Dow Jones và Nasdaq 100: Phiên giao dịch qua đêm chịu tác động từ lo ngại với thị trường AI và Fed

Tổng quan thị trường

HĐTL chứng khoán Mỹ chịu áp lực bán trong phiên giao dịch sớm tại thị trường châu Á vào thứ Sáu, ngày 30 tháng 1, khi những lo ngại xoay quanh chi tiêu liên quan đến AI và chính sách tiền tệ của Fed làm suy yếu tâm lý nhà đầu tư.

Dữ liệu kinh tế Nhật Bản yếu hơn kỳ vọng đã phần nào hạn chế đà giảm, với lạm phát Tokyo suy yếu trong tháng 1 và doanh số bán lẻ Nhật Bản bất ngờ sụt giảm trong tháng 12. Cặp USD/JPY tăng 0.52% lên 153.881 trong phiên sáng, khi kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất vào tháng 4 dịu bớt.

Bất chấp nhịp điều chỉnh buổi sáng, lập trường kém hawkish của BoJ cùng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm 2026 tiếp tục hỗ trợ nhận định tích cực đối với HĐTL các chỉ số Mỹ.

Trong khi đó, các dữ liệu liên quan đến lạm phát của Mỹ, phát biểu từ Fed và mùa công bố lợi nhuận doanh nghiệp sẽ tiếp tục chi phối tâm lý thị trường trong phần còn lại của phiên.

Dưới đây là các động lực chính của thị trường, triển vọng trung hạn và những mốc kỹ thuật quan trọng mà nhà giao dịch cần theo dõi.

Cổ phiếu Microsoft lao dốc, kích hoạt tâm lý risk-off

Cổ phiếu Microsoft (MSFT) giảm mạnh 10% trong phiên thứ Năm, ngày 29 tháng 1, sau khi công bố tốc độ tăng trưởng mảng điện toán đám mây chậm lại. Diễn biến này làm sống lại những lo ngại về chi tiêu liên quan đến AI và khả năng thu hồi vốn đầu tư, kéo cổ phiếu công nghệ giảm sâu. Tâm lý tiêu cực từ phiên thứ Năm lan sang phiên thứ Sáu, khiến thị trường chứng khoán châu Á và HĐTL các chỉ số Mỹ chìm trong sắc đỏ.

Lạm phát Tokyo giảm về mục tiêu của BoJ

Chỉ số Nikkei giảm 0.85%, cùng chiều với HĐTL chứng khoán Mỹ, bất chấp dữ liệu kinh tế yếu hơn từ Nhật Bản làm giảm kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 4, qua đó gây áp lực lên đồng yên.

Lạm phát siêu lõi của Tokyo giảm từ 2.3% trong tháng 12 xuống 2.0% trong tháng 1, trong khi lạm phát tổng thể giảm còn 1.5% so với mức 2% của tháng trước. Lạm phát toàn quốc suy yếu có thể khiến BoJ trì hoãn việc nâng lãi suất, qua đó hỗ trợ nhu cầu đối với cổ phiếu xuất khẩu của Nhật Bản. Việc doanh số bán lẻ bất ngờ sụt giảm cũng củng cố quan điểm rằng BoJ sẽ duy trì lập trường kém hawkish. Tuy nhiên, đồng yên suy yếu không đủ để kích hoạt lực mua trên thị trường cổ phiếu Nhật, phản ánh tâm lý thận trọng chung của thị trường.

USD/JPY tăng nhờ dữ liệu kinh tế Nhật Bản yếu.

USD/JPY – Biểu đồ khung ngày – 300126

PPI Mỹ và lợi nhuận doanh nghiệp trở thành tâm điểm

HĐTL chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm trong phiên châu Á ngày 30 tháng 1. Dow Jones E-mini giảm 259 điểm, trong khi Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini lần lượt giảm 217 điểm và 40 điểm.

Trong phiên giao dịch sau đó, dữ liệu giá sản xuất của Mỹ sẽ ảnh hưởng đáng kể đến kỳ vọng về định hướng chính sách của Fed. Các nhà kinh tế dự báo chỉ số giá sản xuất tăng 2.7% so với cùng kỳ trong tháng 12, thấp hơn mức 3% của tháng 11. Lạm phát giá sản xuất suy yếu sẽ củng cố triển vọng lạm phát dịu bớt và phát tín hiệu về lộ trình lãi suất dovish hơn từ Fed. Kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026 sẽ hỗ trợ nhu cầu đối với các tài sản rủi ro.

Ngoài dữ liệu kinh tế, báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp cũng sẽ tác động mạnh đến tâm lý thị trường. Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), American Express (AXP) và Verizon Communications (VZ) là những tên tuổi lớn dự kiến công bố kết quả kinh doanh.

Lợi nhuận tích cực cùng dữ liệu giá sản xuất suy yếu sẽ hỗ trợ đà phục hồi của HĐTL các chỉ số Mỹ, củng cố triển vọng tăng trong trung hạn.

Các mốc kỹ thuật quan trọng của Dow Jones, Nasdaq 100 và S&P 500

Bất chấp nhịp điều chỉnh buổi sáng, Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini vẫn giao dịch phía trên đường EMA 50 ngày và EMA 200 ngày. Các đường trung bình này cho thấy xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế, phù hợp với các yếu tố cơ bản tích cực.

Xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào rủi ro địa chính trị, mùa lợi nhuận, dữ liệu kinh tế Mỹ, phát biểu từ Fed và lộ trình lãi suất của BoJ. Các mốc cần theo dõi bao gồm:

Dow Jones

• Kháng cự: 49,000, đỉnh kỷ lục ngày 13 tháng 1 tại 49,901 và sau đó là 50,000.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 48,592.

Biểu đồ Dow Jones khung ngày phát tín hiệu giá tích cực.

Dow Jones – Biểu đồ khung ngày – 300126

Nasdaq 100

• Kháng cự: 26,000 và tiếp theo là đỉnh kỷ lục ngày 30 tháng 10 tại 26,399.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 25,565, tiếp đến là 25,000 và 24,500.

Biểu đồ Nasdaq 100 khung ngày phát tín hiệu giá tích cực.

Nasdaq 100 – Biểu đồ khung ngày – 300126

S&P 500

• Kháng cự: đỉnh ngày 13 tháng 1 tại 7,036, sau đó là 7,500.
• Hỗ trợ: EMA 50 ngày tại 6,899 và tiếp theo là 6,500.

Biểu đồ S&P 500 khung ngày phát tín hiệu giá tích cực.

S&P 500 – Biểu đồ khung ngày – 300126

Triển vọng: Kinh tế Mỹ và lợi nhuận doanh nghiệp hỗ trợ xu hướng tăng

Triển vọng giá trong ngắn hạn vẫn nghiêng về tăng. Các kỳ vọng hiện tại về việc Fed cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, cùng tâm lý lạc quan xoay quanh lợi nhuận quý IV, tiếp tục củng cố nhận định tích cực. Những yếu tố cơ bản thuận lợi này đang đồng thuận với tín hiệu kỹ thuật của HĐTL các chỉ số Mỹ.

Tuy nhiên, một số yếu tố có thể thách thức triển vọng tăng trong trung hạn, bao gồm:

• Căng thẳng địa chính trị leo thang.
• BoJ công bố mức lãi suất trung tính cao hơn kỳ vọng, có thể trong vùng 1.5%–2.5%. Việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật có thể kích hoạt quá trình tháo gỡ các giao dịch carry trade bằng yên, qua đó làm suy yếu triển vọng ngắn hạn.
• Phát biểu từ Fed và dữ liệu kinh tế Mỹ làm giảm kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2026.
• Lợi nhuận và triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp gây thất vọng.

Kết luận

Tóm lại, nền kinh tế Mỹ vững chắc, lộ trình lãi suất mang tính dovish của Fed, kết quả kinh doanh tích cực và lập trường thận trọng của BoJ tiếp tục củng cố triển vọng tăng trong ngắn và trung hạn đối với HĐTL chứng khoán Mỹ.

Dù vậy, nhà giao dịch cần theo dõi sát các phát biểu từ BoJ, nguy cơ can thiệp vào thị trường yên và diễn biến của USD/JPY. Lập trường hawkish từ BoJ, kết hợp với Fed dovish và các cảnh báo can thiệp gia tăng, có thể khiến USD/JPY giảm mạnh và kích hoạt quá trình tháo gỡ carry trade.

Bất chấp rủi ro này, các mức đỉnh lịch sử mới của HĐTL chứng khoán Mỹ vẫn nằm trong tầm ngắm nếu dữ liệu kinh tế Mỹ làm gia tăng kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Các đợt cắt giảm lãi suất của Fed được đánh giá sẽ có tác động bền vững hơn lên lợi nhuận doanh nghiệp và định giá cổ phiếu so với ảnh hưởng từ việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ – Nhật đối với tâm lý thị trường.