

ACI cho phép EU áp đặt các biện pháp trừng phạt thương mại, bao gồm hạn chế xuất khẩu, chấm dứt bảo hộ quyền sở hữu trí tuệ và loại các công ty khỏi thị trường nội khối.

Diễn biến thương mại Mỹ–EU sẽ mang tính then chốt đối với triển vọng tích cực thận trọng trong ngắn hạn và xây dựng trong trung hạn của HĐLT chỉ số Mỹ.

Thị trường lao động Mỹ và mùa báo cáo lợi nhuận là tâm điểm

HĐLT Mỹ giảm mạnh trong phiên sáng châu Á ngày 20 tháng 1. Dow Jones E-mini và Nasdaq 100 E-mini lần lượt giảm 427 điểm và 267 điểm, trong khi S&P 500 E-mini mất 64 điểm.

Trong phiên giao dịch sau đó, dữ liệu thị trường lao động Mỹ sẽ tác động đến kỳ vọng về lộ trình lãi suất của Fed. Báo cáo việc làm hàng tuần của ADP sẽ cung cấp thêm góc nhìn về điều kiện lao động. Dữ liệu yếu hơn có thể thúc đẩy nhu cầu đối với HĐLT chứng khoán Mỹ.

Tuy nhiên, các báo cáo lợi nhuận được kỳ vọng sẽ là yếu tố then chốt. Netflix (NFLX) sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 4. Các cập nhật liên quan đến kế hoạch mua lại Warner Bros. Discovery và triển vọng của công ty sẽ là tâm điểm chú ý. Đặc biệt, việc vượt kỳ vọng lợi nhuận sẽ hỗ trợ nhóm cổ phiếu công nghệ và củng cố sự lạc quan về mùa báo cáo quý 4, yếu tố quan trọng đối với triển vọng tích cực trong ngắn và trung hạn.

Các mốc kỹ thuật quan trọng của Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Bất chấp đà giảm trong phiên sáng, Dow Jones E-mini và S&P 500 E-mini vẫn giao dịch trên các đường EMA 50 ngày và 200 ngày. Các đường EMA cho thấy thiên hướng tăng giá, phù hợp với các yếu tố cơ bản tích cực. Tuy nhiên, Nasdaq 100 E-mini đang giao dịch dưới đường EMA 50 ngày, phát tín hiệu tiêu cực trong ngắn hạn.

Xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào các tiêu đề thương mại Mỹ–EU, kết quả lợi nhuận doanh nghiệp và dữ liệu kinh tế Mỹ. Các mốc quan trọng cần theo dõi gồm:

Dow Jones

• Kháng cự: mức đỉnh kỷ lục ngày 13 tháng 1 tại 49,901, sau đó là 50,000.
• Hỗ trợ: 49,000, tiếp theo là EMA 50 ngày tại 48,364.

Biểu đồ ngày Dow Jones phát tín hiệu giá tích cực.

Dow Jones – Biểu đồ ngày – 200126

Nasdaq 100

• Kháng cự: EMA 50 ngày tại 25,468, tiếp theo là 26,000 và mức đỉnh kỷ lục ngày 30 tháng 10 tại 26,399.
• Hỗ trợ: 25,000 và sau đó là 24,500.

Biểu đồ ngày Nasdaq 100 phát tín hiệu tiêu cực trong ngắn hạn.

Nasdaq 100 – Biểu đồ ngày – 200126

S&P 500

• Kháng cự: mức đỉnh ngày 13 tháng 1 tại 7,036, sau đó là 7,500.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 6,877 và tiếp theo là 6,500.

Biểu đồ ngày S&P 500 phát tín hiệu giá tích cực.

S&P 500 – Biểu đồ ngày – 200126

Triển vọng HĐLT chứng khoán Mỹ: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và lợi nhuận doanh nghiệp duy trì thiên hướng tích cực

Theo quan điểm của tôi, triển vọng giá trong ngắn hạn vẫn mang tính tích cực thận trọng. Sự lạc quan về lợi nhuận quý 4 và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026 tiếp tục củng cố triển vọng này. Các yếu tố cơ bản phù hợp với tín hiệu kỹ thuật tích cực của Dow Jones và S&P 500, đồng thời bù đắp cho các tín hiệu tiêu cực ngắn hạn của Nasdaq.

Tuy nhiên, một số kịch bản có thể làm chệch hướng triển vọng tích cực trong trung hạn, bao gồm:

• Một cuộc chiến thương mại Mỹ–EU toàn diện.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố mức lãi suất trung tính hawkish (có thể trong khoảng 1.5%–2.5%). Chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật thu hẹp có thể khiến giao dịch vay JPY kém hấp dẫn, lặp lại đợt bán tháo giữa năm 2024 và làm suy yếu triển vọng ngắn hạn.
• Dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực và giọng điệu hawkish từ Fed làm giảm kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất.
• Lợi nhuận doanh nghiệp và triển vọng kinh doanh gây thất vọng.
• Nếu Tòa án Tối cao Mỹ phán quyết các mức thuế là bất hợp pháp, điều này có thể làm gia tăng lo ngại về chính sách và nợ công của Mỹ.

Kết luận

Tóm lại, nền kinh tế Mỹ vững vàng, lộ trình lãi suất dovish của Fed, tâm lý tích cực đối với mùa lợi nhuận và lập trường thận trọng của BoJ tiếp tục hỗ trợ triển vọng tích cực thận trọng trong ngắn hạn và xây dựng trong trung hạn đối với HĐLT chứng khoán Mỹ.

Tuy nhiên, nhà giao dịch cần theo dõi sát các diễn biến trong quan hệ thương mại Mỹ–EU. Nguy cơ EU đáp trả và cảnh báo từ Mỹ về các biện pháp đối phó có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Dù tồn tại rủi ro chiến tranh thương mại, kỳ vọng EU và Mỹ sẽ đạt được thỏa thuận liên quan đến Greenland có thể giúp hạn chế đà giảm. HĐLT chứng khoán Mỹ nhiều khả năng sẽ hướng tới các mức đỉnh mới nếu căng thẳng thương mại Mỹ–EU hạ nhiệt, lợi nhuận doanh nghiệp vượt kỳ vọng và Fed tiếp tục ủng hộ cắt giảm lãi suất.