Dow Jones & Nasdaq 100 tăng nhờ đồng Yên yếu, rủi ro từ Fed vẫn hiện hữu

Tổng quan thị trường

Nhà giao dịch bước vào một tuần quan trọng đối với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ trong bối cảnh rủi ro biến động gia tăng. Hợp đồng tương lai tiếp tục tăng trong phiên châu Á thứ Hai, ngày 17 tháng 11, sau khi lập trường tăng lãi suất mạnh tay hơn của Fed kích hoạt biến động mạnh tuần trước.

Trước khi các dữ liệu lớn của Mỹ được công bố, thông tin Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi lên kế hoạch gói kích thích trị giá 17 nghìn tỷ JPY và số liệu GDP Nhật Bản đã đẩy USD/JPY tăng, tiếp tục thúc đẩy dòng vốn carry trade. Dù vậy, sự sụt giảm mạnh trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 của Fed vào tuần trước đã phần nào kìm hãm đà đi lên đầu phiên.

Đây là tuần giao dịch có tính quyết định đối với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ khi báo cáo lợi nhuận của Nvidia, dữ liệu Mỹ bị trì hoãn và các bài phát biểu của Fed thu hút toàn bộ sự chú ý của thị trường.

Nền kinh tế Nhật Bản thu hẹp, thách thức kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

Trong bối cảnh kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 suy giảm, số liệu GDP Nhật Bản có thể khiến BoJ tiếp tục trì hoãn việc tăng lãi suất. Nền kinh tế Nhật Bản giảm 0,4% theo quý (QoQ) trong quý ba sau mức tăng 0,6% quý hai.

Sự thu hẹp này, cùng với đồng yên yếu, làm giảm kỳ vọng BoJ nâng lãi suất và có thể thúc đẩy carry trade tăng mạnh hơn, qua đó nâng nhu cầu đối với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. Đáng chú ý, USD/JPY tăng 0,08% lên 154.646 trong phiên sáng, chỉ cách đỉnh chín tháng là 155.044 thiết lập tuần trước.

Ngoài ra, sự đi xuống của GDP quý ba cũng củng cố lập trường nới lỏng của Chính phủ Nhật Bản thông qua các kế hoạch tài khóa và chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, tiếp tục gây sức ép lên đồng yên.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ: Tâm điểm dữ liệu kinh tế và Fed

Hợp đồng tương lai giữ ổn định trong phiên châu Á sau đợt tăng mạnh tuần trước. Dow Jones E-mini tăng 12 điểm, Nasdaq 100 E-mini tăng 146 điểm và S&P 500 E-mini tăng 22 điểm.

Trong phiên Mỹ thứ Hai, dữ liệu kinh tế và các bài phát biểu từ Fed sẽ chiếm trọng tâm quan sát. Nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ các bình luận của Fed có thể tiếp tục làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12. Nếu các bài phát biểu này khép lại cánh cửa nới lỏng chính sách, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ có thể chịu áp lực bán đáng kể.

Giới kinh tế nhận định Chỉ số Sản xuất NY Empire State sẽ giảm từ 10.7 trong tháng 10 xuống 6.1 trong tháng 11. Đà giảm sâu hơn của hoạt động sản xuất trong môi trường lạm phát cao có thể làm gia tăng lo ngại stagflation, kéo theo áp lực lên tài sản rủi ro.

Dẫu vậy, các bài phát biểu từ Fed nhiều khả năng có tác động lớn hơn đối với tâm lý thị trường. Chủ tịch NY Fed John Williams và thành viên FOMC có quyền bỏ phiếu Philip Jefferson dự kiến sẽ phát biểu. Những quan điểm ủng hộ trì hoãn cắt giảm lãi suất nhằm kiểm soát áp lực giá có thể tác động tiêu cực đến hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. Lạm phát cao và tăng trưởng suy yếu là kịch bản stagflation gây rủi ro lớn đối với tài sản rủi ro.

Tuần trước, các bài phát biểu từ Fed đã kéo giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12, trong bối cảnh lo ngại áp lực giá vẫn quá cao. Theo CME FedWatch Tool, xác suất cắt giảm tháng 12 giảm từ 66.9% vào thứ Sáu ngày 7 tháng 11 xuống 44.4% vào thứ Sáu ngày 14 tháng 11.

Trong giai đoạn tới, nhà giao dịch cần lưu ý rằng rủi ro stagflation có thể là động lực chính đối với hợp đồng tương lai. Đồng thời, bất kỳ đợt tăng mạnh nào của đồng yên đều có thể gây biến động thông qua hoạt động tháo gỡ carry trade.

Các mức kỹ thuật chính cho Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Dù biến động mạnh tuần trước, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ vẫn duy trì trên các ngưỡng kỹ thuật quan trọng, giữ vững xu hướng tăng giá. Xu hướng trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu Mỹ, phát biểu của Fed và kết quả kinh doanh sắp công bố. Các mức theo dõi gồm:

Dow Jones

• Kháng cự: 47,500; 48,000; và đỉnh lịch sử ngày 12 tháng 11 tại 48,528.
• Hỗ trợ: 47,000 và đường EMA 50 ngày (46,783).