Dow Jones & Nasdaq 100: Tăng lãi suất của BoJ giúp ổn định triển vọng chứng khoán Mỹ tại châu Á
Diệu Linh
Junior Editor
Động thái tăng lãi suất 25 bps của BoJ lên 0.75% đẩy lợi suất trái phiếu JGB đi lên, nhưng đà tăng hạn chế của đồng yên đã xoa dịu lo ngại về một đợt đảo chiều mạnh của giao dịch carry trade đồng JPY. USD/JPY có thời điểm chạm mốc 156 sau quyết định của BoJ, qua đó hỗ trợ thị trường châu Á và cải thiện tâm lý rủi ro trong phiên sáng thứ Sáu. Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500 E-mini duy trì trên các đường EMA quan trọng, củng cố xu hướng kỹ thuật tăng giá.
Tổng quan thị trường
BoJ đã nâng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm vào sáng sớm thứ Sáu, ngày 19 tháng 12. USD/JPY tăng ngắn hạn lên mốc 156 sau quyết định tăng lãi suất vốn đã được thị trường dự đoán rộng rãi, qua đó làm dịu bớt những lo ngại xoay quanh nguy cơ đảo ngược giao dịch carry trade đồng yên.
Dữ liệu lạm phát Nhật Bản yếu hơn công bố trước thềm cuộc họp chính sách của BoJ đã gây áp lực lên đồng yên, đồng thời hỗ trợ tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường.
Tuy nhiên, lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm tăng trong phiên sáng nay cho thấy BoJ có thể theo đuổi lộ trình lãi suất hawkish hơn trong năm 2026. Việc lợi suất trái phiếu tăng đồng nghĩa rủi ro từ giao dịch carry trade đồng yên vẫn hiện hữu, qua đó tiếp tục tác động đến hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ.
Bất chấp những biến động trong phiên sáng, triển vọng đối với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ vẫn nghiêng về xu hướng tăng. Lạm phát Mỹ hạ nhiệt cùng với định hướng lãi suất dovish hơn từ Fed tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho các tài sản rủi ro.
Dưới đây là các động lực chính của thị trường, triển vọng trung hạn cũng như những mức kỹ thuật quan trọng mà nhà giao dịch cần theo dõi.
BoJ tăng lãi suất
BoJ đã nâng lãi suất thêm 25 bps lên 0.75% vào thứ Sáu, ngày 19 tháng 12, đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 1995. Quan trọng hơn, BoJ đã phát đi tín hiệu về sự kết thúc của giai đoạn tiền rẻ, ám chỉ khả năng tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến đúng theo các dự báo của Ngân hàng.
Trong khi USD/JPY tăng từ 155.586 lên đỉnh phiên sáng tại 156.175 trước khi quay đầu giảm, lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm đã vươn lên 2%, mức cao nhất kể từ năm 2006.
Lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm tăng cho thấy khả năng BoJ còn dư địa nâng lãi suất. Tuy nhiên, đà tăng hạn chế của đồng yên có thể sẽ kìm hãm tác động tiêu cực của lợi suất JGB đối với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. Đáng chú ý, chỉ số Nikkei 225 tăng 1.27% trong phiên sáng, qua đó làm giảm bớt lo ngại về một đợt đảo chiều mạnh của giao dịch carry trade đồng yên.
Lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm – Biểu đồ khung ngày – 191225
Kỳ vọng lạm phát Michigan là tâm điểm
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ diễn biến trái chiều trong phiên sáng châu Á thứ Sáu, ngày 19 tháng 12. Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini lần lượt tăng 52 điểm và 5 điểm, trong khi Dow Jones E-mini giảm 78 điểm.
Trong phiên giao dịch tại Mỹ, số liệu cuối cùng về tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục chi phối tâm lý rủi ro. Theo báo cáo sơ bộ, Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tăng từ 51.0 trong tháng 11 lên 53.4 trong tháng 12, trong khi kỳ vọng lạm phát 1 năm giảm từ 4.5% xuống 4.1%.
Việc kỳ vọng lạm phát 1 năm suy yếu cho thấy người tiêu dùng có thể thu hẹp chi tiêu. Thông thường, người tiêu dùng sẽ cắt giảm chi tiêu khi kỳ vọng giá hàng hóa giảm trong tương lai. Chi tiêu yếu hơn sẽ làm giảm áp lực lạm phát từ phía cầu, qua đó hỗ trợ định hướng lãi suất dovish hơn của Fed và triển vọng tăng giá của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ.
Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3 đã tăng từ 53.9% vào ngày 17 tháng 12 lên 58.5% vào ngày 18 tháng 12. Dữ liệu lạm phát tổng thể của Mỹ yếu hơn trong tháng 11 đã củng cố kỳ vọng này, cho thấy mức độ nhạy cảm cao của thị trường đối với các số liệu giá cả của Mỹ.
Các mức kỹ thuật quan trọng đối với Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500
Mặc dù diễn biến trong phiên sáng thứ Sáu khá trái chiều, Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini vẫn duy trì trên các đường EMA 50 ngày và EMA 200 ngày. Các tín hiệu kỹ thuật này cho thấy xu hướng chủ đạo vẫn là tăng giá.
Xu hướng ngắn hạn sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế Mỹ, diễn biến lợi suất trái phiếu JGB, xu hướng USD/JPY và cuộc họp báo sắp tới của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda. Các mốc quan trọng cần theo dõi bao gồm:
Dow Jones
- Kháng cự: 48,500, đỉnh kỷ lục ngày 12 tháng 12 tại 48,917, và sau đó là 49,000.
- Hỗ trợ: 48,000, 47,500, và tiếp theo là EMA 50 ngày tại 47,375.
Dow Jones – Biểu đồ khung ngày – 191225
Nasdaq 100
- Kháng cự: 25,500, 26,000, và sau đó là đỉnh kỷ lục ngày 30 tháng 10 tại 26,399.
- Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 25,175, tiếp theo là 24,500 và 24,000.
Nasdaq 100 – Biểu đồ khung ngày – 191225
S&P 500
- Kháng cự: đỉnh kỷ lục ngày 30 tháng 10 tại 6,954, và sau đó là 7,000.
- Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 6,777, tiếp theo là 6,500 và 6,250.
S&P 500 – Biểu đồ khung ngày – 191225
Triển vọng ngắn hạn và trung hạn phụ thuộc vào dữ liệu Mỹ và BoJ
Theo quan điểm của tôi, triển vọng ngắn hạn đã chuyển sang tăng giá nhờ lạm phát Mỹ hạ nhiệt và USD/JPY suy yếu. Kỳ vọng gia tăng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3 tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng giá trung hạn.
Tuy nhiên, một số kịch bản có thể làm suy yếu quan điểm tăng giá trung hạn mang tính thận trọng này, bao gồm việc Thống đốc BoJ Ueda công bố mức lãi suất trung lập ở 2%, qua đó phát tín hiệu sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất trong năm 2026 và khiến chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật thu hẹp đáng kể, hoặc kỳ vọng lạm phát Mỹ tăng nóng trở lại làm giảm khả năng Fed cắt giảm lãi suất.
Kết luận
Tóm lại, lạm phát Mỹ yếu hơn cùng với việc Thống đốc BoJ chưa đưa ra cam kết rõ ràng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng giá ngắn hạn đến trung hạn của hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ.
Tuy nhiên, trong 12 giờ tới, nhà giao dịch cần theo dõi sát lợi suất trái phiếu JGB, USD/JPY và chỉ số Nikkei 225, do đây là những tín hiệu cảnh báo sớm về nguy cơ đảo ngược giao dịch carry trade đồng yên.
Các mốc then chốt bao gồm USD/JPY giảm xuống dưới 150 và lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm duy trì quanh 2%, những ngưỡng quan trọng có thể kích hoạt một đợt bán tháo mạnh hơn trên Nikkei 225, từ đó gây áp lực lan rộng lên tâm lý rủi ro toàn thị trường.
fxempire
