Ether hút vốn staking khi tổ chức tìm đến giải pháp lưu ký stETH

Ether đã thể hiện kém hơn đáng kể so với Bitcoin và nhiều tài sản số khác trong chu kỳ tăng giá hiện tại. Tuy nhiên, sự quan tâm ngày càng lớn từ các tổ chức đối với hoạt động staking Ethereum đang thúc đẩy nhu cầu về các giải pháp lưu ký phù hợp, nhằm phục vụ cho một tập khách hàng ngày càng đa dạng. Theo Kean Gilbert, trưởng bộ phận quan hệ tổ chức tại Lido Ecosystem Foundation, đây là một xu hướng đáng chú ý khi các tổ chức bắt đầu tiếp cận sâu hơn vào lĩnh vực crypto.

Ngày 27 tháng 5, Komainu – nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản số có giấy phép hoạt động – đã triển khai hỗ trợ lưu ký cho Lido Staked ETH (stETH), token staking lớn nhất của mạng Ethereum, hiện chiếm khoảng 27% tổng lượng ETH đang được staking. Giải pháp lưu ký này hiện đã sẵn sàng phục vụ các nhà đầu tư tổ chức tại Dubai, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) và Jersey – một lãnh thổ tự trị thuộc Quần đảo Anh.

Sản phẩm mới từ Komainu mang đến cho các tổ chức một cách tiếp cận lợi suất staking Ethereum phù hợp với các yêu cầu tuân thủ pháp lý, trong bối cảnh ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức đang tìm cách đa dạng hóa danh mục bằng tài sản số. Gilbert cho biết, các nhà quản lý tài sản, tổ chức lưu ký, văn phòng gia đình và các công ty đầu tư crypto bản địa đều đang tích cực tìm hiểu và triển khai các chiến lược staking.

Ở Mỹ, các nhà phát hành quỹ ETF vẫn đang chờ đợi hướng dẫn rõ ràng từ cơ quan quản lý để có thể ra mắt các sản phẩm ETF staking Ethereum. Mặc dù giá Ether hiện tại vẫn còn thấp so với đầu năm, Gilbert cho biết các tổ chức tài chính vẫn đánh giá cao các token staking thanh khoản như stETH vì khả năng giải quyết các vấn đề liên quan đến việc khóa vốn dài hạn và các ràng buộc lưu ký phức tạp.

stETH và các token tương tự cung cấp tính thanh khoản tức thì và tương thích với các nền tảng lưu ký chuyên nghiệp như Komainu, Fireblocks và Copper. Đây là điểm khác biệt lớn so với việc staking trực tiếp trên chuỗi, vốn yêu cầu khóa tài sản trong thời gian dài và có thể không đáp ứng các tiêu chuẩn kiểm soát rủi ro của tổ chức.

Từ đầu năm đến nay, giá ETH đã giảm 24%, và nếu tính riêng sáu tháng gần nhất, mức giảm lên đến 36% – theo dữ liệu từ TradingView. Tuy vậy, kỳ vọng về việc ETH được tổ chức đón nhận nhiều hơn nhờ các giải pháp lưu ký chuyên biệt vẫn đang ngày càng rõ ràng.

Lido đã đẩy mạnh nỗ lực tiếp cận tổ chức trong thời gian gần đây, đặc biệt thông qua việc ra mắt phiên bản Lido v3. Phiên bản này giới thiệu kiến trúc hợp đồng thông minh dạng mô-đun, cho phép tích hợp linh hoạt nhằm đáp ứng các yêu cầu tuân thủ của từng tổ chức.

Gilbert cho biết, các nhà quản lý tài sản và văn phòng gia đình – vốn bị ràng buộc bởi những quy chuẩn khắt khe về kiểm soát rủi ro – cần các giải pháp lưu ký được cấp phép như một điều kiện tiên quyết để tham gia staking. Trong quá khứ, việc thiếu vắng các nhà cung cấp lưu ký có hỗ trợ stETH hoặc ví sử dụng công nghệ MPC (multi-party computation) là rào cản lớn đối với nhóm nhà đầu tư này.

Điều đó trái ngược với các công ty crypto bản địa, vốn quen với việc tự quản lý tài sản và sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn, nên không phụ thuộc vào bên thứ ba để lưu ký.

Gilbert cũng nhấn mạnh rằng các token staking như stETH đang dần trở thành công cụ quen thuộc cho cả giới đầu tư truyền thống lẫn các công ty crypto bản địa trong việc tiếp cận lợi suất từ Ethereum mà không phải hy sinh tính thanh khoản. Các token này còn có thể được sử dụng linh hoạt trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), tài chính tập trung (CeFi) cũng như các thị trường giao dịch OTC.

Chính nhờ những lợi thế đó, nhu cầu staking Ethereum đã tăng mạnh trong thời gian gần đây. Theo dữ liệu từ Beaconcha.in, lượng ETH được staking trên Beacon Chain đã đạt mức cao kỷ lục 34.7 triệu ETH vào ngày 12 tháng 6, phản ánh niềm tin và mức độ quan tâm ngày càng lớn từ phía các nhà đầu tư.